イングランド銀行は最近、何か重要なことを示唆しました：今年の金融政策のゲームが根本的に変わったのです。BoEの関係者によると、以前のサイクルと比べて重要な違いは、政策立案者が最近の年を特徴づけた典型的なハンプ型のインフレパターンをもはや予想していないことです。

これはどういう意味でしょうか？従来のインフレサイクルは、鋭い上昇とその後の緩やかな下降という特徴的なピークを伴っていました。しかし、今やその物語は変わっています。予測可能なバンプを期待しないことで、中央銀行は政策の軌道と金利調整のタイムラインを再考しています。

この微妙ですが重要なインフレ予測の変化は、リスク資産の動きに直接影響します。市場は不確実性を嫌いますし、中央銀行がインフレのプレイブックを調整すると、それは債券利回りから代替資産まであらゆるものに波及します。マクロ状況を監視するトレーダーや投資家にとって、この再調整は注目に値します。予想されたインフレのハンプがないことは、政策の期間、経済サイクル、そして最終的には今後の資産配分戦略にさまざまな意味を持つ可能性があります。