去年秋天、Hyperliquid創始人Jeffはポッドキャストで中央集権型取引所に対する見解を語った。誰かが彼にCEXの規模やユーザーベースを羨ましいと思うかと尋ねたところ、彼の答えは非常に興味深いものだった——そうではない。

彼の見解では、CEXはすでに比較的成熟したビジネスモデルだが、それが彼のやりたいことではない。彼を本当に惹きつけるのは、伝統的な金融には根本的に存在しない、または現在のところ中央集権プラットフォーム上でしか実現できない機能だ。例えば、完全に分散化されたデリバティブ取引、透明性の高いリスク管理メカニズム、ユーザーが自分の資産を本当にコントロールできる取引体験などだ。

彼は毎朝起きる動機はこれだ——「存在しないもの」を構築すること。この思考法は、実はDEXのイノベーターたちの根本的な違いを反映している。伝統的な取引所の機能をコピーするのではなく、ブロックチェーンの特性を活用して、新しい金融のインタラクション方法を創造することだ。流動性、手数料、ユーザー資産の安全性に至るまで、すべてが再定義されつつある。