ユーティリティトークンは古典的なジレンマに直面している——プロジェクトが成功するほど、トークン価格が上昇し、ユーザーの使用コストが急騰し、逆に必要としている人たちを遠ざけてしまう。これは悪循環だ。

Walrus Protocolはこの問題に異なるアプローチを試みている。「ストレージ基金」というメカニズムを導入し、その考え方は中央銀行が市場を調整するのに似ている——トークン価格が大幅に変動した場合、ストレージ基金は自動的にパラメータを調整し、ストレージサービスの価格（法定通貨またはステーブルコインで価格設定）を相対的に安定させる。

聞こえは単純だが、影響は大きい。強気市場が来ると、トークン価格が倍になっても、ストレージ費用は倍にはならない。弱気市場が来ると、トークン価格が半減しても、ストレージ費用も暴落しない。エンタープライズユーザーが1TBのデータをそこに保存する場合、コストは基本的に長期的に予測可能だ。

なぜこれが重要なのか？従来のインターネット大手がオンチェーンストレージを検討する際、最も気にするのは価格が安いかどうかではなく、計算できるかどうかだ。コスト変動が大きすぎると、CFOは予算を組むことができない。Walrusのこの設計は、それがコイン投機ゲームではなく、実体経済に真に貢献することを目指していることを示している。このような思考方法はより遠くまで進むことができる。