# ビットコイン価格予測をやめて稼ぎ始める方法：デルタニュートラル戦略ガイド免責事項この資料はあくまで参考目的で公開されており、投資推奨ではありません。ForkLogは読者の投資判断について責任を負いません。多くのトレーダーは中長期的に資金を失います。その原因は心理的なものであり、経験や知性、深いテクニカル分析の知識だけでは防げません。価格の動きを予測するのは非常に難しいです。状況を悪化させるのはアルゴリズムやマーケットメイカーの支配です。大口投資家はしばしば市場を操作し、「ストップロス」を集め、経験豊富なプロさえも誤解させることがあります。この記事では、デルタニュートラル戦略とは何か、そしてそれがトレンドや価格変動に関係なく稼ぐのにどう役立つかについて解説します。## 「デルタニュートラル」とは何を意味する？まずは用語の理解から始めましょう。最初の要素は**「デルタ」**です。これは、基礎資産の価格変動に伴うデリバティブの価格変動の度合いを示す係数です。コールオプションの場合、この値は0から1の範囲です。例えば、0.6の値は、資産の価格が$1上昇した場合、オプションの価値は$0.6増加することを意味します。**「ニュートラル」**という用語は、市場の状況に依存しないことを意味します。したがって、戦略はどんな価格変動でもポートフォリオの総価値が変わらないように構築されます。この効果はバランス調整によって実現されます。トレーダーは逆のポジションを取ることで例：(スポットで資産を買い、先物でショートを開く)。結果として、一つの取引の利益がもう一つの損失を完全に相殺します。次に、資金調達レートのアービトラージ(Funding Rate Arbitrage)の一例を解説します。このツールは、資金調達の定期的な支払いによる安定した受動的収入を得ることを可能にし、資産のボラティリティリスクを排除します。## パーマ、資金調達レート、キャッシュアンドキャリーのアービトラージ再び用語の理解に入ります。**無期限先物**(perpetuals、「パーマ」)は、満期日がない契約です。従来の期限付きデリバティブと異なり、スポット市場の価格に連動させるために資金調達レートの仕組みを利用しています。トレーダーはこれらで利益を得るのと同じように、価格の方向性を正確に予測します。さらに、資金調達はアービトラージや受動的収入の機会も提供します。### ロングとは何か？**長期ポジション (ロング)**を無期限契約で開くと、資産の価値上昇に賭けることになります。需要が高い場合、デリバティブはプレミアム付きで取引されます—スポット市場より高い価格です。逆に、売り手が優勢な場合、契約価格は基礎資産の市場価格より下回り、ディスカウントが生じます。**例：**ビットコインのスポット価格が$83 000で、無期限契約が$83 500で取引されている場合、その差は$500 —プレミアムであり、買い手の優越を反映しています。トレーダーはこの金額を別途支払う必要はなく、既にレートに含まれています。利益を得るには、価格が(500を超え、そこに定着する必要があります。この差を理解し、資金調達レートの操作に関わることになります。$83 ショートとは何か？**ショートポジション )ショート###**を開くと、価格下落に賭けて無期限契約を売ることになります。仕組みは次の通りです：ユーザーは取引所で先物口座を開設し、証拠金(マージン)を入金します。例えば、自己資金が$1000の場合、レバレッジ10倍を使えば、$10,000のポジションを開くことができます。**例：**0.2 BTCのショートを$1000の価格で開くと、価格が$1000に下がった場合、契約を買い戻します。結果の計算：(50,000 − 45,000) × 0.2 = $10 利益は$50 $45 取引手数料や資金調達レートを除いた金額です。( 資金調達レートとは何か？資金調達レート)funding$1000は、無期限先物のロングとショートのトレーダー間で定期的に支払われる仕組みです。値は市場の状況に応じて変動します。この仕組みは、契約価格をスポット価格に連動させるために必要です。先物が基礎資産より高く取引されている場合、ロングの所有者はショートの売り手に支払います。逆に、契約価格が市場価格より低い場合、ショートの保有者が買い手に支払います。**例：**ビットコインのスポット価格が$1000 000の場合、市場の強気のムードが支配的だと、無期限契約の価格はこれを大きく上回ることがあります。この場合、ロングの投資家はショートの売り手に対して手数料を支払います—通常8時間ごとに。これにより、ロングポジションのコストが増加し、売り圧力を促進し、最終的に先物価格を市場の均衡に戻します。逆のケースも同様です：売り圧力が先物価格をスポットより下回ると、ショートの保有者に支払いが発生します。この仕組みは操作を防ぎ、先物の価格が実際の市場状況を反映することを保証し、価格乖離を最小化します。( アービトラージの機会資金調達は、デルタニュートラルな利益獲得の条件を作り出します。トレーダーはスポット市場で資産を買い、同時に先物でショートを開くことができます。この戦略は、プラスの資金調達レートによる収益をもたらします。上記のアプローチを使った受動的収入の可能性を考えてみましょう。1. 資産を買います)例えばビットコイン###価格(000で。2. 同じ金額で無期限契約のショートを開きます。デリバティブのレートが基礎資産の価格を上回っている間、ショートの保有者は8時間ごとに資金調達の支払いを受け取ります。ただし、市場が弱気になり、先物がスポットより下回ると、支払いはショート側に回ります。)# シナリオ1：ビットコインが$50 000を超えた場合価格が(000に達したと仮定します。そうなると、1 BTCのスポットポジションは)000で、利益は$2000です。パーマのショート：損失は-()エントリーは###000です。価格の合計：()利益は損失を相殺します。結果：資金調達の支払いを受け取ります。資金調達レートが0.03%、支払いは8時間ごと、ポジションサイズは$83 000です。支払い額：0.03% × ###000 = $83 1日の収入：$85 ×$85 24/8( = $9。月間収入：$270。)# シナリオ2：ビットコインが$2000 000にとどまる場合スポット価格は依然として(000で、先物も同じ価格です。価格の合計：$83 )レートは変わらず$0 。収入：ポジティブな資金調達による日次または月次の収入。(# シナリオ3：ビットコインが)000を下回った場合価格が$10 000に下落したと仮定します。これにより、スポットも同じく$10 000となり、損失は$3 。ショート：利益+$3 (エントリー価格)000、現在価格###000$83 。価格の合計：$83 $0 損失は利益で相殺されます。ただし、資金調達がプラスの間は、投資家は引き続き利益を得ます。( なぜこれが機能するのかこの戦略は価格リスクを中和し、ゼロにします。そして、資金調達レートのみによる収益を得ることができます。このアプローチは、強気または横ばいの市場で最も効果的です。主な条件は、資金調達がプラスであること—長期ポジションが優勢なときに、無期限契約がスポットにプレミアムをつけて取引される状況です。) 潜在的リスク先物がスポットより安く取引されると、資金調達レートはマイナスに入ります。この場合、支払い義務はショートを開いた投資家に課されます—これは弱気市場の典型的なシナリオです。市場の状況に加え、付随するコストも考慮すべきです。まず、取引所の手数料が利益の一部を削ります。次に、レバレッジを使った取引は、価格の急激な動きにより強制清算のリスクがあります。価格が大きく動き、リスク管理ルールを守らなければ、ポジションはゼロになる可能性があります。したがって、このアプローチは、市場において持続的なプラスの資金調達レートが維持されている場合にのみ正当化されます。## 自動化戦略デルタニュートラル戦略の自動化には、いくつかのプラットフォームが既成のソリューションを提供しています。例えば、BinanceのSmart Arbitrageオプションです。![]$9 https://img-cdn.gateio.im/social/moments-051b66a35577e7e529ecb73ae738f787$270 Smart Arbitrageセクションは、Advanced Earnの一部です。出典：Binance。アルゴリズムが自動的に逆方向のポジションを開きます：スポットで資産を買い、対応する先物をショートします。これにより、投資家は手動操作から解放されます。資金調達レートがプラスの間は、ボットがロングの保有者からの支払いを蓄積します。ただし、取引所の担当者は警告しています：価格の急激な変動や資金調達のマイナスゾーンへの移行により、収益に影響が出る可能性があります。戦略の開始は簡単です：資産を選択します###利用可能な資産はBTC、ETH、SOL、XRP、DOGE$83 、金額をUSDTで入力し、「Subscribe」をクリックします。ステータスの追跡やポジションのクローズは、「Earn」メニューの「Redeem」ボタンから行えます。## BFUSD市場には、もともとデルタニュートラル戦略に基づいて構築されたツールもあります。その一例がBFUSDです—Binance Futures向けの「収益性の高い」ステーブルコインです。これは、トレーダーの資本効率を向上させることを目的としています。資金はポジションの証拠金として利用でき、同時に受動的収入も得られます。![]$80 https://img-cdn.gateio.im/social/moments-98a22fa423af92e02897c1d2963c9753$3000 2026年1月2日時点の年利は4.77%。出典：Binance。毎日のUSDTでの付与を受けるには、BFUSDをUSDⓈ-M Futuresのウォレット残高に保持しておくだけです。資産を取引に使うことで収益性が向上します。収益は、取引所の投資戦略によって保証されます。BFUSDの売却益はEthereumの購入とステーキングに充てられ、価格リスクはデルタヘッジによって抑えられます。報酬は二つのカテゴリーに分かれます：* 基本金利：資産を保有しているだけで付与される* 高金利：積極的に取引にBFUSDを利用するトレーダー向け負の資金調達レート$3000 ヘッジコストが損失になる場合に備え、特別なリザーブファンド—BFUSD Reserve Fund—が設立されています。USDTをBFUSDに交換するには、Binanceの先物セクションを利用します。資産を担保としてポジションを開くには、マルチアセットモード(Multi-Asset Mode$83 を有効にする必要があります。## シンプルなDeFi戦略：ファーミングのヘッジこのアプローチは、例えば「ホット」な新規トークンに適用できます。こうしたトークンは高いAPRを提供しますが、通常は高いインフレや定期的なロック解除による売り圧力に悩まされます。例として、流動性プールやステーキングの機会があり、例えばTOKEN$80 を購入し、年利50%を得るとします。おおまかな操作手順：* 投資家はTOKENを購入（例：1000 USDT分）* そのトークンを50%のAPRのプールに預ける* 同じ金額のTOKENで、取引所で「ホット」な資産をショート（例：1000 USDT、レバレッジ1x）) 結果投資家はプロジェクトのトークンで50%の収益を得ます。資産の価値下落による損失は、ショートポジションの利益で完全に相殺されます。$0 リスク価格が大きく下落した場合、ショートの資金調達レートが急上昇する可能性があります。その場合、ポジション維持のコストがファーミングの利益を超え、戦略が損失に転じるリスクがあります。取引前に、ステーキングのAPRが資金調達レートを上回っていることを確認することが重要です。( 代替アプローチ資産を買う代わりに、クレジットを利用することも可能です。市場参加者はレンディングサービスで担保をロックし、ターゲットトークンを借りて収益を得ます。最終的には、借入元本を返済し、担保を回収し、得た利息を手元に残します。
ビットコインの価格予測をやめて、稼ぎ始める方法：デルタニュートラル戦略ガイド - ForkLog：暗号通貨、AI、シンギュラリティ、未来
免責事項この資料はあくまで参考目的で公開されており、投資推奨ではありません。ForkLogは読者の投資判断について責任を負いません。
多くのトレーダーは中長期的に資金を失います。その原因は心理的なものであり、経験や知性、深いテクニカル分析の知識だけでは防げません。
価格の動きを予測するのは非常に難しいです。状況を悪化させるのはアルゴリズムやマーケットメイカーの支配です。大口投資家はしばしば市場を操作し、「ストップロス」を集め、経験豊富なプロさえも誤解させることがあります。
この記事では、デルタニュートラル戦略とは何か、そしてそれがトレンドや価格変動に関係なく稼ぐのにどう役立つかについて解説します。
「デルタニュートラル」とは何を意味する？
まずは用語の理解から始めましょう。最初の要素は**「デルタ」**です。これは、基礎資産の価格変動に伴うデリバティブの価格変動の度合いを示す係数です。
コールオプションの場合、この値は0から1の範囲です。例えば、0.6の値は、資産の価格が$1上昇した場合、オプションの価値は$0.6増加することを意味します。
**「ニュートラル」**という用語は、市場の状況に依存しないことを意味します。したがって、戦略はどんな価格変動でもポートフォリオの総価値が変わらないように構築されます。
この効果はバランス調整によって実現されます。トレーダーは逆のポジションを取ることで例：(スポットで資産を買い、先物でショートを開く)。結果として、一つの取引の利益がもう一つの損失を完全に相殺します。
次に、資金調達レートのアービトラージ(Funding Rate Arbitrage)の一例を解説します。このツールは、資金調達の定期的な支払いによる安定した受動的収入を得ることを可能にし、資産のボラティリティリスクを排除します。
パーマ、資金調達レート、キャッシュアンドキャリーのアービトラージ
再び用語の理解に入ります。
無期限先物(perpetuals、「パーマ」)は、満期日がない契約です。従来の期限付きデリバティブと異なり、スポット市場の価格に連動させるために資金調達レートの仕組みを利用しています。
トレーダーはこれらで利益を得るのと同じように、価格の方向性を正確に予測します。さらに、資金調達はアービトラージや受動的収入の機会も提供します。
ロングとは何か？
**長期ポジション (ロング)**を無期限契約で開くと、資産の価値上昇に賭けることになります。
需要が高い場合、デリバティブはプレミアム付きで取引されます—スポット市場より高い価格です。逆に、売り手が優勢な場合、契約価格は基礎資産の市場価格より下回り、ディスカウントが生じます。
**例：**ビットコインのスポット価格が$83 000で、無期限契約が$83 500で取引されている場合、その差は$500 —プレミアムであり、買い手の優越を反映しています。トレーダーはこの金額を別途支払う必要はなく、既にレートに含まれています。
利益を得るには、価格が(500を超え、そこに定着する必要があります。この差を理解し、資金調達レートの操作に関わることになります。
$83 ショートとは何か？
**ショートポジション )ショート###**を開くと、価格下落に賭けて無期限契約を売ることになります。
仕組みは次の通りです：ユーザーは取引所で先物口座を開設し、証拠金(マージン)を入金します。例えば、自己資金が$1000の場合、レバレッジ10倍を使えば、$10,000のポジションを開くことができます。
**例：**0.2 BTCのショートを$1000の価格で開くと、価格が$1000に下がった場合、契約を買い戻します。
結果の計算：(50,000 − 45,000) × 0.2 = $10
利益は$50 $45 取引手数料や資金調達レートを除いた金額です。
( 資金調達レートとは何か？
資金調達レート)funding$1000 は、無期限先物のロングとショートのトレーダー間で定期的に支払われる仕組みです。値は市場の状況に応じて変動します。
この仕組みは、契約価格をスポット価格に連動させるために必要です。先物が基礎資産より高く取引されている場合、ロングの所有者はショートの売り手に支払います。逆に、契約価格が市場価格より低い場合、ショートの保有者が買い手に支払います。
**例：**ビットコインのスポット価格が$1000 000の場合、市場の強気のムードが支配的だと、無期限契約の価格はこれを大きく上回ることがあります。
この場合、ロングの投資家はショートの売り手に対して手数料を支払います—通常8時間ごとに。これにより、ロングポジションのコストが増加し、売り圧力を促進し、最終的に先物価格を市場の均衡に戻します。
逆のケースも同様です：売り圧力が先物価格をスポットより下回ると、ショートの保有者に支払いが発生します。
この仕組みは操作を防ぎ、先物の価格が実際の市場状況を反映することを保証し、価格乖離を最小化します。
( アービトラージの機会
資金調達は、デルタニュートラルな利益獲得の条件を作り出します。トレーダーはスポット市場で資産を買い、同時に先物でショートを開くことができます。この戦略は、プラスの資金調達レートによる収益をもたらします。
上記のアプローチを使った受動的収入の可能性を考えてみましょう。
デリバティブのレートが基礎資産の価格を上回っている間、ショートの保有者は8時間ごとに資金調達の支払いを受け取ります。ただし、市場が弱気になり、先物がスポットより下回ると、支払いはショート側に回ります。
)# シナリオ1：ビットコインが$50 000を超えた場合
価格が(000に達したと仮定します。そうなると、1 BTCのスポットポジションは)000で、利益は$2000です。
パーマのショート：損失は-()エントリーは###000です。
価格の合計：()利益は損失を相殺します。
結果：資金調達の支払いを受け取ります。
資金調達レートが0.03%、支払いは8時間ごと、ポジションサイズは$83 000です。
支払い額：0.03% × ###000 = $83
1日の収入：$85 ×$85 24/8( = $9。
月間収入：$270。
)# シナリオ2：ビットコインが$2000 000にとどまる場合
スポット価格は依然として(000で、先物も同じ価格です。
価格の合計：$83 )レートは変わらず$0 。
収入：ポジティブな資金調達による日次または月次の収入。
(# シナリオ3：ビットコインが)000を下回った場合
価格が$10 000に下落したと仮定します。これにより、スポットも同じく$10 000となり、損失は$3 。
ショート：利益+$3 (エントリー価格)000、現在価格###000$83 。
価格の合計：$83 $0 損失は利益で相殺されます。
ただし、資金調達がプラスの間は、投資家は引き続き利益を得ます。
( なぜこれが機能するのか
この戦略は価格リスクを中和し、ゼロにします。そして、資金調達レートのみによる収益を得ることができます。このアプローチは、強気または横ばいの市場で最も効果的です。
主な条件は、資金調達がプラスであること—長期ポジションが優勢なときに、無期限契約がスポットにプレミアムをつけて取引される状況です。
) 潜在的リスク
先物がスポットより安く取引されると、資金調達レートはマイナスに入ります。この場合、支払い義務はショートを開いた投資家に課されます—これは弱気市場の典型的なシナリオです。
市場の状況に加え、付随するコストも考慮すべきです。まず、取引所の手数料が利益の一部を削ります。次に、レバレッジを使った取引は、価格の急激な動きにより強制清算のリスクがあります。価格が大きく動き、リスク管理ルールを守らなければ、ポジションはゼロになる可能性があります。
したがって、このアプローチは、市場において持続的なプラスの資金調達レートが維持されている場合にのみ正当化されます。
自動化戦略
デルタニュートラル戦略の自動化には、いくつかのプラットフォームが既成のソリューションを提供しています。例えば、BinanceのSmart Arbitrageオプションです。
![]$9 https://img-cdn.gateio.im/social/moments-051b66a35577e7e529ecb73ae738f787$270 Smart Arbitrageセクションは、Advanced Earnの一部です。出典：Binance。アルゴリズムが自動的に逆方向のポジションを開きます：スポットで資産を買い、対応する先物をショートします。これにより、投資家は手動操作から解放されます。資金調達レートがプラスの間は、ボットがロングの保有者からの支払いを蓄積します。
ただし、取引所の担当者は警告しています：価格の急激な変動や資金調達のマイナスゾーンへの移行により、収益に影響が出る可能性があります。
戦略の開始は簡単です：資産を選択します###利用可能な資産はBTC、ETH、SOL、XRP、DOGE$83 、金額をUSDTで入力し、「Subscribe」をクリックします。ステータスの追跡やポジションのクローズは、「Earn」メニューの「Redeem」ボタンから行えます。
BFUSD
市場には、もともとデルタニュートラル戦略に基づいて構築されたツールもあります。その一例がBFUSDです—Binance Futures向けの「収益性の高い」ステーブルコインです。
これは、トレーダーの資本効率を向上させることを目的としています。資金はポジションの証拠金として利用でき、同時に受動的収入も得られます。
![]$80 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98a22fa423af92e02897c1d2963c9753.webp$3000 2026年1月2日時点の年利は4.77%。出典：Binance。毎日のUSDTでの付与を受けるには、BFUSDをUSDⓈ-M Futuresのウォレット残高に保持しておくだけです。資産を取引に使うことで収益性が向上します。
収益は、取引所の投資戦略によって保証されます。BFUSDの売却益はEthereumの購入とステーキングに充てられ、価格リスクはデルタヘッジによって抑えられます。
報酬は二つのカテゴリーに分かれます：
負の資金調達レート$3000 ヘッジコストが損失になる場合に備え、特別なリザーブファンド—BFUSD Reserve Fund—が設立されています。
USDTをBFUSDに交換するには、Binanceの先物セクションを利用します。資産を担保としてポジションを開くには、マルチアセットモード(Multi-Asset Mode$83 を有効にする必要があります。
シンプルなDeFi戦略：ファーミングのヘッジ
このアプローチは、例えば「ホット」な新規トークンに適用できます。こうしたトークンは高いAPRを提供しますが、通常は高いインフレや定期的なロック解除による売り圧力に悩まされます。
例として、流動性プールやステーキングの機会があり、例えばTOKEN$80 を購入し、年利50%を得るとします。
おおまかな操作手順：
) 結果
投資家はプロジェクトのトークンで50%の収益を得ます。資産の価値下落による損失は、ショートポジションの利益で完全に相殺されます。
$0 リスク
価格が大きく下落した場合、ショートの資金調達レートが急上昇する可能性があります。その場合、ポジション維持のコストがファーミングの利益を超え、戦略が損失に転じるリスクがあります。
取引前に、ステーキングのAPRが資金調達レートを上回っていることを確認することが重要です。
( 代替アプローチ
資産を買う代わりに、クレジットを利用することも可能です。市場参加者はレンディングサービスで担保をロックし、ターゲットトークンを借りて収益を得ます。
最終的には、借入元本を返済し、担保を回収し、得た利息を手元に残します。