かつて人は株は廃紙だと言ったこともあり、あまり気に留めていなかった。実際に経験して初めて、その言葉の重みを理解した。

大きなブルマーケットに乗り遅れ、大きなベアマーケットに遭遇したことはなかった——今回が初めてだ。本格的な下落局面が到来すると、泥と砂が入り混じる光景に言葉を失う。公式のさまざまな救済策も、結果的には「一つ救えば一つ穴が空く」という状況で、この荒唐無稽さは言葉では表現しきれない。

面白い逆説を思い出す：信頼は黄金よりも重要だ。黄金は一般的な価値尺度だが、信頼が崩壊すれば、いくら価値があっても無価値になる。価値そのものは虚構であり、実際に価値を与えるのは合意と信頼だ。理屈は簡単に聞こえるが、実際に経験しなければ徹底的に理解できない。

老練な投資家がよく言うのも、完全な牛熊サイクルを経験していなければ成熟とは言えないということだ。長期間震荡市場で水をすくい続け、大きな下落の恐怖に直面した瞬間に完全に混乱し、市場の真の試練に耐えられなくなる。

今回の相場で、多くの人が傷だらけになった。しかし、心意気を失わなければ、火種はやがて大火に燃え広がり、最終的には好転の兆しが訪れる。新年も間近、皆さまの幸運を祈り、願いが叶いますように。