## ファウンドリーのパワーハウスはその支配を強化し続ける世界最先端の半導体を製造するにあたり、TSMCは単にリードしているだけでなく、鉄の握りで支配している。2023年第3四半期末までに、台湾を拠点とするこの巨大企業は、収益ベースで世界のファウンドリ市場の約72%を掌握し、サムスンはわずか7%の奪い合いに追い込まれている。この状況が、最良のAIチップ株を求める投資家にとってさらに魅力的に映る理由は、TSMCのシェアがこのAI投資ブームの中で実際に拡大している点にある。2024年中頃の65%から上昇している。経済的にはシンプルだ：何百億ドルもの資金がAIインフラに流入しており、チップ設計者は他に選択肢がない。**Nvidia**、**Advanced Micro Devices**、そして無数の半導体企業は、TSMCの最先端製造能力に依存している。競合他社は、量産の高性能プロセッサを構築するスピード、規模、技術力でTSMCに匹敵することはできない。## 今後の波：NvidiaのRubinアーキテクチャNvidiaの製造ロードマップは、TSMCの将来の需要パイプラインを垣間見ることができる。現在、同社はBlackwellアーキテクチャの成功に乗っているが、革新は止まらない。Nvidiaの次世代プロセッサであるRubinは、2026年に生産開始予定であり、TSMCはすでに最先端の3ナノメートルプロセスを用いて製造準備を進めている。これは重要だ。なぜなら、Nvidiaは驚異的な$500 十億ドルの受注残を開示しているからだ。参考までに、過去12か月の売上高が$187 十億ドルの企業は、今や年間売上のほぼ3倍に相当する需要を抱えている。これらの注文は直接TSMCのファウンドリーに流れ込み、今後数年間の生産量と収益の加速につながる。## 強い成長と合理的な評価2025年に50%以上の上昇を見せたにもかかわらず、TSMCの株価は今後の成長をすべて織り込んでいない。会社は2025年度の通期予想利益の約30倍で取引されている。一見高いと感じるかもしれないが、状況次第だ。アナリストは、今後3〜5年間でTSMCの利益が年間約29%のペースで成長すると予測している。評価と成長率を比較する指標であるPEG比率(を用いると、TSMCの比率はほぼ1.0付近にある。競争優位性のある優良企業にとって、多くの投資家はPEG比率2.0から2.5の範囲内で喜んで支払う。世界有数のファウンドリパートナーとして、TSMCはまさにそのレベルのビジネスに該当する。## なぜこれが依然として最高のAIチップ株の一つであり続けるのか人工知能のインフラ整備は衰える兆しを見せていない。Nvidiaの巨大な受注残は下振れリスクを抑え、TSMCの代替不可能な製造役割は、AIサプライチェーンのあらゆる段階で価値を獲得させている。たとえアナリストの予測よりも利益成長がやや鈍化したとしても、長期投資家には大きなリターンの機会が待っている。2026年初頭に最良のAIチップ株を探している投資家にとって、TSMCはすべての条件を満たしている：支配的な市場ポジション、加速する収益軌道、成長に対して合理的な評価、そして人類のコンピューティング未来において重要な役割を果たすこと。
なぜTSMCは2026年に向けて主要なAIチップ株になる可能性があるのか
ファウンドリーのパワーハウスはその支配を強化し続ける
世界最先端の半導体を製造するにあたり、TSMCは単にリードしているだけでなく、鉄の握りで支配している。2023年第3四半期末までに、台湾を拠点とするこの巨大企業は、収益ベースで世界のファウンドリ市場の約72%を掌握し、サムスンはわずか7%の奪い合いに追い込まれている。この状況が、最良のAIチップ株を求める投資家にとってさらに魅力的に映る理由は、TSMCのシェアがこのAI投資ブームの中で実際に拡大している点にある。2024年中頃の65%から上昇している。
経済的にはシンプルだ：何百億ドルもの資金がAIインフラに流入しており、チップ設計者は他に選択肢がない。Nvidia、Advanced Micro Devices、そして無数の半導体企業は、TSMCの最先端製造能力に依存している。競合他社は、量産の高性能プロセッサを構築するスピード、規模、技術力でTSMCに匹敵することはできない。
今後の波：NvidiaのRubinアーキテクチャ
Nvidiaの製造ロードマップは、TSMCの将来の需要パイプラインを垣間見ることができる。現在、同社はBlackwellアーキテクチャの成功に乗っているが、革新は止まらない。Nvidiaの次世代プロセッサであるRubinは、2026年に生産開始予定であり、TSMCはすでに最先端の3ナノメートルプロセスを用いて製造準備を進めている。
これは重要だ。なぜなら、Nvidiaは驚異的な$500 十億ドルの受注残を開示しているからだ。参考までに、過去12か月の売上高が$187 十億ドルの企業は、今や年間売上のほぼ3倍に相当する需要を抱えている。これらの注文は直接TSMCのファウンドリーに流れ込み、今後数年間の生産量と収益の加速につながる。
強い成長と合理的な評価
2025年に50%以上の上昇を見せたにもかかわらず、TSMCの株価は今後の成長をすべて織り込んでいない。会社は2025年度の通期予想利益の約30倍で取引されている。一見高いと感じるかもしれないが、状況次第だ。
アナリストは、今後3〜5年間でTSMCの利益が年間約29%のペースで成長すると予測している。評価と成長率を比較する指標であるPEG比率(を用いると、TSMCの比率はほぼ1.0付近にある。競争優位性のある優良企業にとって、多くの投資家はPEG比率2.0から2.5の範囲内で喜んで支払う。世界有数のファウンドリパートナーとして、TSMCはまさにそのレベルのビジネスに該当する。
なぜこれが依然として最高のAIチップ株の一つであり続けるのか
人工知能のインフラ整備は衰える兆しを見せていない。Nvidiaの巨大な受注残は下振れリスクを抑え、TSMCの代替不可能な製造役割は、AIサプライチェーンのあらゆる段階で価値を獲得させている。たとえアナリストの予測よりも利益成長がやや鈍化したとしても、長期投資家には大きなリターンの機会が待っている。
2026年初頭に最良のAIチップ株を探している投資家にとって、TSMCはすべての条件を満たしている：支配的な市場ポジション、加速する収益軌道、成長に対して合理的な評価、そして人類のコンピューティング未来において重要な役割を果たすこと。