最近某頭部取引所が面白い契約更新を導入しました——資金費率の決済頻度が「毎時間」から自動的に「4時間ごと」に切り替わる仕組みです。

具体的にどう動作するのか？

ルールは非常にシンプル：U本位の永続契約で、連続して16時間の資金費率が特に低迷（絶対値≤0.025%）している場合、17時間目には決済頻度が自動的に毎時間から4時間ごとに変更されます。ただし、その16時間の間にいずれかの時間で費率が突然上昇（>0.025%）した場合は、この切り替えは無効となり、従来通り毎時間の決済が続きます。

ZKPUSDTという契約を例にとると：1月2日の午前5時から夜8時までずっと費率が低い状態が続いた場合、その夜8時15分頃には自動的に決済モードが切り替わる仕組みです。

これがあなたに与える影響は何か？

ポジションを持っている場合、決済回数が減ることで直接的に摩擦コストが下がることを意味します。資金費用の支払い頻度が減るため、低迷した相場の中では確かにコスト削減につながります。より深い観点から見ると、資金費率が長期間低水準を維持していること自体が一つのシグナルです——この契約市場の買い手と売り手の感情が穏やかで、特に強い一方的な予想がないことを示しています。取引所がこの仕組みを導入したのは、非活発な契約市場に「省電力モード」を付与するようなものです。

言い換えれば、市場が活発で買い手と売り手の駆け引きが激しいときは、資金費率を頻繁に調整して需給バランスを取る必要があります。一方、市場が静かになれば、頻繁に決済する必要はなく、4時間ごとで十分というわけです。

このルールは自動的にトリガーされるため、手動操作は不要ですし、すべての契約に影響を与えるわけではなく、あくまで継続的に安定している銘柄に限定されます。もしあなたが注目している契約で長期間にわたり費率が低迷し始めたら、注意しておくと良いでしょう——それは市場が変動の少ない、方向性がはっきりしない調整期に入ったサインかもしれません。