最近この波の相場は安定してきており、その背後にある粘り強さは確かに考察に値する。今日は特にロボット、計算能力、チップのこれらの方向性の論理について重点的に話したい。

**相場の本質：資金の切り替え**

取引面から見ると、現在の二市場の出来高は高水準を維持しているが、単一のセクターは持続的に強含むリズムではなくなっている。商業宇宙はここ数日強さを見せていたが、今日は調整に入り、国内製計算能力やヒューマノイドロボットは逆に反発している。これは典型的な高値・安値の切り替えであり、資金が再配置されていることを示している。

今日リードしている二つの主線はロボットと循環性のある有色金属、そしてAI応用やデジタル通貨の散発的な動きだ。しかし、機関投資家が重点的に持ち株している国内製計算能力、半導体、光概念、あるチップのリーディング企業などの方向性は、寄付き高値をつけた後すぐに反落している——これは実際にはストック資金によるアービトラージであり、利益はボラティリティの差益を稼ぐものであり、トレンドの利益ではない。つまり一言で言えば：チャートはクォンツ資金に主導されており、コアロジックはセクターのローテーションと感情の共振の積み重ねであり、盲目的に高値追いをしないこと。

**ロボットセクターの真実**

この二日間、ロボット株は大きく上昇し、各種リサーチレポートが飛び交っている。しかし、これを理解すべきは、この上昇は量的資金とニュースの共振によるものであり、新たな主線の始動のシグナルではないということだ。すでにセクターが高値圏にある以上、焦って追いかける必要はない。

もし本気でこの方向性を追いたいなら、テスラのサプライチェーンに注目することを推奨する。昨年言及された概念株と比べて、サプライチェーンの実際の恩恵を受ける企業はより安定していることが多い。

**計算能力の方向性にはまだ可能性**

NVIDIAの新技術、光学概念、国内製チップの論理は変わっていない。最も面白いのはGoogleのサプライチェーンのチャンスだ——彼らの新世代チップは既にスイッチトレイの増設を確定し、より高級なM9材料を採用している。Googleの2026-2027年の出荷予測500万台を基に計算すると、対応するPCB市場の新規規模は約300億円、保守的に見積もれば銅箔板の新規空間も100億円規模になる。

来週には重要な触媒も控えている。火曜日から金曜日まで、国際的なテクノロジー展示会でAIスマートグラス、人型ロボット、ウェアラブルデバイスなどのハードウェアが集中展示される予定だ。主要なチップやコンシューマエレクトロニクスの巨頭もAIを核とした新製品をリリースする見込みだ。これらは注目に値する。

**半導体：価格上昇サイクルが形成されつつある**

これが最も重要なロジックだ。産業の追跡から見ると、半導体産業チェーン全体が体系的な価格上昇サイクルに入っており、その推進力はコストと構造的な需給の二重作用にある。

ウェーハの代工からストレージ、受動部品、パワー半導体、PCB材料、最終組立まで、一連の産業全体を跨ぐ価格上昇の潮流が加速しており、2026年に明確に向かっている。新たな産業の触媒が実現するたびに、リーディング企業は高値を更新するチャンスを得る。

今日の半導体の動きの核心は中芯国際の動きだ——北方資産の買収、南方工場の増資だ。これは何を示すか？国内の先進製造プロセスはすでに拡大段階に入りつつあることを意味している。国内チップの生産能力が徐々に解放されるにつれ、高端設備の受注は継続的に増加し、ストレージ需要もそれに伴って高まる。

このロジックに基づき、中芯国際、海光情報、芯原股份、そして設備分野の数社のリーディング企業は今後も注目に値する。

**商業宇宙：まずは押さえておく**

このセクターはすでに調整局面に入っている。今すぐ底値を狙う必要はなく、資金には一定の深さがあり、今後も反復的に活発になるチャンスはある。次の明確なエントリーシグナルをじっと待つだけで十分だ。

全体的に見て、短期の相場は感情と資金の切り替えにより動いている。期待値はあまり高く持たず、調整と整理の局面が最も可能性の高い展開だ。