【イーサリアムが極限の引き裂きに囚われている】

最近、業界内で広まっている言葉があり、少し痛いほど刺さる——イーサリアムは超長期サイクルの構造の中で長すぎる時間を費やしており、時間が彼に選択を迫っている。

多くの人はイーサリアムを通じてこの業界を知った。スマートコントラクト、DeFi、Web3、Layer2……これらの概念はほとんどイーサリアムのタグが付いている。2021年の市場の盛り上がりでは、「イーサリアムが1万ドル突破」さえ信仰レベルの共通認識となった。しかし、現実はどうだ？持続的な上昇もなく、完全に崩壊もせず、ただ何年も横ばい状態が続いている。

技術的な面から見るとさらに残酷なのは：イーサリアムが「超巨大三角形」の中に閉じ込められていることだ。サポートを割るたびに素早く引き戻され、レジスタンスを突破しても偽突破に終わる。これが示すのは非常にシンプル——買い手と売り手の双方が勝っておらず、ただ互いの忍耐を消耗し合っているだけだ。

しかし、肝心なポイントはここにある：時間がもう十分ではない。

構造が収束すればするほど、今後の動きはより極端になる。穏やかなブレイクではなく、感情レベルの選択が待っている。この時、二つの方向性を真剣に考える必要がある。

**上方向へのブレイクのシナリオ：** もしメイン資金が再び流入すれば、DeFi、Layer2、再ステーキング、RWAなどのストーリーが市場によって再評価される可能性がある。これがトリガーとなれば、反発の勢いはかなりのものになる。

**下方向へのブレイクのシナリオ：** これは数ポイントの下落ではなく、イーサリアムの「コアストーリー」が市場によって再検討されることを意味する。「永遠の2番手」という判断は、大きな疑問符を付けられるかもしれない。

イーサリアムは今、どの位置にいるのか？爆発期でもなく、完全なゴミ時間でもなく、最も苦しめられる「決断期」にある。この段階は、最も簡単にポジションを洗い流されやすく、また最も信頼を揺るがしやすい。しかし、歴史は何度も証明している：本当の大きな相場は、多くの人が「もうダメかもしれない」と問い始めたときにこそ生まれる。

2026年前後に、イーサリアムは上に向かうのか、それとも下に向かうのか？この答えが、暗号市場全体の格局を再定義する可能性がある。