ソース：Coindooオリジナルタイトル：South Korea’s Stablecoin Ambitions Hit Regulatory Roadblockオリジナルリンク：https://coindoo.com/south-koreas-stablecoin-ambitions-hit-regulatory-roadblock/## ステーブルコインのための銀行グレード規則ドラフトの枠組みでは、ステーブルコイン発行者は、銀行預金や国債などの高度に安全な金融商品にのみ準備資産を保有する必要があります。さらに、その準備資産の100％は、商業銀行を含む承認されたカストディアンに預託しなければなりません。目的は、ステーブルコイン発行者の失敗がユーザーの損失に波及するのを防ぎ、顧客資金を企業の倒産リスクから効果的に隔離することです。規制当局は、過去のステーブルコイン崩壊によって明らかになった抜け穴を塞ぐことを目指しており、不十分または管理が不十分な準備資産が投資家の損失を拡大させた事例に対応しています。ステーブルコインを超えて、この法案はデジタル資産サービス提供者に対してより広範な義務を課します。これには、より厳格な開示要件、標準化されたサービス条件、そしてより厳しい広告規則が含まれます。提供者は、ハッキングやシステム障害による損害に対しても、過失の証明がなくても財政的責任を負う可能性があります。これは、既にオンライン小売プラットフォームに適用されている責任基準を模倣したものです。## ICOの復活—厳しい条件下で提案はまた、条件付きでイニシャルコインオファリング（ICO）の復活の扉を開きます。韓国では2017年以降、ICOは禁止されていますが、新しい枠組みでは、厳格な開示とリスク管理基準を満たす国内プロジェクトがトークンを発行できるようになります。これが実施されれば、政策の大きな転換となり、投機や詐欺を抑制するために設計された厳しい規制監督の下で、地域のトークン資金調達を復活させる可能性があります。## 中心的な規制の膠着状態書面上の進展にもかかわらず、最も論争の的となっている問題は未解決のままです：誰がステーブルコインを発行できるのか。韓国銀行は保守的な立場を取り、ステーブルコインの発行は銀行が少なくとも51％の支配権を持つコンソーシアムに限定すべきだと主張しています。中央銀行の観点からは、これは金融の安定を維持し、システミックリスクを低減するために不可欠です。一方、金融委員会（FSC）はこれに反対しています。 rigidな所有権閾値を課すことは、テクノロジー企業を排除し、競争を制限し、デジタル金融のイノベーションを遅らせると警告しています。両機関はまた、ガバナンスについても意見が分かれており、韓国銀行は新しいライセンス委員会の設立を推進していますが、FSCは既存の構造で十分だと主張しています。この膠着状態により、法案のスケジュールは遅れ、韓国の与党である民主党は、さまざまな議員主導のデジタル資産イニシアチブを統合した別の提案を起草しています。## ステーブルコイン、主権、そして大局この議論は、より広い戦略的背景の中で展開しています。韓国政府は、米ドルを基盤としたステーブルコインが支配的な市場の中で、通貨主権を守る手段として、ウォン連動型ステーブルコインエコシステムの開発を政策優先事項としています。デジタル資産基本法は、韓国の包括的な暗号資産規制推進の第二段階を表しています。最初の段階は2023年に成立し、2024年に実施され、市場の乱用（インサイダー取引や価格操作など）と戦うことに焦点を当てていました。韓国が最終的に銀行中心のステーブルコインモデルを採用するのか、よりオープンな発行枠組みを選択するのかは未解決のままです。明らかなのは、同国が次の段階のグローバルなデジタル資産規制において、厳格に管理されたが潜在的に影響力のある役割を果たすための準備を進めているということです。
韓国のステーブルコイン野望、規制の壁に阻まれる
ソース：Coindoo オリジナルタイトル：South Korea’s Stablecoin Ambitions Hit Regulatory Roadblock オリジナルリンク：https://coindoo.com/south-koreas-stablecoin-ambitions-hit-regulatory-roadblock/
ステーブルコインのための銀行グレード規則
ドラフトの枠組みでは、ステーブルコイン発行者は、銀行預金や国債などの高度に安全な金融商品にのみ準備資産を保有する必要があります。さらに、その準備資産の100％は、商業銀行を含む承認されたカストディアンに預託しなければなりません。
目的は、ステーブルコイン発行者の失敗がユーザーの損失に波及するのを防ぎ、顧客資金を企業の倒産リスクから効果的に隔離することです。規制当局は、過去のステーブルコイン崩壊によって明らかになった抜け穴を塞ぐことを目指しており、不十分または管理が不十分な準備資産が投資家の損失を拡大させた事例に対応しています。
ステーブルコインを超えて、この法案はデジタル資産サービス提供者に対してより広範な義務を課します。これには、より厳格な開示要件、標準化されたサービス条件、そしてより厳しい広告規則が含まれます。提供者は、ハッキングやシステム障害による損害に対しても、過失の証明がなくても財政的責任を負う可能性があります。これは、既にオンライン小売プラットフォームに適用されている責任基準を模倣したものです。
ICOの復活—厳しい条件下で
提案はまた、条件付きでイニシャルコインオファリング（ICO）の復活の扉を開きます。韓国では2017年以降、ICOは禁止されていますが、新しい枠組みでは、厳格な開示とリスク管理基準を満たす国内プロジェクトがトークンを発行できるようになります。
これが実施されれば、政策の大きな転換となり、投機や詐欺を抑制するために設計された厳しい規制監督の下で、地域のトークン資金調達を復活させる可能性があります。
中心的な規制の膠着状態
書面上の進展にもかかわらず、最も論争の的となっている問題は未解決のままです：誰がステーブルコインを発行できるのか。韓国銀行は保守的な立場を取り、ステーブルコインの発行は銀行が少なくとも51％の支配権を持つコンソーシアムに限定すべきだと主張しています。中央銀行の観点からは、これは金融の安定を維持し、システミックリスクを低減するために不可欠です。
一方、金融委員会（FSC）はこれに反対しています。 rigidな所有権閾値を課すことは、テクノロジー企業を排除し、競争を制限し、デジタル金融のイノベーションを遅らせると警告しています。両機関はまた、ガバナンスについても意見が分かれており、韓国銀行は新しいライセンス委員会の設立を推進していますが、FSCは既存の構造で十分だと主張しています。
この膠着状態により、法案のスケジュールは遅れ、韓国の与党である民主党は、さまざまな議員主導のデジタル資産イニシアチブを統合した別の提案を起草しています。
ステーブルコイン、主権、そして大局
この議論は、より広い戦略的背景の中で展開しています。韓国政府は、米ドルを基盤としたステーブルコインが支配的な市場の中で、通貨主権を守る手段として、ウォン連動型ステーブルコインエコシステムの開発を政策優先事項としています。
デジタル資産基本法は、韓国の包括的な暗号資産規制推進の第二段階を表しています。最初の段階は2023年に成立し、2024年に実施され、市場の乱用（インサイダー取引や価格操作など）と戦うことに焦点を当てていました。
韓国が最終的に銀行中心のステーブルコインモデルを採用するのか、よりオープンな発行枠組みを選択するのかは未解決のままです。明らかなのは、同国が次の段階のグローバルなデジタル資産規制において、厳格に管理されたが潜在的に影響力のある役割を果たすための準備を進めているということです。