ロシア銀行、デジタル資産投資に関する新ルールを発表

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概要

ロシア中央銀行 (CBR)は、ロシアのデジタル金融資産 (DFAs)への投資に関する規則を更新しました。この規制は、トークン化された実物資産やデジタル権利など、国内市場でプロフェッショナルおよびリテール投資家が購入する商品に関係しています。

DFA投資家および金融商品に関する新要件

ロシアの金融当局は、「資格のある」投資家と「資格のない」投資家の両方によるデジタル金融資産の取得に関する新しい規則を公開しました。

この規制は、2021年のロシア法「デジタル金融資産に関する法律」に基づくDFAに適用され、トークン化された証券やその他の実物資産、デジタル権利などの金融商品をカバーしています。

暗号通貨とは異なり、これらの商品は、CBRが承認した運営者によって管理されるプライベートブロックチェーン上で発行されます。ただし、ロシア企業が外国投資を誘致するために、来年にはこれらの流通をパブリックネットワーク上で許可する予定です。

小売投資家向けアクセス階層

中央銀行の指令によると、資格のない投資家は、変動指標に依存しない最も人気のあるDFAを自由に取得できるようになります。これには債務資産も含まれます。

2026年からは、同じリテール投資家グループは、インフレ率、主要金利、貴金属や株価の変動などの指標の変化に依存したリターンを持つDFAへのアクセスも許可されます。

これらの購入額は最大600,000ルーブル (約7,700ドル)に制限されます。ただし、年次制限は調整される可能性があり、デジタル資産を償還または売却した場合、所有者は売却益を使って追加のDFAを購入する権利を持ちます。

品質とリスク基準

この文書は、ロシア市場で利用可能なすべてのDFAの分類を改訂しています。誰が購入しても、高い信用格付けを持つ必要があります。その中には、資本保護を提供し、初期投資の返還を保証するものもあります。

DFAおよびその発行者の許容される格付けレベルは、ロシア銀行の取締役会の決定によって定められます。

リスクが高まるデジタル金融資産は、資格のある投資家のみにアクセス可能となります。同じことが、トークン化された証券にも適用されます。

デジタル権利を取得する法人は、ロシア銀行の更新された枠組みの下で制限を受けません。

背景：新しい暗号通貨政策の枠組み

ロシアのデジタル金融資産への投資に関する新規制の発表は、12月にロシア中央銀行が暗号通貨に関する新しい規制コンセプトの要点を発表した後に行われました。

この戦略は、暗号通貨やステーブルコインを通貨または金融資産として認識し、分散型デジタル資産への投資家アクセスを拡大することを目的としています。

ロシア中央銀行は、資格のある投資家が匿名コインを除く任意の暗号通貨を取得できるようにすることを提案しています。また、非資格投資家がビットコインなどの流動性の高いデジタル通貨を年間最大300,000ルーブル (約3,800ドル)まで購入できるようにすることも検討しています。

これらの提案は連邦政府に提出されており、ロシア議会は2026年7月1日までにこれらの修正を採択する見込みです。

市場への影響と予測

主な変更点の一つは、ロシアの企業が海外から資本を呼び込むために、パブリックネットワーク上でDFAを発行できるようにすることです。

予測によると、来年のロシアの暗号投資商品市場は2兆ルーブルを超える可能性があり、現在の為替レートで約$25 10億ドルを超える見込みです。