市場が血の雨と風に見舞われる中で、冷静さだけが生き残るための唯一の方法だ。今日の再度の暴落は、すべてのプレイヤーにとって必修の授業のようなものだ。

深夜の下落はどれほど激しかったか？ビットコインは硬く98888.8ドルの防衛線を突き破り、24時間の下落幅は直接5ポイント超えた。286.25億USDTの取引高の背後には、数え切れないほどのロングポジションの強制清算が行われ、爆発的な通知が火花のようにあちこちで点滅している。

投資家が公開したアカウントのスクリーンショットは衝撃的だ——5万ドルの元本が、わずか30分で2000ドル未満に蒸発してしまった。追随して「75.09%大口ロング」のデータに従って買い建てた参加者たちは、市場の反発を待つ前に、先に強制清算の通知を受け取った。

長年市場で揉まれてきたベテランとして、私はこの「ロングが詰まって一掃される」状況の真実をよく知っている——結局のところ、これは市場が貪欲さを罰するために仕組まれたゲームだ。

**一体何がこの大虐殺を引き起こしたのか？**

最初の元凶は実は米連邦準備制度（FRB）だ。FRBが「長期的に高金利を維持する」シグナルを出すと、それが確立されるや否や、ドルの流動性はすぐに締め付けられ、ビットコインのようなリスク資産は最初に打撃を受ける。伝統的な機関投資の資金は撤退を始め、主要な現物ETFは連続して資金の純流出状態にある。

二つ目の推進役は高レバレッジだ。暗号市場はこの数年、18%の高レバレッジ水準を維持しており、ビットコインが重要なサポートを割ると、20倍以上のレバレッジをかけたロングポジションが集中して爆発し、連鎖反応を引き起こす。「下落-爆死-売却」の死循環は、すでにこの市場の内部構造的な問題だ。

三つ目の見えない殺し屋は流動性の悪化だ。ビットコインの注文簿の流動性は縮小しており、価格の変動は自然とより激しくなる。この条件下では、小さな下落でも大きな相場に変わり得る。

今回の暴落の教訓は簡単だ：貪欲には代償が伴う。リスク管理は常に最優先である。