行情日报12月29日

この数日間、ビットコインは連続して「画門」を行っている。12月22日、26日、29日と、いずれも高騰した後に急落している。現在、短期の相場はロックされており、8.6万ドルから9.1万ドルの間で震蕩していると考えられる。明確なトレンドを抜け出すには、2026年の取引開始後まで待つ必要があるだろう。

一、三回の画門の核心原因

1. 米国株と過度に連動している
現在、ビットコインは完全に株式市場に連動している。今日の下落もほぼナスダック100先物の下落に追随したもので、0.5%下落したため、ビットコインもそれに合わせて下落した。市場のセンチメントが引き締まると、ビットコインは常に先に圧力を受ける。

2. 9万ドルの関門でのレバレッジバトルが激しい
毎回9万ドルに到達すると、多くの投資家がレバレッジをかけて買いに走るため、契約ポジションと資金料率が高水準に達する。結果、安定せず、一度下落すると、損切り注文や強制清算注文が集中してトリガーされ、「画門」状態になる。Coinglassのデータによると、関門突破時の未決済先物契約量は非常に高かったが、現在はやや落ち着いており、約66.2万ビットコインの規模で、レバレッジ縮小が続いている。

3. 米国とアジアの取引時間帯の分裂と年末資金の売り圧力
最近の相場のパターンは明らかだ。アジア時間帯は徐々に回復しているが、米国時間帯になると売り圧力がかかる。主な理由は年末で、米国の投資家は税務調整や資金決済を行うため、少しでも上昇すると売りに出る。市場の流動性はもともと乏しく、売りが連鎖的な下落を引き起こし、ボラティリティが拡大している。

二、重要なデータとシグナル

1. 現物ETFのパフォーマンスが低迷：過去10日間で150億ドル以上の純流出があり、短期的に価格に圧力をかけている。

2. 機関投資家は全て売りではない：Coinbaseのような機関の保管資金は流出を続けているが、すべての投資家が売っているわけではなく、一部はポジション調整を行っている可能性が高い。

三、重要な価格ポイントと今後の見通し

1. 2つの重要な価格帯を注視
- 8.6万ドルは生死線：これを割ると、多くの買い方のロスカットが発生し、次に8万ドルへ直行する可能性が高い。
- 9.1万ドルは突破口：日足の終値がこの位置を維持でき、調整もこのラインを割らなければ、空売りは強制的に決済され、価格は9.5万ドルから10万ドルを目指す展開になる。

2. 短期の動き：大きなサプライズはなく、8.6万ドルから9.1万ドルの間で震蕩が続く見込み。現状、市場は積極的に参入する者がおらず、様子見の状態だ。

3. 来年に期待：2026年の取引開始後、四半期ごとの資金調整やETF資金流入の反転、米国の政策予想の実現などが、現状の膠着状態を打破する可能性がある。現在の市場は、資金が再び参入したいと思える理由を待っている。

四、取引戦略の提案

現在、市場はさまざまな要因でロックされており、明確なトレンドチャンスは少ない。区間震蕩の戦略を基本とし、ポジションとレバレッジは厳格に管理すべきだ。特に8.6万ドルと9.1万ドルの2つの重要ラインを注視し、無理に買い急いだり売り急いだりせず、2026年の取引開始後の新たなシグナルをじっくり待つことが重要だ。