#数字资产市场动态 链上資金が微妙な方向転換を経験しており、このシグナルは見落とされがちだが、その後の相場にとって非常に重要である。

**ビットコイン長期保有者の態度反転**

保有期間が155日を超えるベテランたちは、半年間続いた売却を経て、ついにブレーキをかけた。7月から12月までの間に、彼らの保有量は1480万枚から1430万枚に減少したが、最近の期間では売り圧力が明らかに衰えている。この背後にある論理は非常に単純だ——半年我慢できた人々は、今や売り続けるのではなく、保有を続けることを選んでいる。

市場の観点から見ると、短期的には明らかな好材料だ。売り圧力が軽減すれば、BTCの下に「緩衝材」が形成されやすくなり、その後の反発の条件を整えることになる。これは相場修復前の必然的な段階に近い。しかしはっきりさせておきたいのは、長期プレイヤーが売らないことは、「上の売り圧力が軽くなった」ことを意味するだけであり、すぐに飛び立つわけではない。これは反発の前提条件であり、爆発点ではない。

**イーサリアムの巨鲸が静かに買い増し**

過去一週間のETHチェーン上の動きは、より注目に値する。1000枚超の保有を持つ巨鲸アドレスは、継続的に買い増しを行い、合計で12万枚を追加した。より重要な数字は、この種のトップアドレスがすでに総供給量の約70%をコントロールしており、その割合は緩やかに上昇していることだ。

これは何を示すか？簡単に言えば、資金が忍耐強く資金力のあるアカウントに集中しつつあるということだ。大口投資家は静かに買い増しを進めており、市場のセンチメントから見ればポジティブなシグナルだ——底値に対する本物の信頼があることを示している。もしBTCの安定した動きと合わせて考えれば、ETHの価格は過小評価されている可能性もある。

しかし、コインのもう一つの側面も見ておく必要がある。資金の過度な集中は、短期的な変動リスクを増大させる。個人投資家がこのタイミングで高値追いをすれば、流動性の餌食になりやすい。大口の買い注文が必ずしも市場の底を示すわけではなく、時には後続の変動に備えるための準備でもある。

**実際のレイアウトは静かに進行中**

総合的に見て、今の市場状態は、強気相場の始まりの狂騒でもなく、底打ちの絶望でもなく、その中間の微妙な段階にある。賢明な資金は秩序立ててレイアウトを進めている一方、感情的な資金はまだ様子見を続けている。

歴史はしばしば教えてくれるが、大きな動きの始まりは、最も熱狂的に議論されている瞬間ではなく、売る人が本当に売れなくなり、買う人が静かに増え始めるその瞬間にある。今まさに、そのような状況が密かに進行している——ただ、「飛び立つ」と叫ぶ人はいないだけだ。次の展開は、この静かなレイアウトが次の市場の感情の転換点まで持ちこたえられるかどうかにかかっている。