今年の資産ランキングを開くと、少し目立つシーンがあります：現物金が4500ドル/オンスまで急騰し、年初来70%以上の上昇を記録しています。一方、ビットコインは8.8万ドルの位置で力なく、わずか15%程度しか上昇していません。多くの暗号通貨界の人々は自己疑念を抱き始めています。「デジタルゴールド」の物語は一体どこで間違ったのか？

しかし、ここには見落としがちな重要なポイントがあります：金とビットコインは根本的に同じ戦争を戦っているわけではありません。

金のこの動きは表面上はリスク回避の論理ですが、実際にはより深いところを反映しています——世界の中央銀行がかつてない速度で金を蓄積しているのです。2025年以降、各国の中央銀行は金利引き下げに追随し、その背後にはグローバル金融システム全体の信頼の移行があります。大国が他国の外貨準備を凍結できるとき、各国のリーダーは同じ問題を考えます：自国の金庫にある金だけが本当に自分の資産です。金は利息を生まないものの、誰かの政令一つで蒸発することはありません。

世界黄金協会の統計によると、投資家や中央銀行が保有する実物の金の総額は約5.1兆ドルであり、宝石の形態の金は含まれていません。この上昇の背後には、静かな主権信用の再配分があるのです。

一方、ビットコインは流動性のゲームの中で苦戦しています。これは全く異なる二つの物語線であり、上下の値動きだけで比較するのは、根本的に間違った問いを立てていることになります。