#以太坊投资机会 看到这份週報のとき、私は一つの疑問を抱いた——なぜ上場企業は今、イーサリアムの展開を始めているのか？

十年前、機関投資家はイーサリアムのようなものを全く相手にしなかった。その頃、ビットコインはすでに議論の的だったが、イーサリアムは一部のハッカーの遊び道具と見なされていた。2015年前後、私の周りの伝統的金融に携わる友人たちにスマートコントラクトについて話すと、まるで詐欺を見ているかのような目つきだった。

しかし今回は違う。Republic Technologiesは742枚のETHを追加保有し、平均コストは2700ドルだが、この数字は何を示しているのか？彼らが真剣に計算していることを示している。流行に乗っているのではなく、何らかの資産配分のロジックに基づいている。さらに重要なのは、彼らは1000万ドルの追加予算を確保し、拡大を続けていることだ。これは小規模な動きではない。

2017年の狂乱と2018年の崩壊と比較すると、私が見ているのは全く異なる参加方法だ。当時、機関投資家は高値掴みで参入していたが、今はマルチチェーン・マルチアセットの枠組みの中で体系的に展開している。StrategyやTwenty One Capitalの動きを見てみると——彼らは単にビットコインやイーサリアムを孤立して買っているのではなく、財庫エコシステムを構築している。Filecoinもポートフォリオに組み込まれており、これは単なる価格投機から資産ポートフォリオ管理へと進化していることを示している。

これはまるで歴史があるパターンを繰り返しているようだ。主流資本がある資産クラスを多元的に配分し始めると、その資産カテゴリーは「リスク投機」から「戦略的配分」への臨界点に達する。イーサリアムはまさにその位置にある。そのインフラはすでに成熟し、企業の資産負債表に組み込めるレベルに達していること自体が、すでに一つの承認だ。

ただし、私は警告したい——このような配分の加速は、しばしば強気相場の後期に最も顕著になる。見た目には健全に見える多元的な展開も、時にはリスクの積み重ねの表れであることがある。歴史は教えてくれる。各サイクルの頂点は、参加者が最も自信を持っているときに訪れる。