最近市場には奇妙な現象があり、非常に興味深いです。

金の2025年までの上昇率はすでに+70％に達し、銀はさらに派手で、直接+140-150％に急騰しています。伝統的な「避難資産」の二つが、このインフレと地政学的リスクの取引ロジックの下で、見事に演じられています。ではビットコインはどうでしょうか？現在の価格は約87,000ドルで、年内に8％も下落しています。これは単なる比較だけでなく、巨大な相対価値の乖離を示しています。

多くの人は実は流動性のことを誤解しています。市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の月平均400億ドルの新しい準備管理購入ツール（RMP）を悲観的に見ていますが、その理由は非常に専門的に聞こえます——今の信用パルスが希薄化しており、2009年の規模と比べると全く見劣りすると。しかし、その背後には数学的な誤判も隠されています。Arthur Hayesもこの点を指摘していますが、問題はRMPの規模ではなく、市場がその本質をまだ完全に理解していないことにあります。

RMPは要するに、量的緩和の新たな仮面です。一度市場が目覚め、そのツールの真の性質に気付けば、認識は迅速に修正されるでしょう。その時点で、ビットコインのパフォーマンスは全く異なるものになるはずです。論理的に推測すると、ビットコインは年末までに8万ドルから10万ドルの間で何度も試し、その後2026年第一四半期に12.4万ドルという重要な位置を取り戻し、最終的には20万ドルへの激しい突進を開始するでしょう。これは空想ではなく、流動性のロジックと政策サイクルに基づいた予測です。

もう一つ見落とされがちな底堅いロジックがあります。トランプ大統領の就任初年度の好材料はすでに十分に織り込まれています。この段階では確かに勢いに欠けるように見えますが、忘れてはいけません。彼にはまだ三年の任期があります。さらに重要なのは、トランプ家族とそのビジネスパートナーはすでに暗号分野に深く根ざしているということです。つまり、今後三年間、政策の好材料が次々と出てきます。これは偶然の出来事ではなく、システム的な方向性です。

したがって、最初の質問に戻ると、もしあなたが2025年に「ハード通貨」のマクロ判断を堅持しているなら、その方向性は間違っていません。ただし、選ぶツールが違います。金と銀のブルマーケットは伝統的な避難思考を反映していますが、流動性と政策サイクルの二重の推進力の下で、ビットコインこそがこのロジックを実際に担う資産です。相対評価の乖離は永遠には続かず、修正はすぐに起こるでしょう。