最近の金のトレンドは大きな注目を集めています。 2週間前に史上最高値の4,380ドルを打ち上げた後、最近急落し、約11%の下落で3,915ドルの安値に達しています。 しかし、年間的な見方で見ると、金は依然として70%近くであり、この調整の波は前回の急騰後の技術的な修復に過ぎません。

本当に注目すべきシグナルは資本の流れのレベルで現れます。 金ETFは10月22日以降も流出が続いており、累計流出は106万4千オンス、約41億ドルに相当します。 同時に、米国のスポットETF市場はまったく逆の傾向を示しています。過去期間のビットコインスポットETFの純流入額は8億3,900万ドルに達し、そのうちブラックロックIBITなどの主要商品が主な原動力となっています。

「従来のセーフヘイブン資産が血を流し、デジタル資産が輸血する」という現象は、考える価値があります。 データの背後には、既存のセーフヘイブンツールから新興資産クラスへのファンドのローテーションの兆候があります。

なぜデジタル資産が次の資金調達の段階になり得るのでしょうか? 主な理由は以下の通りです。

マクロ環境の変化はすでに現れています。 FRBは2025年に利下げサイクルを開始しており、低金利環境は一般的に高成長の潜在資産にとってより有利です。 過去のデータによると、ビットコインは世界の流動性と最大83%の相関があり、緩やかな金融政策がデジタル資産の上昇を支えることが多いことが示されています。

機関投資家の参加は引き続き増加しています。 ETF製品の規模が拡大しただけでなく、約200社の上場企業がそれらをバランスシートに組み込んでいます。 MicroStrategyのような主要企業による保有株の継続的な増加は、機関投資家が長期的価値を強く認識し配分需要していることをさらに示しています。