標準普爾500は間もなく7000ポイントに迫ろうとしており、8ヶ月連続の上昇を続ける米国株はウォール街を沸騰させている。しかし、問題はここにある——皆が米国株の熱狂に浮かれているときに、あなたはその背後に隠された何かを考えたことがあるだろうか？

**米国株を押し上げる三つの力**

最初は利下げ期待だ。市場はすでに緩和政策を織り込んでおり、黒天鹅事件がなければ株式市場は引き続き上昇し続ける可能性が高い。二つ目は資金のローテーションだ。最近、テクノロジー株は少し疲れてきており、評価がそれほど高くない分野に資金が流れ始めている。賢い資金は新たなチャンスを探しているのだ。権力交代の時期は特に敏感だ。トランプ氏がFRB議長候補を指名したとき、市場は最も反復しやすい。

**仮想通貨界の人々が今最も苦しい理由**

これが面白いところだ。米国株が盛り上がっているとき、仮想通貨の個人投資家はしばしば最もイライラする。しかし、逆に考えてみると——伝統的な金融市場がこの熱さに達しているのは、実はビットコイン爆発の前兆の重要なシグナルだ。

論理はこうだ：利下げ期待が高まり、ドルの流動性期待が増加し、伝統的資産の価格はバブル圏に押し上げられる。このとき誰が動くのか？機関投資家と大口資金だ。彼らはビルが倒れそうなときに「逃げるぞ！」と大声を出すのではなく、静かに資金をビットコインのような代替資産に移す。株式市場はまだ上がると思っていても、裏ではリスクが積み重なっている。

**今何を考えるべきか**

来週の米連邦準備制度理事会の議事録、新しい議長候補、これらが市場の転換点になる可能性がある。自分の資産配分を振り返ってみて——もしすべてをハイリスクのアルトコインに集中させているなら、早急に調整すべきだ。本当のリスク管理は、嵐が来る前に備えることだ。

そしてもう一つ理解すべきは、「ナarrative（ナラティブ）」の力だ。一度市場が合意し、ビットコインはデジタルゴールド、伝統的金融リスクのヘッジ手段だと考えられるようになると、上昇は単なる投機ではなく、構造的な資産配分の需要に変わる。これは全く異なる二つの概念だ。

集団の熱狂はしばしば転換点の前兆だ。私たちはもしかすると、重要な十字路に立っているのかもしれない。