出典：Coindooオリジナルタイトル：Bitcoin’s Liquidity Era May Be Ending, Warns Macro Strategistオリジナルリンク：https://coindoo.com/bitcoins-liquidity-era-may-be-ending-warns-macro-strategist/ビットコインを巡る弱気論争の新たな波が、著名なマクロ戦略家がルーチンな調整をはるかに超えるシナリオを示唆したことで、勢いを増しています。短期的なボラティリティや技術的な調整について議論する代わりに、その議論はビットコインのパンデミック後の上昇全体を、まだ解消される必要のある逸脱と再定義しています。## 重要なポイント- **著名なマクロ戦略家は、ビットコインの2020年以降の上昇は持続的なファンダメンタルズではなく、過剰な流動性によるものだと主張しています。**- **一般的なサポートレベルは、市場がより深い正常化フェーズに入った場合、ほとんど保護にならない可能性があります。**- **デフレ的なマクロ背景は、投資家をリスク資産から現金や伝統的なヘッジに向かわせる可能性があります。**この見解は、マイク・マクグローンから来ており、彼は暗号通貨の楽観主義からマクロの規律へと焦点を徐々にシフトさせています。最近のオンライン投稿で、戦略家は一般的に引用されるサポートレベルは誤った安心感を与えると示唆しました。彼の視点では、価格が約50,000ドルで安定することは安全を示すものではなく、ただの進展に過ぎません。> ビットコイン$50,000は2026年に$10,000に向かうのか？2025年はビットコイン/暗号通貨のピークを示したかもしれません。金には銀、プラチナ、パラジウムの3つの主要な貴金属の競合相手しかありません。一方、ビットコインは2009年に最初の暗号通貨として登場しましたが、今や数百万のデジタル資産の競合相手がいます。## すでに過ぎ去ったサイクルマクグローンの基本的な前提は、ビットコインの主要な成長期はすでに終了しているというものです。彼は、さらなる上昇を期待するのではなく、異常な状況の後に市場が正常化フェーズに移行していると見ています。彼の見解では、2020年以降の急騰は、構造的な採用よりも、リターンを求める過剰な流動性によるものでした。これらの条件が薄れるにつれて、市場は長期的な平均値に戻ると彼は予測しています。その過程は、彼の主張によれば、決して穏やかではありません。マクグローンが何度も言及しているレベルは$10,000であり、これはショック値のターゲットではなく、基準点です。その価格は、刺激策による資本がリスク資産に流入する前のビットコインの取引価格をおおよそ反映しています。彼にとって、その時代は緊急政策やレバレッジ拡大、投機的過剰によってインフレされていない基準点を表しています。もし市場が実際により引き締まった金融・経済環境に入るなら、マクグローンは価格がその歴史的な重心に向かって戻る可能性があると考えています。## 希少性の物語への疑問彼の議論のもう一つの柱は、ビットコインの最も永続的な物語の一つに疑問を投げかけるものです。金の希少性は物理的制約に根ざしていますが、マクグローンはそれとデジタル資産を区別しています。ビットコイン自体は供給上の上限がありますが、彼はより広い暗号通貨の世界は無限に拡張可能であり、新しいトークンが常に資本の同じプールを争っていると見ています。その枠組みでは、希少性は希薄化します。資本は集中せず、分散します。マクグローンの立場がどれほど変化したかが注目される点です。刺激策の時代、彼はビットコインを6桁の価格に向けて投影し、成熟した準備資産として位置付ける最も目立つ機関の声の一人でした。その仮説は、市場の相関関係が変化したことで崩れたと彼は考えています。現在、彼は伝統的なヘッジと暗号通貨の間のギャップが拡大していると指摘しています。金は新たな高値を更新し続けている一方で、ビットコインは追いつくのに苦労しており、その乖離は一時的ではなく意味のあるものと解釈しています。## デフレが最大のリスクこの見通しの核心には、より広範なマクロの予測があります。マクグローンは、世界経済がインフレではなくデフレ圧力に向かっていると考えています。そのような環境では、流動性は乏しくなり、リスク許容度は低下し、現金の魅力が回復します。もしその背景が現実になれば、過剰な流動性に依存してきた資産は、過剰な下落リスクに直面する可能性があります。ビットコインにとっては、単なる勢いの再評価だけでなく、そのポートフォリオ内での役割の見直しも意味します。マクグローンのメッセージは短期的な取引の呼びかけではありません。非常に特定の経済期間中に築かれた仮定への挑戦です。彼が正しければ、ビットコインの次の大きな動きは、抵抗線を突破することではなく、「正常」がどこにあるのかを見つけることになるでしょう。
ビットコインの流動性時代は終わるかもしれないと、マクロ戦略家が警告
出典：Coindoo オリジナルタイトル：Bitcoin’s Liquidity Era May Be Ending, Warns Macro Strategist オリジナルリンク：https://coindoo.com/bitcoins-liquidity-era-may-be-ending-warns-macro-strategist/
ビットコインを巡る弱気論争の新たな波が、著名なマクロ戦略家がルーチンな調整をはるかに超えるシナリオを示唆したことで、勢いを増しています。
短期的なボラティリティや技術的な調整について議論する代わりに、その議論はビットコインのパンデミック後の上昇全体を、まだ解消される必要のある逸脱と再定義しています。
重要なポイント
この見解は、マイク・マクグローンから来ており、彼は暗号通貨の楽観主義からマクロの規律へと焦点を徐々にシフトさせています。最近のオンライン投稿で、戦略家は一般的に引用されるサポートレベルは誤った安心感を与えると示唆しました。彼の視点では、価格が約50,000ドルで安定することは安全を示すものではなく、ただの進展に過ぎません。
すでに過ぎ去ったサイクル
マクグローンの基本的な前提は、ビットコインの主要な成長期はすでに終了しているというものです。彼は、さらなる上昇を期待するのではなく、異常な状況の後に市場が正常化フェーズに移行していると見ています。彼の見解では、2020年以降の急騰は、構造的な採用よりも、リターンを求める過剰な流動性によるものでした。
これらの条件が薄れるにつれて、市場は長期的な平均値に戻ると彼は予測しています。その過程は、彼の主張によれば、決して穏やかではありません。
マクグローンが何度も言及しているレベルは$10,000であり、これはショック値のターゲットではなく、基準点です。その価格は、刺激策による資本がリスク資産に流入する前のビットコインの取引価格をおおよそ反映しています。彼にとって、その時代は緊急政策やレバレッジ拡大、投機的過剰によってインフレされていない基準点を表しています。
もし市場が実際により引き締まった金融・経済環境に入るなら、マクグローンは価格がその歴史的な重心に向かって戻る可能性があると考えています。
希少性の物語への疑問
彼の議論のもう一つの柱は、ビットコインの最も永続的な物語の一つに疑問を投げかけるものです。金の希少性は物理的制約に根ざしていますが、マクグローンはそれとデジタル資産を区別しています。ビットコイン自体は供給上の上限がありますが、彼はより広い暗号通貨の世界は無限に拡張可能であり、新しいトークンが常に資本の同じプールを争っていると見ています。
その枠組みでは、希少性は希薄化します。資本は集中せず、分散します。
マクグローンの立場がどれほど変化したかが注目される点です。刺激策の時代、彼はビットコインを6桁の価格に向けて投影し、成熟した準備資産として位置付ける最も目立つ機関の声の一人でした。その仮説は、市場の相関関係が変化したことで崩れたと彼は考えています。
現在、彼は伝統的なヘッジと暗号通貨の間のギャップが拡大していると指摘しています。金は新たな高値を更新し続けている一方で、ビットコインは追いつくのに苦労しており、その乖離は一時的ではなく意味のあるものと解釈しています。
デフレが最大のリスク
この見通しの核心には、より広範なマクロの予測があります。マクグローンは、世界経済がインフレではなくデフレ圧力に向かっていると考えています。そのような環境では、流動性は乏しくなり、リスク許容度は低下し、現金の魅力が回復します。
もしその背景が現実になれば、過剰な流動性に依存してきた資産は、過剰な下落リスクに直面する可能性があります。ビットコインにとっては、単なる勢いの再評価だけでなく、そのポートフォリオ内での役割の見直しも意味します。
マクグローンのメッセージは短期的な取引の呼びかけではありません。非常に特定の経済期間中に築かれた仮定への挑戦です。彼が正しければ、ビットコインの次の大きな動きは、抵抗線を突破することではなく、「正常」がどこにあるのかを見つけることになるでしょう。