【警戒:2025年後半は米ドル資産の再配分が始まる可能性があります】

最近の野村の調査報告は、注目に値する政策の窓口を示しています。 新FRB議長が来年5月に正式に就任すると、市場は一般的に6月の利下げを期待しています。 しかし、それが全てとは限らないかもしれません。米国の経済回復が進む中で、利下げサイクルは一時停止するかもしれません。

問題は、この政策転換がFRB内に分裂を生むことです。 旧議長と新議長の政策傾向の違い、そしてトランプ政権の経済的要求が相まって、金利の進路に大きな分岐が生じる可能性が高い。 市場はこうした政策の不確実性に非常に敏感であり、信頼の揺らぎは期待そのものよりも大きな影響を与えることが多いです。

主要なストレステスト期間は、年の後半の7月から11月までです。 この期間中、不確実性が爆発します:

・ホットマネーは米国資産から引き出される可能性があります
・米国債利回りは下落圧力を受けており、米国株は必然的に後退しています
・米ドル指数は弱落する可能性が高い

ドルの流動性が逆転すれば、世界経済が直面する状況は完全に変わります。 日本、ヨーロッパ、新興市場の中央銀行は利下げのペースを緩和または停止させる可能性があり、一部の国は利上げを再考するかもしれません。 グローバルポートフォリオにおける米ドル資産の魅力は低下しています。

政策の行き詰まり、インフレの底打ちの兆候、そして利下げサイクル終了への期待が相まって、市場の変動性が必然的に高まるでしょう。

通貨サークルにとって、この進化の過程を注意深く追跡する価値があります。 従来の金融市場が継続的なボラティリティに陥ると、流動性輸出を求めるファンドは必然的に新たな方向性を積極的に模索するようになります。 BTC、ETH、BNBなどの主流通貨のパフォーマンスは、こうしたマクロのターン期間中に重要な価値発見の窓口となることが多いです。

事前にマクロ政策の動向に注意を払い、ポジション構造の柔軟性を維持することが推奨されます。 今年後半の市場パターンの変化は、前半よりも劇的になる可能性があります。

*リスク警告:この記事は市場分析のみであり、投資アドバイスを構成するものではありません。 暗号資産は大きく変動するため、決断を下す前に自分のリスク許容度を十分に評価してください。 *