God Vはかつて「イーサリアムはみんなを驚かせるだろう」と言いました。 「これは単なる士気向上ではなく、ハードウェアによって支えられています。

2025年までに、イーサリアムは「実験的ネットワーク」という帽子をとっくに脱ぎ捨てています。 現在では、ウォール街の機関やグローバルな開発者たちが依存するインフラとなっています。 データが最も説得力を持っており、エネルギー消費は99.95%削減され、Layer2のデータ容量は8倍に増加し、ステーキング収入はデジタル債券と同様に安定しています。 これらの変化は舞台裏で起きているように見えますが、静かに業界のパターンを一変させつつあります。

具体的には、技術レベルでの進展は明確です。 5月のペクトラアップグレードと12月の扶坂アップグレードは、アカウント抽象化の完全な適用を促進するだけでなく、レイヤー2のスループットを直接8倍に増加させます。 取引コストと速度の最適化は波及効果であり、これらはすべて起こっています。 生態系の観点から見ると、DeFiの総ロックアップ価値は940億ドルに達し、2022年以来の新記録となっています。 ご覧の通り、資本が戻ってきています。 Layer2のロックアップ価値も357億ドルに達し、取引量もメインネットを上回っています。 これらの数字の背後には何があるのでしょうか? それは開発者の投票とユーザーの足の判断です。

さらに重要なのは、機関の本物の資金が市場に流入していることです。 JPMorgan ChaseやBlackRockといった大手企業がイーサリアムのメインネット上でトークン化ファンドを発行しています。 ステーブルコインの総供給額は3,000億ドルを超え、そのうち54%がイーサリアム上にあります。 米国の規制当局も明確にしています:「イーサリアムは証券ではない」と。 この文はどれほどの重みがあるのでしょうか? つまり、リスクの最終的なラインが明確であるということです。

しかし興味深いパラドックスがあります。イーサリアムネットワークが勝つ一方で、ETHの価格は同期して急騰しません。 なぜでしょうか。 認知的なギャップがまだ残っているからかもしれません。 このギャップが埋められると、「驚き」の大きさは市場が今予想するよりもはるかに大きくなるかもしれません。

イーサリアムは単なるコインではなく、オープンファイナンスの決済層であり、AI経済の中核インフラであり、上場企業の貸借対照表上に利子を伴う資産となりつつあります。 ETFやコーポレート・トレジャリーを通じて、伝統的金融はコンプライアンスを遵守しながら大規模にETHを保有しています。 ライトニングネットワーク、シャーディング技術、アカウント抽象化が連携して突破すれば、このコード駆動型のパラダイムシフトは強力になるでしょう。 短期的な価格変動を予測するよりも、これらの実質的な変化に焦点を当てる方が望ましいです。