2025-12-27 02:20:37

原本2025年全球央行のシナリオは金利引き下げの一択だったが、年末には180度の大転換が起きた——多くの中央銀行がブレーキを踏み、日本銀行だけが逆行して利上げを行った。

年初にはニュージーランド準備銀行が先陣を切って利下げの扉を開き、米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行など主要経済圏もこれに続き、市場の上下流は緩和の恩恵を享受していた。この危機後の動きとしては、今回の利下げ規模は確かに異例で、新興市場では累積の利下げ幅が3000ポイントを超えた。

しかし、年末には風向きが一変した。多くの中央銀行がブレーキを踏み始め——ECBは年央の利下げ後に預金金利を2.0%で固定し、ノルウェー、スウェーデン、スイスなども様子見を選択した。FRBは25ポイントの利上げ（現在の金利は3.5%-3.75%の範囲）を行ったが、内部の意見は明らかに分裂しており、2026年の利下げ計画も慎重になっている。イングランド銀行の利下げ幅はさらに小さく、トーンも引き締まった。カナダやオーストラリアは利下げサイクルを終え、手を広げている。

最も目立つのは日本銀行だ。世界中が流動性を放出する中、逆に動き出した——12月に直接25ポイントの利上げを行い、金利は0.75%に達した。これは30年ぶりの高水準だ。総裁の植田和男は、「経済のファンダメンタルズとインフレデータが引き続き良好であれば、今後も追随していく」と明言した。

この政策の転換は、2026年の投資環境にどのような影響をもたらすだろうか？ドルや英ポンドは圧力を受ける可能性が高い。なぜなら、緩和期待はすでに定着しているからだ。一方で、円や日本の資産は巻き返すチャンスがあるかもしれない。少なくとも為替レートや評価額の観点からは見どころが出てきている。伝統的な安全資産である金などは、不確実性の前ではやはり人気を集めやすい。

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MelonField

· 12-27 02:50

ねえ、この中央の母親たちの動きは本当にすごい。年初の金利引き下げが、今やみんなでブレーキをかけ、日本銀行が逆に動く勇気がある。この勇気は本当にすごい

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GateUser-9ad11037

· 12-27 02:49

くそ、中央銀行が逆操作を始めた。年初に一緒に利下げすると約束したのに、今度はブレーキを踏むなんて、このシナリオは頭が混乱するな日本銀行のこの動きは本当に絶妙だ。世界的に緩和しているのに、逆に利上げをしている。これから面白くなりそうだドルやポンドが崩壊しそうだ。円と金が今年の宠儿（ホットな銘柄）になるのかもしれない

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GlueGuy

· 12-27 02:39

中央銀行のこの演技は、上半期は手を取り合って利下げのダンスを踊っていたのに、下半期には各自勝手に動き出す。笑えるね。日本銀行の孤独な姿は、まるで逆行者のようだ。でも、こうした方が逆にチャンスかもしれない？

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SleepyValidator

· 12-27 02:32

日本は本当にすごい、世界中が緩和しているのに彼らは逆張りをしている。円の反転を狙う人たちはこの波で儲かるかもしれないね。

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CommunityLurker

· 12-27 02:30

年初还在狂欢，年底就开始急刹车，这些央行玩的真是心跳加速啊...日本反向操作，感觉是在赌通胀真的下来了？黄金应该还得吃香一段时间，毕竟这种反复无常的局面谁都不敢下重注。日元有机会但还是得等等看，太多变数了。央行们这波操作属实整不懂，年初的那套说辞呢？我是真的好奇2026年ドルはどうなるか...感觉要出事啊。米連邦準備制度理事会の内部対立がこれほど大きい？彼ら自身も自信を失っているようだ。前の波が後の波を押し上げ、最後は両手を挙げて諦める、クラシック。新興市場はこの波で大儲けだろう、3000ポイントも一気に逆方向に動きそう？日本銀行のこの姿勢を見ると、自分の資産の底値を狙っているように感じる。今参入すれば、年末には底値を狙うことになるかも、この市場は本当に絶妙。

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