市場のボラティリティが上昇しています。ビットコインに関しては、私のアプローチは逆転するのではなく、より成熟してきています。

私は依然としてビットコインに対して長期的な強気の姿勢を持っていますが、将来の道のりがどれほど混乱する可能性があるかについては、より現実的になっています。ビットコインの価格は直線的に動くわけではなく、特にグローバルな流動性の引き締めとマクロの不確実性の高まりの中ではなおさらです。実際、資産がテクニカル、マクロ、流動性、投機の交差点にあるときこそ、より高いボラティリティが予想されるべきです。
私にとっての変化は、このようなボラティリティにどう対処するかにあります。
短期的には、ビットコインはより広範なリスク状況に対して敏感になっています。リスク志向とリスク回避のローテーションの速度が加速し、レバレッジの蓄積による清算はより激しくなり、過度な感情の反転もより激しくなっています。だからこそ、私はポジションの規模を縮小し、エントリーのタイミングに対してより慎重になり、モメンタムの追求を完全にやめました。このような環境では、忍耐は受動的なものではなく、戦略的なものです。
取引の観点からは、私は構造と流動性に重点を置いています。レバレッジはどこに蓄積しているのか？トレーダーはどこでつまずいているのか？価格はどのポイントで仮説を否定するのか？ビットコインは感情的な取引に対してほぼすべての資産よりも厳しい罰を科し、ボラティリティの上昇はこれをさらに拡大します。私は高い信念を持つ取引を少なくし、数分以内に逆方向に動く可能性のある市場で絶えず露出を増やすことは避けたいと思います。
同時に、私の長期的な信念は弱まるどころか、むしろ強まっています。
未来を見据えると、ビットコインはマクロ資産としての成熟度を継続的に高めています。機関投資家の参加はこれまで以上に深まり、インフラもより強固になり、採用も単なるイデオロギーのレベルから戦略的なレベルへと進化しています。各国政府は引き続き財政赤字を抱え、通貨システムは依然として脆弱であり、伝統的な金融構造への信頼は低下し続けています。ビットコインはこのシステムの外側に存在し、各サイクルの進行とともに、その重要性は増しています。
しかし、長期的な強気はサイクルを無視することを意味しません。ビットコインの価格動向は常に段階的です：拡大、過剰、調整、横ばい、そして再び拡大。ボラティリティは失敗の兆候ではなく、資産価格発見の過程の一部です。重要なのは、私たちがサイクルのどの段階にいるかであり、短期的なノイズの大きさではありません。
私の未来予測は一直線の上昇ではありません。継続的なボラティリティ、激しい調整、そして過剰なレバレッジ参加者の失望期を予想しています。ビットコインは忍耐強さを報いることは少ないですが、時間とともに構造的な底値は高まり、弱気の時期には需要が増加し、ビットコインと低品質の暗号資産とのギャップは徐々に拡大していくでしょう。
私は、次の意味のある上昇局面は、市場が十分な過剰を清算した後に到来すると信じています。それ以前ではありません。これが私が待つ理由です。市場が弱いときに長期ポジションを段階的に構築し、資金を温存し、ボラティリティを味方につけることで、逆に働かせるのです。