2019年に似たビットコインの設定は、アナリストによると、長期的なマクロの逆風が続くことを示唆しています

出典：Yellow オリジナルタイトル：2019年に似たビットコインの設定は、アナリストによると長期的なマクロ逆風を示唆

オリジナルリンク： ビットコインは伝統的な資産の下で一貫してパフォーマンスを続けており、このサイクルが過去のブルマーケットと本質的に異なるのか疑問を投げかけている。

暗号アナリストのBenjamin Cowenは、現在の市場設定は2019年に非常に似ていると述べている。当時、ビットコインは流動性が本格的に現れる前の無関心の中で最高値をつけた。

金は最近オンスあたり4400ドルを超え、ビットコインは約87,000ドルで取引されており、史上最高値から約30%下回っている。

主要な株価指数もビットコインを上回っている：S&P 500とナスダックは二桁の利益を記録している一方、BTCは今年に入ってほぼ横ばいの状態だ。

何が起こったのか

CowenはCointelegraphに対し、ビットコインは市場の楽観主義よりも実質的な流動性条件に反応していると述べた。

株や金が将来の金融緩和期待で上昇する一方、ビットコインは他の資産を上回る前により明確なマクロ経済の触媒を必要としている。

アナリストは、比較的高い価格にもかかわらず、異例に低いセンチメントを強調した。

過去のサイクルの最高値は、広範な熱狂と個人投資家の投機によって特徴付けられていた。一方、この市場は相対的な無関心によって定義されている。

Cowenは4年サイクルの議論に取り組み、市場のより広範なサイクルが依然として重要な役割を果たしていることを示すデータを提示した。

彼は、マクロの逆風、労働市場の動向や制約的な金融条件を含む要因が2026年までビットコインに重くのしかかる可能性について説明した。

なぜ重要なのか

2019年との比較は、ビットコインが次の持続的な上昇前に長期的な統合期間を必要とする可能性を示唆している。

2019年、ビットコインは6月に約13,000ドルの最高値に達した後、2020年の量的緩和サイクルが始まるまで長期的な調整に入った。

現在の状況はそのパターンを反映しており、量的引き締めは依然として継続中だ。

インタビューは、価格予測よりもプロセスを強調し、投資家がサイクルとリスク管理についてどう考えるべきかに焦点を当てた。

Cowenはまた、アルトコインについても言及し、流動性のより広範な拡大なしに迅速なローテーションの期待は現実的でない可能性を示唆した。

この分析は、ビットコインのETFリリースや選挙後の反発に続くより楽観的なナarrativesと対比される。

短期的な反発は依然として可能だが、持続的な勢いには、単なる予測以上の実際の政策変更が必要となる可能性がある。