最近一直在思考这个问题：今年有那么多人选择退出，到底是为什么？

很多人会说是行情不好、信仰崩塌。其实不是。ゲーム自体が変わった。

振り返ってみよう。過去数年、暗号通貨界はナarrative駆動の市場だった。あるプロジェクトが生き残るためには、コードを書いている人、コミュニティを構築している人、意見の違いを議論して再出発する人が必要だった。サイクルは長く、試行錯誤のコストも低い。実際に行動していれば、方向性を調整する時間は常にあった。

しかし、今のゲームのリズムは全く異なる。

今はこういう流れだ：トークン発行、CA登場、数人の大Vがリツイート、K線が動き終わる、流動性が吸い取られ、ストーリーは終わる。これが数日で終わることもある。これは競争ではなく、純粋なスピード淘汰だ。淘汰されるのは能力の強弱ではなく、反応時間だ。

PVP加速の最も恐ろしい点は、残酷さが増すことではなく、富の集中が急速に進むことだ。少数の大手プレイヤーが情報源を握り、流動性の入口をコントロールし、市場の感情を操る。大多数の普通の参加者はどうか？学習コストを回収する前に清算されてしまう。

多くの人は全く理解していない：
このプロジェクトは何を目的としているのか？
コミュニティには本当に構築している人がいるのか？
これらのコンセンサスはどこから来たのか？

市場はすでにページをめくった。

だから、多くの人が離れることを選ぶ。お金を失ったからではなく、参加する意味が全く見えなくなったからだ。

MEMEに問題を向ける人もいるが、これは誤った判断だ。真のMEMEに必要なのは何か？何年もかけて蓄積された経験、継続的なリソース投入、コミュニティへの長期的な伴走、そして参加者全員が実際に利益を得られることだ。今の多くのMEMEは短期の炒めだけで、これはMEMEとは呼べない。

今年引退した人がこんなに多いのは、実は一つの現象を反映している：この段階のゲームはスピードと冷酷さだけを報酬とし、構築は報酬としない。構築のサイクルがなければ、純粋な価格サイクルだけが残る。コミュニティの忍耐力がなければ、感情の収穫だけが残る。

こうなると、暗号通貨界はますますカジノのように見えてくる。でもこれは技術の後退ではなく、構築が完全に牌卓から追い出された結果だ。