#以太坊金融基础设施 この文章を読んでいると、十年前のビットコインに関する議論を突然思い出した——当時は皆「これ何に使えるの？」と問いかけていた。今のイーサリアムのストーリーも非常に似ているが、また異なる点も多い。

私が本当に立ち止まらせられたのは、技術的な詳細ではなく、この見解だ：イーサリアムは金融の摩擦を機関のプロセスからソフトウェアの機能へと変換している。これは私がこれまで見たことのない表現方法だが、過去数年間に目の当たりにした進化を正確に描写している——2017年のICO熱狂から、DeFiサマーの実験爆発、そして今やステーブルコインやオンチェーン金融ツールの段階的成熟まで。

各サイクルで私は同じパターンを見てきた：まず極端主義者のユートピア的夢、次に大規模な投機、そしていくつかのプロジェクトの死、最後に生き残ったものが真の価値を露わにし始める。イーサリアム自体も生き返った——2018年の「アプリがない」状態から、今日では決済層としての現実へと。

しかし正直に言うと——この「インフラ提供者からサービスデザイナーへと進化する機関」という論述には心を動かされた。なぜなら、これは未来の競争が最良の取引所や最強の仲介者を持つことではなく、検証可能でコストが透明な金融世界に最も早く適応できる者が勝つことを意味しているからだ。伝統的な金融機関の堀は侵食されつつあるが、これは技術の問題ではなく、経済の問題だ。

歴史は教えてくれる、この種の変革には通常10〜15年かかることを。インターネットもそう長い時間を要したし、電力もそうだった。今誰が本格的に動き始めているかを見ることの方が、誰の宣伝を聞くよりも重要だ。