最近 LINK の動きは面白いですね。価格は反復的に調整しており、一方では大口投資家が静かに買い集めている一方で、テクニカル面から危険信号も出ています。この「氷と火」の二重天の状況、どう見るべきでしょうか？

**大口投資家は何をしているのか**

このところクジラの動きは確かに大きいです。12月22日だけでも、大口の実体が取引所から一度に70万LINK以上を引き出し、価値は約900万ドルに達しています。さらに驚くべきことに、これらの新規ウォレットにはすでに1000万LINK以上が蓄積されています。この出金パターンは明らかで、長期的な仕込みを進めていることを示しています。外貨供給の減少もこれを裏付けており、保有者の信頼感はまだ良好なようです。

**インフラストラクチャーストーリーは継続中**

ファンダメンタルズの観点から見ると、Chainlinkは実体資産（RWA）や伝統的金融へのアクセスの面でますます地位を固めています。米国商務省に選ばれマクロ経済データの提供に関わったり、Swiftのグローバルフィンテックハッカソンで勝利したり……これらの動きは、金融インフラの中でのコア役割が強化されていることを証明しています。この積み上げは長期的なものであり、確かなものです。

**ETFが登場したが、価格は下落**

皮肉なことに、米国初の現物LINK ETF（コードGLNK）は多くの機関投資家の資金を引きつけ、純流入は約5830万ドル、運用資産は7425万ドルに達しています。熱狂的な様子も見えます。しかし現実には、12月2日にETFが上場してから現在までにLINKはなんと9%も下落しています。これは他のアルトコインETFの上場後の「売り抜け」パターンと似ており、機関は先に仕込み、上場後すぐに利益確定している状況です。

**テクニカル面の警告サイン**

チャートを見るとさらに胸が締め付けられます。12月22日22:40にMACDがデッドクロス（空売りの交差）を示し、負のヒストグラム値は0.0168、典型的な弱気シグナルです。さらに悪いことに、価格は重要な移動平均線（EMA7 < EMA25 < EMA99）を下回っており、短期的な下落の兆候は明らかです。取引量も異常に増加しており、1319万USDTの取引高とともに価格は12.47から12.16へと下落しています。売り圧力はかなり強いことがわかります。現在、LINKは下部ボリンジャーバンド付近で推移しており、位置は12.07と、スペースはかなり限られています。

**コミュニティの見解は**

面白いのは、短期的なテクニカルの暗雲が立ち込めている一方で、コミュニティの長期的な見方は比較的楽観的だという点です。皆さんは、これは堅実なインフラストラクチャーのプロジェクトであり、ファンダメンタルズに問題はなく、特に実体資産の統合や機関投資家の利用面で将来性があると考えています。

**まとめ**

今の状況は、長期資金が積極的に仕込みを進めており、インフラストラクチャーストーリーは進化し続けている一方で、短期的なテクニカルは逆行しています。このような時は、自分の取引周期がどれくらいかを見極めることが重要です。短期トレーダーは防御姿勢を取るべきかもしれませんが、長期的に楽観的な投資家は逆にチャンスを掴む可能性もあります。