ビットコインの台頭の背後にいる設計者：ピーター・ティールが暗号資産の機関投資家向け環境を形成した方法

2025年にビットマインが世界最大の企業保有者としてヘッドラインを飾ったとき、約120万ETH（$5 十億ドル相当）を誇っていたが、この動きを操る見えざる手がピーター・ティールに属していることに気付く者はほとんどいなかった。ティールが同社の株式の約9.1%を保有していることから、この投資は単なるポートフォリオの一部以上の意味を持つ。それは、新興技術や市場に対して過去20年にわたり計算された賭けを続けてきた証であり、多くが投機とみなしてきたものへの信念の証でもある。

フィンテック先駆者から暗号の静かなキーマンへ

ティールの影響力の起源は1990年代後半にさかのぼる。1998年、彼はマックス・レフチンや若きエンジニアのルーク・ノーセクと提携し、ハンドヘルドデバイス向けのセキュリティソフトを中心とした企業、フィールドリンクを立ち上げた。この事業が軌道に乗らなかったため、ノーセクとティールはデジタル決済に方向転換し、これがコンフィニティを生み出し、その後1999年のPayPalの電子決済システムの画期的な立ち上げにつながった。2000年のイーロン・マスクのX.comとの合併や2002年のeBayによる15億ドルの買収により、ティールは起業家からヴァレーのアイコンへと飛躍し、彼とノーセクにとって最初の大きな資本をもたらした。

しかし、ティールの最も先見の明があった動きは2004年に訪れる。当時無名だったソーシャルネットワークFacebookに50万ドルを投じ、評価額はわずか490万ドルだった。Facebookの最初の外部投資家として10.2%を獲得した後、2012年のIPO後に11億ドルの清算を行い、市場が気付く前に技術的パラダイムシフトを見抜く能力を証明した。

暗号投資の制度化：リターンと戦略

ティールを一般的な暗号愛好家と区別するのは、その体系的な制度的アプローチだ。2005年、ノーセクや他のメンバーとともに、彼は創業者ファンド（Founders Fund）を設立し、当初は防衛技術のスタートアップをターゲットにしていた。時間とともに、その使命は拡大した。ロイターによると、2014年にはすでにビットコインの大量取得を開始し、2022年の市場低迷前まで保有し、約18億ドルの利益を実現した。これは偶然ではなく、ティールの一貫した仮説を反映している。それは、暗号通貨が伝統的な投資家が体系的に過小評価している技術的・金融的革命を表しているというものだ。

このファンドのインフラ投資は、直接的な暗号取引と補完し合った。2013年には、ビットペイの$2 百万ドルのシードラウンドを主導し、決済層のアプリケーションに賭けた。2018年には、EOSブロックチェーンの親会社であるBlock.oneへの戦略的投資を行い、2021年に立ち上げたBullish取引所は、ティールの暗号成熟の信念を反映している。2025年8月のNYSE上場はこの仮説を裏付け、初日に株価が急騰した。

また、2019年には、電力供給、チップ設計、運用を垂直統合しようとするマイニングインフラ企業Layer1への投資も行い、上流の生産をコントロールする企業を好む彼の哲学を示した。これは彼の投資キャリア全体を通じて一貫している。

イーサリアムへの転換と市場への影響

2025年中頃にビットマインがイーサリアムに戦略的に舵を切ったことと、ティールの9.1%の保有比率の公表は、彼の進化を示している。彼は、ファンドストラットのトム・リーを会長に任命し、$250 百万ドルの資金調達を開始するなど、単なる受動的投資家ではなく、市場のシグナラーとしての役割を果たす位置に自らを置いた。ビットマインのETH保有量は、すべての競合を凌駕しており、2位のシャープリンク・ゲーミングは728,800ETHしか管理していない。

特に注目すべきはタイミングだ。多くの機関投資家がブル市場で暗号に参入する中、ティールのファンドは2023年夏に再び買い始めた。ビットコインが3万ドルを下回り、イーサリアムが1500ドルから1900ドルの間で推移していたとき、まさに個人投資家の投げ売りがピークに達していた時期だ。このタイミングは、群衆心理ではなく、洗練された逆サイクルの確信を示している。

ブロックチェーンの潜在能力の早期認識

ティールの暗号通貨に対する先見の明は、金融リターンだけにとどまらない。2014年、彼のティールフェローシップは、Ethereumの共同創設者ビタリック・ブテリンに対して2年間の資金援助を行った。このフェローシップは2010年にティール財団によって開始され、22歳未満の起業家を支援し、大学卒業を経ずに起業を志す若者を支援するもので、ブロックチェーン開発の正当性を高める役割を果たした。Ethereumが後に主要なスマートコントラクトプラットフォームとなったことは、この早期の投資が持つ変革的な才能を見抜く能力を象徴している。

政治的資本と権力との共生

市場を超えて、ティールはワシントンでの影響力も築いた。2016年、トランプ支持を公然と表明した数少ないシリコンバレーの共和党員の一人として、125万ドルを大統領選キャンペーンに寄付し、トランジションチームに参加した。さらに、彼はJD・ヴァンスのオハイオ州上院選に$15 百万ドル以上を投入し、州史上最大の寄付となった。ヴァンスをトランプに紹介し、2024年の共和党候補者選びに間接的に影響を与えた。

彼の支援は、元最高執行責任者であり、「Zero to One」の共著者であるブレイク・マスターズにも及び、スーパーパックを通じて$10 百万ドル以上を投入した。主要メディアは彼を共和党の「パワーブローカー」や「キング・オブ・ザ・リパブリカンズ」と呼んだ。しかし、2023年に『ザ・アトランティック』に寄稿した際、トランプ支持について「支離滅裂な助けを求める叫び」と表現し、態度の変化を示唆した。特に、トランプが$10 百万ドルの寄付要請を拒否したとされる後は、2024年の選挙資金には関与しなかった。

一貫した哲学：破壊的な非対称性の活用

ティールの歩みを振り返ると、PayPalの共同創設者からFounders Fundのパートナー、そしてビットマインの株主へと至る道には、一つの共通テーマが見える。それは、既存の権力構造を破壊し得る技術や人物を見抜くことだ。彼のデジタル決済への賭けは銀行業を破壊し、Facebookへの投資はメディアを揺るがし、ビットコインの仮説は金融システムを揺るがし、政治的投資はシリコンバレーの進歩的なコンセンサスを破壊しようとしている。

暗号通貨において、ティールは根本的な何かを認識していた。それは、分散型の金融システムが、国家の金融独占が文明の制約であるとする彼のリバタリアン的信念と完全に一致しているということだ。彼の18億ドルのビットコインの利益は、単なる財務的なものだけでなく、長年にわたって築き上げてきたイデオロギー的な仮説の証明でもある。

2025-2026年にかけて、ビットコインとイーサリアムの機関投資が加速する中、ティールの長年にわたる忍耐強い資本投入と戦略的なポジショニングは、彼の最大のリターンがまだ先にあることを示唆している。かつて「ビットコインを買うだけでいい」と言った男は、タイミング、信念、インフラのコントロールが価格予測よりも重要であることを証明した。暗号の機関投資の転換点を追う投資家にとって、ティールの次の動きは非常に示唆に富むものだ。

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