Hyperliquidのデリバティブ市場は現在、印象的な規模を示しています。スポット取引量は$80M 、永久先物は$3.5Bに達しており、これらは単なる話題ではなく実際の取引活動を反映した数字です。

注目すべきは、レバレッジ構造が慎重に階層化されている点です。ビットコインは最大40倍、イーサリアムは25倍、その他の資産は10倍に制限されています。これは、1人の無謀なトレーダーがすべてを一つの賭けに投入するような、一般的な100倍のデジェンプレイではありません。むしろ、多様なトレーダーベースがリスクをより慎重に管理し、異なる資産間でバランスを取っています。

このアーキテクチャ自体が物語を語っています。流動性が高く、ボラティリティが低い資産（BTCやETH）には高いレバレッジ制限が設けられ、それ以外の資産には合理的なガードレールが設定されています。これは、最大の取引手数料を追求するだけでなく、持続可能性を重視していることを示すリスク管理設計です。これらの階層にわたる取引量の分布は、実際の参加を示しており、リスクの集中ではありません。