## 10億ドルの賭けがゲームを変えた市場戦略家のTom Leeは、その予測が繰り返し市場のコンセンサスを上回ってきたことで知られていますが、彼はこれまでで最も大胆な動きを見せています。上場企業のBitmineに参加することで、彼は巨大なEthereumの蓄積戦略を仕掛けています：**直接ETH購入で10億ドル**、現在の流通Ethereumの0.7%を占め、総供給の5%に到達することを目標としています。これは投機的な追いかけではなく、計算されたインフラのポジショニングです。現在の価格は2,930ドル、市場資本は3535億ドルであり、Ethereumの評価額は機関投資家の大規模な投資を妨げていません。彼らがEthereumを信じているかどうかではなく、私たちが見落としているものを彼らが見ているのです。## Stablecoinスーパサイクル：なぜEthereumが不可欠になったのかLeeの仮説の基盤はシンプルな観察にあります：stablecoinエコシステムは2,500億ドル超の市場に爆発的に拡大しています。さらに重要なのは、**stablecoinの価値の50%以上がEthereumのネットワークを通じて流通している**ことです。これにより、ブロックチェーンは暗号資産と従来の金融の橋渡しの事実上の決済層となっています。ここでの説得力のあるインフラの観点は、Ethereumが**stablecoinエコシステムの取引コストの約30%を処理している**点です。これは発行の支配ではなく、処理される取引量の多さによるものです。米国の規制当局やウォール街がstablecoinの採用を加速させる中、Ethereumは単なる受益者ではなく、分散型金融と機関資本をつなぐ結合組織となっています。## 上場企業はEthereum所有を武器にしている企業のEthereum戦略は単なる「買って保持する」から進化しています。洗練されたプレイブックには次のようなものがあります：**1. 株式資金による蓄積** - 株価が簿価を超えたときに新株を発行し、ETHを購入して1株当たり純資産価値を即座に向上させる。**2. ストラクチャードヘッジ** - 転換社債を発行したり、コールオプションを売却して取得コストを削減したり、デリバティブのオーバーレイを通じて「ゼロコストエントリー」ポジションを構築。**3. 戦略的M&A** - オンチェーンのトレジャリー企業を買収し、レバレッジを増強し、エコシステムの複数層をコントロール。**4. イールドジェネレーション** - EthereumステーキングやDeFiのイールドファーミング、プロトコルインセンティブに展開し、保有資産の価値上昇とともに受動的キャッシュフローを生み出す。**5. エコシステムのロックイン** - ETHを企業用stablecoin決済の基盤資産として位置付け、金融機関が容易に逃れられないネットワーク効果を創出。## 資本の大移動：SequoiaがSatoshiと出会うときこれはリテールの現象ではありません。Sequoia、Pantera Capital、Cathie Woodなどの一流投資ファンドは、同時にEthereumの仮説に賭けています。Bitmineの最近の$2 百万ドルの資金調達は、Ethereumが10〜15年のマクロトレンドを示すものであり、循環的な取引ではないという機関投資家の信頼を示しています。この資本の集団的賭けは、次のような統一された仮説を反映しています：Ethereumのインフラストラクチャースタックをコントロールすることは、次の金融時代の決済層を掌握することに直結します。## 最終局面の問いTom Leeの$2 billionの仮説は、Ethereumが成長するstablecoinの取引量を吸収するにつれて複利的に拡大できるのか？競合が出現してもEthereumはその支配を維持できるのか？真の試練は、stablecoinの立法が具体化したときに訪れます。規制の明確さと資本の密度を持つ側が通常勝つのです。Ethereumの市場資本は3535億ドルであり、市場はすでに大きなオプション性を織り込んでいることを示唆しています。それが完全に正当化されるかどうかは、Leeのようなプレイヤーや今流入している機関投資家の実行次第です。
イーサリアムの「マクロトレンド」瞬間：なぜウォール街の億万長者たちはETHに数十億ドルを賭けているのか
10億ドルの賭けがゲームを変えた
市場戦略家のTom Leeは、その予測が繰り返し市場のコンセンサスを上回ってきたことで知られていますが、彼はこれまでで最も大胆な動きを見せています。上場企業のBitmineに参加することで、彼は巨大なEthereumの蓄積戦略を仕掛けています：直接ETH購入で10億ドル、現在の流通Ethereumの0.7%を占め、総供給の5%に到達することを目標としています。これは投機的な追いかけではなく、計算されたインフラのポジショニングです。
現在の価格は2,930ドル、市場資本は3535億ドルであり、Ethereumの評価額は機関投資家の大規模な投資を妨げていません。彼らがEthereumを信じているかどうかではなく、私たちが見落としているものを彼らが見ているのです。
Stablecoinスーパサイクル：なぜEthereumが不可欠になったのか
Leeの仮説の基盤はシンプルな観察にあります：stablecoinエコシステムは2,500億ドル超の市場に爆発的に拡大しています。さらに重要なのは、stablecoinの価値の50%以上がEthereumのネットワークを通じて流通していることです。これにより、ブロックチェーンは暗号資産と従来の金融の橋渡しの事実上の決済層となっています。
ここでの説得力のあるインフラの観点は、Ethereumがstablecoinエコシステムの取引コストの約30%を処理している点です。これは発行の支配ではなく、処理される取引量の多さによるものです。米国の規制当局やウォール街がstablecoinの採用を加速させる中、Ethereumは単なる受益者ではなく、分散型金融と機関資本をつなぐ結合組織となっています。
上場企業はEthereum所有を武器にしている
企業のEthereum戦略は単なる「買って保持する」から進化しています。洗練されたプレイブックには次のようなものがあります：
1. 株式資金による蓄積 - 株価が簿価を超えたときに新株を発行し、ETHを購入して1株当たり純資産価値を即座に向上させる。
2. ストラクチャードヘッジ - 転換社債を発行したり、コールオプションを売却して取得コストを削減したり、デリバティブのオーバーレイを通じて「ゼロコストエントリー」ポジションを構築。
3. 戦略的M&A - オンチェーンのトレジャリー企業を買収し、レバレッジを増強し、エコシステムの複数層をコントロール。
4. イールドジェネレーション - EthereumステーキングやDeFiのイールドファーミング、プロトコルインセンティブに展開し、保有資産の価値上昇とともに受動的キャッシュフローを生み出す。
5. エコシステムのロックイン - ETHを企業用stablecoin決済の基盤資産として位置付け、金融機関が容易に逃れられないネットワーク効果を創出。
資本の大移動：SequoiaがSatoshiと出会うとき
これはリテールの現象ではありません。Sequoia、Pantera Capital、Cathie Woodなどの一流投資ファンドは、同時にEthereumの仮説に賭けています。Bitmineの最近の$2 百万ドルの資金調達は、Ethereumが10〜15年のマクロトレンドを示すものであり、循環的な取引ではないという機関投資家の信頼を示しています。
この資本の集団的賭けは、次のような統一された仮説を反映しています：Ethereumのインフラストラクチャースタックをコントロールすることは、次の金融時代の決済層を掌握することに直結します。
最終局面の問い
Tom Leeの$2 billionの仮説は、Ethereumが成長するstablecoinの取引量を吸収するにつれて複利的に拡大できるのか？競合が出現してもEthereumはその支配を維持できるのか？真の試練は、stablecoinの立法が具体化したときに訪れます。規制の明確さと資本の密度を持つ側が通常勝つのです。
Ethereumの市場資本は3535億ドルであり、市場はすでに大きなオプション性を織り込んでいることを示唆しています。それが完全に正当化されるかどうかは、Leeのようなプレイヤーや今流入している機関投資家の実行次第です。