イーサリアムが再び4000をテスト：資金は流入しているのか、それともすでに鋭くなった鎌の準備ができているのか？

繰り返されるパターン

歴史は繰り返さないが、韻を踏むことはよくある。2024年の始まり以来、イーサリアムは4回4000ポイント付近に接近しており、それぞれの接近は市場心理に異なる物語を描いている。3月の最初の急騰は40日以内に30％の崩壊へとつながった。5月の3980付近での惜しいところを逃した後、3か月未満で2112まで急落した。12月の4109への快進撃は、4月の1384への大暴落の舞台を整えた。チェーンの鎌はすでに3回振るわれており、ポートフォリオの声明には深い傷跡を残している。

しかし、この4回目の試みは異なるシグナルを伴っている。突破は、24時間の取引高が$80 十億ドルに急増し、過去のピークより30％上回ったことと同時に起こった。これは投機的熱狂ではなく、実質的な資本流入を示唆している。現在のETH価格は$2.93Kに位置し、ボラティリティは牛と熊の間の緊張感を反映している。

テクニカルな状況：ゴールデンクロスとダイバージェンス

日足チャートは複合的な物語を示している。5日移動平均線が20日線を上抜けたときにゴールデンクロスが形成され、伝統的には強気のシグナルだ。しかし、10日平均線は遅れをとっており、ピークのダイバージェンスの可能性を示唆している。MACDは強気の位置を維持しているが、赤色の棒の高さは先週と比べて縮小しており、勢いの衰えの典型的な兆候だ。

オンチェーンデータはさらに微妙な物語を語る。取引所の残高は7日間で12万コイン減少し、一見すると蓄積を示しているが、1000コイン超の大規模送金は40％増加しており、洗練された投資家が利益確定を進めていることを示している。このクジラの行動と小口投資家のセンチメントの乖離は、市場内部の葛藤を映し出している。

強気シナリオ：ファンダメンタルズの楽観的根拠

強気のストーリーは、技術的進歩と金融の追い風の二つの柱に支えられている。Layer2の総ロックされた価値は$25 十億ドルを超え、ネットワークの混雑と取引コストを削減している。イーサリアムのガス料金は前年と比べて60％も低下し、日常の取引が経済的になっている。

マクロ経済の状況も追い風だ。FRBの利下げ期待が高まり、機関投資家のETF流入も加速している。わずか1週間で$500 百万ドルが追加されており、これらの追い風は機関投資家が次の上昇局面に向けてポジションを取っていることを示唆している。

弱気の反論：歴史がまた韻を踏む

反対派は、2021年の明確なエコーを指摘する。4000付近のダブルトップパターンは、最後のブルランのピークを模倣しており、テクニカル的に弱さを示している。さらに、米SECの暗号資産デリバティブに対する規制強化は、勢いが高まる中で上昇の熱狂を抑え込もうとしている。

チェーンの鎌は両刃の剣

リスクは明白だ。短期的な下落リスクは上昇の可能性を上回っており、勢いが崩れれば修正は迅速に進む可能性がある。重要なサポートゾーンは3850に位置し、その上を維持すれば修正は10％以内に収まるだろう。しかし、3700を割ると、アルゴリズムによるストップロスが作動し、昨年の暗い日々を思い起こさせるウォーターフォールの崩壊を引き起こす可能性がある。

ナビゲーション戦略

短期トレーダー向け：4100-4200の範囲で徐々に利益確定を行い、30％の資金をサイドラインに残す。長期積み立て投資家向け：3500-3600付近の調整局面で忍耐強くポジションを構築し、Layer2エコシステムのリーダーをターゲットにして非対称の上昇を狙う。

市場は常にダイバージェンスの中で繁栄する。パニックと貪欲さの瞬間こそ、本物のチャンスが生まれる瞬間だ。この次の72時間は、イーサリアムが新たなブルトレンドを描くのか、それとも再びチェーンの鎌の刃に屈するのかを決定づけるだろう。