Matrixportの最近の分析によると、米国経済は新たな流動性注入フェーズに入りつつあり、構造的な条件は過去の強気市場環境に似ているとのことです。緩和的な政策、拡大する信用供給、巨大な資本流入の組み合わせにより、リスク資産の上昇モメンタムは2026年まで持続する可能性があります。## 流動性の完璧な嵐いくつかの相互に関連する要因が、市場に資本を流入させるために収束しています。マネーマーケットファンドは2018年第4四半期以降、爆発的な成長を遂げ、$3 兆ドルから$7.4兆に膨らみ、史上最高を記録しています。これらのファンドは現在、年間約$320 十億ドルの利息収入を生み出しており、より高利回りの投資に資金を投入する強力なインセンティブを生んでいます。アメリカ企業は自らの資本展開を加速させています。2025年初以来、公開された株式買い戻しは$984 十億ドルに達し、通年の合計は1.1兆ドルを超える見込みです。低ボラティリティの環境下で、この巨大な買い戻しの波は引き続き新たな資金を株式に流入させ、評価を支えています。連邦準備制度のこれらのダイナミクスを増幅させる構造的役割は無視できません。2008年以来、中央銀行は準備金保有に対して銀行に補償を行っており、その準備金は現在3.4兆ドルに達し、年間$176 十億ドルの利息を生み出しています。この仕組みにより、銀行やマネーマーケットファンドは主要な金融主体へと変貌し、資本をシステムに押し込む重要なプレイヤーとなっています。## 信用拡大は転換点を示す信用面では、早期警告灯が点滅しています。商業・工業貸付は2025年4月以降、$74 十億ドル拡大しており、新たな信用サイクルの始まりを示しています。クレジットスプレッドは6月以降大きく縮小しており、借入条件の改善と資金調達の容易さを示しています。これらの要因は、歴史的に暗号通貨の強さと相関関係にあります。## 政策の背景：金利引き下げはついに？金融政策のタイミングには重要なミスマッチがあります。連邦準備制度の利下げサイクルは、市場の期待を32か月連続で遅れています。このギャップを埋めるには、今後数か月で合計約62ベーシスポイントの引き下げが必要とされるでしょう。インフレが連邦準備の2%目標に向かって進行し、ボラティリティが縮小する中、9月の金利動向の可能性は大きく高まっており、追加の政策緩和の余地を解放する可能性があります。## 財政刺激策が火に油を注ぐ政府支出は流動性注入を増幅させています。$5 兆ドルの債務上限引き上げに続き、財務省の発行は劇的に加速し、6週間未満で$789 十億ドルの純債券売却が行われました。歴史的に、トランプ政権下の財政拡大サイクルは、ビットコインやリスク資産のパフォーマンスの好調と一致しています。金融緩和、信用正常化、資本展開、財政刺激のこの収束は、過去の強気市場の土台に非常に似た環境を作り出しています。政策の継続性が保たれる限り、構造的な追い風は2026年まで持続する可能性があります。
金融緩和が次の市場ラリーを加速させる理由：流動性のダイナミクスを深掘り
Matrixportの最近の分析によると、米国経済は新たな流動性注入フェーズに入りつつあり、構造的な条件は過去の強気市場環境に似ているとのことです。緩和的な政策、拡大する信用供給、巨大な資本流入の組み合わせにより、リスク資産の上昇モメンタムは2026年まで持続する可能性があります。
流動性の完璧な嵐
いくつかの相互に関連する要因が、市場に資本を流入させるために収束しています。マネーマーケットファンドは2018年第4四半期以降、爆発的な成長を遂げ、$3 兆ドルから$7.4兆に膨らみ、史上最高を記録しています。これらのファンドは現在、年間約$320 十億ドルの利息収入を生み出しており、より高利回りの投資に資金を投入する強力なインセンティブを生んでいます。
アメリカ企業は自らの資本展開を加速させています。2025年初以来、公開された株式買い戻しは$984 十億ドルに達し、通年の合計は1.1兆ドルを超える見込みです。低ボラティリティの環境下で、この巨大な買い戻しの波は引き続き新たな資金を株式に流入させ、評価を支えています。
連邦準備制度のこれらのダイナミクスを増幅させる構造的役割は無視できません。2008年以来、中央銀行は準備金保有に対して銀行に補償を行っており、その準備金は現在3.4兆ドルに達し、年間$176 十億ドルの利息を生み出しています。この仕組みにより、銀行やマネーマーケットファンドは主要な金融主体へと変貌し、資本をシステムに押し込む重要なプレイヤーとなっています。
信用拡大は転換点を示す
信用面では、早期警告灯が点滅しています。商業・工業貸付は2025年4月以降、$74 十億ドル拡大しており、新たな信用サイクルの始まりを示しています。クレジットスプレッドは6月以降大きく縮小しており、借入条件の改善と資金調達の容易さを示しています。これらの要因は、歴史的に暗号通貨の強さと相関関係にあります。
政策の背景：金利引き下げはついに？
金融政策のタイミングには重要なミスマッチがあります。連邦準備制度の利下げサイクルは、市場の期待を32か月連続で遅れています。このギャップを埋めるには、今後数か月で合計約62ベーシスポイントの引き下げが必要とされるでしょう。インフレが連邦準備の2%目標に向かって進行し、ボラティリティが縮小する中、9月の金利動向の可能性は大きく高まっており、追加の政策緩和の余地を解放する可能性があります。
財政刺激策が火に油を注ぐ
政府支出は流動性注入を増幅させています。$5 兆ドルの債務上限引き上げに続き、財務省の発行は劇的に加速し、6週間未満で$789 十億ドルの純債券売却が行われました。歴史的に、トランプ政権下の財政拡大サイクルは、ビットコインやリスク資産のパフォーマンスの好調と一致しています。
金融緩和、信用正常化、資本展開、財政刺激のこの収束は、過去の強気市場の土台に非常に似た環境を作り出しています。政策の継続性が保たれる限り、構造的な追い風は2026年まで持続する可能性があります。