ETHが重要な抵抗線に接近、機関投資家の蓄積が技術的逆風に対抗

イーサリアムは現在、4600レベル付近で取引されており、機関投資家の資本流入に関する好材料が短期的なサポートを提供しています。ただし、テクニカル分析はより微妙な状況を示しており、ETHが4650〜4900の重要な歴史的供給ゾーンに近づくにつれて、2021年のピークと重なるこの地域は、より複雑な展開を見せています。

テクニカルな状況：サポートとレジスタンスの枠組み

かつて流動性の障壁だった4200レベルは、今や明確に突破され、サポートに転換しています。その下には、構造的なサポートとして3300が位置し、二次的な安全策を提供しています。これらのサポートレベルは下落リスクに一定の保護をもたらしますが、上方のレジスタンスゾーンは、その歴史的な重要性と蓄積された売り圧力を考慮すると、依然として手ごわいものです。

機関投資家の要因：長期的強気 vs. 短期的現実

Bitmineの約$20 十億ドルのリファイナンス計画（循環供給の5％を目標）発表は、市場にポジティブなセンチメントをもたらしました。Bitunixのアナリストはこれを「持続的な資本コミットメント」と認識しており、長期的に供給と需要のダイナミクスを構造的に改善すると見ています。機関投資家の蓄積は、歴史的に市場の基盤を強化し、ブルラン中の上昇モメンタムを増幅させることがあります。

集中リスクのパラドックス

しかし、この機関投資の流入は二面性を持ちます。持続的な上昇局面では利益を拡大しますが、市場調整時にはボラティリティを激化させる可能性もあります。保有の集中は、価格変動をどちらの方向にも増幅させ、不均衡なリスクを生み出すことがあります。

短期的な注意点：レバレッジと「買い期待売り」リスク

長期的な強気シナリオにもかかわらず、短期的な逆風には注意が必要です。デリバティブのレバレッジは過剰に拡大しており、急激なレバレッジ縮小のリスクがあります。市場は「期待を買い、事実を売る」典型的なパターンを示す可能性があり、好材料による最初のラリーの後、利益確定の動きが出てきやすくなります。さらに、供給ゾーンのレジスタンスと過剰なレバレッジの収束は、上昇を抑制する二重の圧力となる可能性があります。

リスク管理：トレーダーは規律あるリスクコントロールを徹底し、好材料だけを理由に高値追いを避けるべきです。中長期的な強気シナリオは維持されますが、短期的なポジショニングにはより慎重さが求められます。