主要なビットコイン投資家がBTCが$200K 年末までに到達するとの見込みで2,370万ドルのコールスプレッド取引を実施

The Trade: ビットコインの上昇に賭ける構造化されたベット

暗号通貨のオプション市場は、強気のポジションを明らかにしています。大手ビットコイン投資家は最近、Deribitでコールスプレッドオプション戦略を実行するために約2370万ドルを投入し、12月の契約満了前にビットコインが(200,000ドルに到達することへの自信を示しています。この戦略は、$140,000のストライク価格のコール契約を3,500枚購入し、同時に$200,000のストライク価格のコール契約を3,500枚売るもので、両方とも12月満期です。

この構造は、方向性取引への計算されたアプローチを表しています。ロングとショートのコールポジションを組み合わせることで、リスクとリターンのパラメータを明確にし、コールを直接購入するよりも事前コストを削減しています。

コールスプレッドオプション戦略の理解

コールスプレッドオプションは、シンプルな原則に基づいています：低いストライク価格のコールを同時に購入し、高いストライク価格のコールを売る、満期日が同じであること。この二段構えのアプローチは、複数の目的を同時に達成します。

この場合、$140,000のコールを購入することで、ビットコインの価値上昇に参加します。$200,000のコールを売ることは、プレミアム収入を生み出し、購入したコールのコストを相殺し、最大利益を制限します。満期時にビットコインが$140,000から$200,000の間で取引される場合、ポジションは利益を生み出します。$140,000未満では最大損失)支払った純プレミアムとなり、$200,000を超えると、価格がどれだけ高騰しても利益は上限に達します。

この戦略は、コントロールされたエクスポージャーを求める投資家に魅力的です。無制限の下落リスクを負うことや潜在的な利益を完全に放棄することなく、最大損失と最大利益を事前に定義します。トレードオフは、リスクを減らす代わりに無制限の上昇を犠牲にすることです。

オプション市場のシグナル：リスク許容度の高まり

基礎となるオプション市場の状況は、ビットコインが最近$116,000から$120,000の間で統合しているにもかかわらず、強気のセンチメントを強調しています。ビットコインのオプションの未決済建玉は現在372,490 BTCで、2024年6月のピーク377,892 BTCに近づいています。Deribitの契約は1 BTCを表し、同プラットフォームは世界の暗号通貨オプション取引量の80%以上を占めています。

イーサリアムのオプション市場の活動もこの強気のポジションを反映しています。ETHの未決済建玉は2,851,577 ETHと過去最高に達しており、機関投資家やホエール投資家が積極的にヘッジやポジショニングを行い、持続的なボラティリティに備えていることを示しています。

ビットコイン価格が高水準で安定し、ボラティリティを基盤とした構造化商品への需要が高まる中、コールスプレッドオプション戦略は、市場参加者が資本を継続的に投入している様子を示しています。年末までに$200,000を目指す場合も、下落リスクを管理する場合も、オプション市場は、スポット市場が統合する中でも必要とされる柔軟性を提供しています。

この分析は現在の市場ポジショニングを反映しています。投資判断は自己責任で行ってください。