ビットコインが$116,000〜$120,000の範囲で取引される中、機関投資家は潜在的な上昇を捉えるために高度なデリバティブ戦略を展開しています。注目すべき事例の一つは、市場の主要プレイヤーがコールオプションを使って強気の賭けを構築する方法を示しており、コールオプションの買い方に興味のある人にとって重要な教訓を明らかにしています。## $23.7百万のオプション賭けの解説最近、ある重要な市場参加者がDeribitプラットフォーム上で構造化されたコールスプレッドを通じて資金を投入し、年末までにビットコインが$200,000に到達するとの自信を示しました。このポジションは、$140,000のストライクで3,500の12月コール契約を購入し、同時に$200,000のストライクで3,500のコール契約を売るものでした。この二つのレッグのアプローチには、約$23.7百万の純資本配分が必要でした。Deribit Insightsの分析によると、この140K/200Kのスプレッド構造はシンプルな原則に基づいています：購入したオプションはビットコインが$140,000を超えた場合に利益を生み出し、売却したオプションは最大利益を$200,000に制限しつつ、初期プレミアムコストを削減します。この仕組みは、戦略的にコールオプションを買う方法の基本原則を示しており、ロングとショートのポジションを組み合わせて機会とリスクの両方を管理することを意味します。## コールスプレッド戦略の解剖コールスプレッドは、投資家がブルマーケットに参加しつつ、リスクを明確に制御する最も実用的な方法の一つです。この構造は、低いストライク価格のコールを買い、高いストライク価格のコールを同時に売るもので、両方とも同時に満期を迎えます。ビットコインのホエールの取引を例にとると：もしビットコインが12月満期時に$140,000を超え、$200,000未満にとどまる場合、投資家は利益を得ます。$200,000を超えると、売却したコールによる追加の利益は得られません。逆に、ビットコインが$140,000未満にとどまる場合、損失は支払った純プレミアムと同じです。このリスク・リターンの明確なプロフィールは、無制限の投機から計算された市場見通しへと戦略を変えます。コールオプションの買い方を模索している人にとって、このリスク制限メカニズムを理解することは不可欠です。売却したコール部分は、購入したコールのコストの一部を賄い、ブレークイーブン価格を引き下げ、単体のコールを買うよりも必要な資本を減らします。## 現在の市場状況：オプションの熱気デリバティブ市場は、スポット価格の統合にもかかわらず、強気の展望を描いています。ビットコインのオプションのオープンインタレストは372,490 BTCに達しており、これは2025年6月の記録377,892 BTCからわずか5,402 BTC下回る水準です。この持続的な高水準は、機関投資家の継続的な参加を反映しています。Ethereum (ETH)のオプション市場はさらに活気づいており、Amberdataのデータによると、オープンインタレストは過去最高の2,851,577 ETHに達しています。Deribitの暗号通貨オプションにおける支配的地位は、世界の取引量の80%以上を占めており、この活動が集中していることを示しています。現在のBTC価格は$87.46Kであり、これらの強気構造の出発点となっています。ボラティリティを求める投資家が資金を投入し、機関がヘッジや投機を行う中、オプション市場は取引量を増加させています。## これが示す機関のポジショニング$23.7百万の投入は、年末に向けた機関投資家の自信を示しています。素人のナケツール的な賭けではなく、高度な投資家は、機会と下振れリスクの両方を認識した構造化戦略を採用しています。このアプローチは、市場参加の成熟度を示しており、定義された利益上限を受け入れる代わりに、コントロールされた損失を許容しています。コールオプションの買い方に興味のある個人投資家にとって、この例は、プロのポジショニングが宝くじのような利益ではなく、リスク調整後のリターンに焦点を当てていることを示しています。コールスプレッド戦略は、確率に基づく結果を考えることを投資家に教えるため、注目を集めています。
コールオプション戦略の理解：2,370万ドルのビットコイン取引が示す$200K BTCへの機関投資の賭け
ビットコインが$116,000〜$120,000の範囲で取引される中、機関投資家は潜在的な上昇を捉えるために高度なデリバティブ戦略を展開しています。注目すべき事例の一つは、市場の主要プレイヤーがコールオプションを使って強気の賭けを構築する方法を示しており、コールオプションの買い方に興味のある人にとって重要な教訓を明らかにしています。
$23.7百万のオプション賭けの解説
最近、ある重要な市場参加者がDeribitプラットフォーム上で構造化されたコールスプレッドを通じて資金を投入し、年末までにビットコインが$200,000に到達するとの自信を示しました。このポジションは、$140,000のストライクで3,500の12月コール契約を購入し、同時に$200,000のストライクで3,500のコール契約を売るものでした。この二つのレッグのアプローチには、約$23.7百万の純資本配分が必要でした。
Deribit Insightsの分析によると、この140K/200Kのスプレッド構造はシンプルな原則に基づいています：購入したオプションはビットコインが$140,000を超えた場合に利益を生み出し、売却したオプションは最大利益を$200,000に制限しつつ、初期プレミアムコストを削減します。この仕組みは、戦略的にコールオプションを買う方法の基本原則を示しており、ロングとショートのポジションを組み合わせて機会とリスクの両方を管理することを意味します。
コールスプレッド戦略の解剖
コールスプレッドは、投資家がブルマーケットに参加しつつ、リスクを明確に制御する最も実用的な方法の一つです。この構造は、低いストライク価格のコールを買い、高いストライク価格のコールを同時に売るもので、両方とも同時に満期を迎えます。
ビットコインのホエールの取引を例にとると：もしビットコインが12月満期時に$140,000を超え、$200,000未満にとどまる場合、投資家は利益を得ます。$200,000を超えると、売却したコールによる追加の利益は得られません。逆に、ビットコインが$140,000未満にとどまる場合、損失は支払った純プレミアムと同じです。このリスク・リターンの明確なプロフィールは、無制限の投機から計算された市場見通しへと戦略を変えます。
コールオプションの買い方を模索している人にとって、このリスク制限メカニズムを理解することは不可欠です。売却したコール部分は、購入したコールのコストの一部を賄い、ブレークイーブン価格を引き下げ、単体のコールを買うよりも必要な資本を減らします。
現在の市場状況：オプションの熱気
デリバティブ市場は、スポット価格の統合にもかかわらず、強気の展望を描いています。ビットコインのオプションのオープンインタレストは372,490 BTCに達しており、これは2025年6月の記録377,892 BTCからわずか5,402 BTC下回る水準です。この持続的な高水準は、機関投資家の継続的な参加を反映しています。
Ethereum (ETH)のオプション市場はさらに活気づいており、Amberdataのデータによると、オープンインタレストは過去最高の2,851,577 ETHに達しています。Deribitの暗号通貨オプションにおける支配的地位は、世界の取引量の80%以上を占めており、この活動が集中していることを示しています。
現在のBTC価格は$87.46Kであり、これらの強気構造の出発点となっています。ボラティリティを求める投資家が資金を投入し、機関がヘッジや投機を行う中、オプション市場は取引量を増加させています。
これが示す機関のポジショニング
$23.7百万の投入は、年末に向けた機関投資家の自信を示しています。素人のナケツール的な賭けではなく、高度な投資家は、機会と下振れリスクの両方を認識した構造化戦略を採用しています。このアプローチは、市場参加の成熟度を示しており、定義された利益上限を受け入れる代わりに、コントロールされた損失を許容しています。
コールオプションの買い方に興味のある個人投資家にとって、この例は、プロのポジショニングが宝くじのような利益ではなく、リスク調整後のリターンに焦点を当てていることを示しています。コールスプレッド戦略は、確率に基づく結果を考えることを投資家に教えるため、注目を集めています。