$10 十億のイーサリアムレバレッジが蒸発するとき：機関投資家の買いは反発を維持できるか？

オープンインタレストの突然の蒸発とその市場への影響

イーサリアムは現在、$3,900に触れた後、統合レベル付近で取引されていますが、表面下で実際に起きていることは異なる物語を語っています。わずか10日間で、暗号デリバティブ市場は$10 十億を超えるオープンインタレストの蒸発を目の当たりにしました。これはパニック売りではなく、データは投資家が着実に利益を確定していることを示しており、実現利益は連続して$1 十億を超えています。

ここで重要なのはメカニズムです：$10 十億のOI蒸発は、重要なレバレッジ縮小を示し、継続的な上昇モメンタムに賭けていた投機的ポジションを実質的に消し去っています。先週は長期間続いた中で最初の大きな弱気のキャンドルを示し、価格は高値から9.67%下落しました。しかし今週の4%の回復は根本的な疑問を投げかけます—スマートマネーの機関投資家はこの押し目を捉えているのか、それともこれはさらなる弱さの前のデッドキャットバウンスに過ぎないのか？

機関の動き：ブラックロックは買い、フィデリティは資産移動

シグナルは混在していますが、示唆に富んでいます。ブラックロックが23,000 ETHを(約$88 百万)の価値で取得したことは、主要な機関が依然として弱気局面で積み増しに自信を持っていることを示しています。これは通常、持続的な上昇を予感させる機関投資家の信頼の証です。しかし、他のプレイヤーの行動を見てみると、状況はより曖昧になります。

最近のSoSoValueのデータによると、ETH ETFの流入は劇的に変化しています。7月の安定した流入期間の後、機関投資商品は1日の取引で$500 記録的な流出超過(百万を記録しました。同時に、フィデリティが約15,000 ETH )$53.6百万$10 に相当する資産をCoinbase Primeに移したことは、ポジショニングの調整を示唆しており、市場がリスクオフのセンチメントに向かう中での典型的な資産運用戦略です。

クジラの問題と清算リスク

ここで状況は不安定になります。過去30日間でクジラアドレスは164減少しており、これは(十億のOI蒸発と合わせて無視できない指標です。ETH/USDTのロングポジションが主要プラットフォームで60%以上を超えていることは)依然として強気のセンチメントを示しています$60 が、複合的な要因が脆弱性を生み出しています。

現在のテクニカルレベルは、もし機関の資金流出が続き、大口保有者がポジションを縮小し続ける場合、$3,500付近に集まった約(百万の流動性が重要なサポートゾーンとなることを示しています。このレベルを割り込むと、レバレッジの現状を考えると連鎖的な清算を引き起こす可能性があります。

綱渡りの状況：ETHの次の動きは何か？

以前の高値からの10%の調整は異常に深いものではなく、むしろ弱い参加者を排除し、勢いをリセットするための典型的な市場行動です。しかし、これを「健全な調整」と呼ぶには、機関投資家の積み増し)BlackRockの動き(が、機関の分散)ETFの流出とフィデリティの資産移動を上回る証拠が必要です。

イーサリアムが週次の4%の反発を維持できるかどうかは、賢明な投資家からの買い圧力が低レベルで一貫して現れるかに完全に依存しています。現在の価格が重要なピボットポイント付近にあることは、次の動き—上に抜けるか、下に崩れるか—が、レバレッジの蒸発が浄化イベントなのか、それともより大きな下落の始まりなのかを決定する可能性が高いことを意味します。市場は現在、刃の上にバランスを保っています。