コットンの水曜日のラリー：エネルギー市場の引きずりか、それともチャンスか？

綿花先物はついに水曜日に買いが入り、火曜日の激しい売り崩れで72-84ポイント下落した後、39-48ポイント反発しました。ここでは、実際に何が起きているのかを詳しく見ていきます。

エネルギー問題

合成市場は思うように動いていません。原油先物は再び下落し、1バレルあたり1.65ドル下げて55.17ドルとなり、農産物全体に大きな圧力をかけています。エネルギーが弱まると、すべてがそれに追随しやすくなります。米ドル指数は0.038ドル上昇し、97.995となり、輸出需要に逆風を加えています。

実際の価格はどこで取引されているのか？

ノイズを排除し、先物のフロントマンス契約に焦点を当てましょう。

• 3月26日綿花：昨日は84ポイント下げて1ポンドあたり63.1セントで終了、現在は48ポイント上昇(
• 5月26日綿花：昨日は80ポイント下げて1ポンドあたり64.26セントで終了、現在は45ポイント上昇)
• 7月26日綿花：昨日は72ポイント下げて1ポンドあたり65.38セントで終了、現在は39ポイント上昇(

供給側は逼迫している

物理市場のデータはやや安定を示しています。Seamの月曜日のオンラインオークションでは、15,641バレルが59.57セント/ポンドで取引され、パニック的な価格ではなく堅調な取引量を記録しました。一方、ICE認定綿花在庫は1,497バレル減少し、12,474バレルとなっています。これは控えめな減少ですが、注視すべきポイントです。

Cotlook A Indexは12月15日に10ポイント下落し、73.85セントで落ち着きました。一方、調整済み世界価格は先週木曜日に50.39セント/ポンドに引き下げられ、前週比で89ポイントの下落となっています。世界価格と米国先物の差は顕著であり、輸出需要を見越したトレーダーにとっては重要な意味を持つ可能性があります。

結論

水曜日の綿花の反発は本物ですが、脆弱です。エネルギー価格の低迷とドル高の重しが重くのしかかっています。調整済み世界価格とICE在庫レベルに注目し、それらが安定すれば、買い圧力が持続する可能性があります。