上昇相場は驚くべきものだった。過去1年間で、**Rigetti Computing** (NASDAQ: RGTI)は545%急騰し、**D-Wave Quantum** (NYSE: QBTS)は458%、**IonQ** (NYSE: IONQ)は43%上昇した。**Quantum Computing Inc.** (NASDAQ: QUBT)は67%急騰し、ナスダック総合指数の控えめな19%の上昇を尻目にしている。しかし、この熱狂の裏には、歴史が不快なほど規則的に繰り返すパターンが潜んでいる。## 兆ドルの蜃気楼なぜこの熱狂が起きているのか？数字は酔わせるほど魅力的だ。アナリストは、量子コンピューティングのアドレス可能市場を2035年までにおよそ$1 兆ドルと見積もり、ボストンコンサルティンググループは2040年までに潜在的な世界経済価値を$850 十億ドルと推定している。さらに、初期段階のパートナーシップも重なる—Rigettiの空軍との協力、IonQとRigettiが**Amazon** (Braket)や**Microsoft** (Azure Quantum)を通じてクラウドアクセスを獲得していること、そして**JPMorgan Chase**の$1.5兆ドルの10年セキュリティとレジリエンシーイニシアチブが最大$10 十億ドルの量子投資に割り当てられていること—これらがウォール街を魅了する物語を作り出している。この技術自体には可能性がある。量子コンピュータは、医薬品開発の革新、AIモデルの訓練の加速、天気予報の変革をもたらす可能性がある。しかし、ここに落とし穴がある：ウォール街のアナリストの多くは、これらの株をカバーしながらも、量子コンピュータが実用的な問題解決のために古典的システムを凌駕するのは今後のこの10年の遅くとも後半と見ている。より深刻なのは、今日の時点で企業が実際に量子投資からプラスのリターンを生み出している証拠がほとんどないことだ。## 革新と評価の現実が交錯する時ここで、Sean Williamsや他の市場観測者たちが警鐘を鳴らす。過去30年の歴史は、インターネットからゲノム配列、ナノテクノロジー、3Dプリンティング、ブロックチェーン、メタバースに至るまで、「ゲームチェンジング」とされた革新はすべて同じシナリオをたどったことを示している：爆発的な過熱、非合理的な採用予測、その後に現実が直面し、壊滅的な調整が訪れる。評価指標は赤信号を点滅させている。2000年3月のドットコムバブル崩壊前、インターネット株は売上高比率(P/S)が30を超えていた—これは歴史上持続不可能な水準だ。今日、IonQ、Rigetti、D-Wave、Quantum Computing Inc.はすべてP/S比率が30を大きく超えて取引されている。2028年までの予測でも、4社ともその危険ゾーンを超えたままだ。## 先行者優位の崩壊投資家が目を覚ますべき点は、マグニフィセントセブンと呼ばれる7つの巨大テック企業が自社の量子処理ユニットを開発していることだ。これらの巨人は、資金の余裕が小規模な純粋プレーヤーをはるかに上回り、現在守備的に見える堀を迅速に商品化できる可能性がある。IonQ、Rigetti、D-Wave、Quantum Computing Inc.が支配的地位を確立するためのチャンスは、急速に狭まりつつある。2025年は量子コンピューティングの純粋プレーヤーにとって素晴らしい年となったが、2026年は潜在的な転換点となる可能性がある。歴史は未来を確実に予測しないが、過去30年の誇大な技術に関するデータは、不快な教訓を教えてくれる：夢を追いかける者は、スクリプトがひっくり返る瞬間にちょうど到達することが多い。
量子コンピューティングブームの反動：IonQ、Rigetti、D-Waveが2026年前に岐路に立つ
上昇相場は驚くべきものだった。過去1年間で、Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI)は545%急騰し、D-Wave Quantum (NYSE: QBTS)は458%、IonQ (NYSE: IONQ)は43%上昇した。Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT)は67%急騰し、ナスダック総合指数の控えめな19%の上昇を尻目にしている。しかし、この熱狂の裏には、歴史が不快なほど規則的に繰り返すパターンが潜んでいる。
兆ドルの蜃気楼
なぜこの熱狂が起きているのか？数字は酔わせるほど魅力的だ。アナリストは、量子コンピューティングのアドレス可能市場を2035年までにおよそ$1 兆ドルと見積もり、ボストンコンサルティンググループは2040年までに潜在的な世界経済価値を$850 十億ドルと推定している。さらに、初期段階のパートナーシップも重なる—Rigettiの空軍との協力、IonQとRigettiがAmazon (Braket)やMicrosoft (Azure Quantum)を通じてクラウドアクセスを獲得していること、そしてJPMorgan Chaseの$1.5兆ドルの10年セキュリティとレジリエンシーイニシアチブが最大$10 十億ドルの量子投資に割り当てられていること—これらがウォール街を魅了する物語を作り出している。
この技術自体には可能性がある。量子コンピュータは、医薬品開発の革新、AIモデルの訓練の加速、天気予報の変革をもたらす可能性がある。しかし、ここに落とし穴がある：ウォール街のアナリストの多くは、これらの株をカバーしながらも、量子コンピュータが実用的な問題解決のために古典的システムを凌駕するのは今後のこの10年の遅くとも後半と見ている。より深刻なのは、今日の時点で企業が実際に量子投資からプラスのリターンを生み出している証拠がほとんどないことだ。
革新と評価の現実が交錯する時
ここで、Sean Williamsや他の市場観測者たちが警鐘を鳴らす。過去30年の歴史は、インターネットからゲノム配列、ナノテクノロジー、3Dプリンティング、ブロックチェーン、メタバースに至るまで、「ゲームチェンジング」とされた革新はすべて同じシナリオをたどったことを示している：爆発的な過熱、非合理的な採用予測、その後に現実が直面し、壊滅的な調整が訪れる。
評価指標は赤信号を点滅させている。2000年3月のドットコムバブル崩壊前、インターネット株は売上高比率(P/S)が30を超えていた—これは歴史上持続不可能な水準だ。今日、IonQ、Rigetti、D-Wave、Quantum Computing Inc.はすべてP/S比率が30を大きく超えて取引されている。2028年までの予測でも、4社ともその危険ゾーンを超えたままだ。
先行者優位の崩壊
投資家が目を覚ますべき点は、マグニフィセントセブンと呼ばれる7つの巨大テック企業が自社の量子処理ユニットを開発していることだ。これらの巨人は、資金の余裕が小規模な純粋プレーヤーをはるかに上回り、現在守備的に見える堀を迅速に商品化できる可能性がある。IonQ、Rigetti、D-Wave、Quantum Computing Inc.が支配的地位を確立するためのチャンスは、急速に狭まりつつある。
2025年は量子コンピューティングの純粋プレーヤーにとって素晴らしい年となったが、2026年は潜在的な転換点となる可能性がある。歴史は未来を確実に予測しないが、過去30年の誇大な技術に関するデータは、不快な教訓を教えてくれる：夢を追いかける者は、スクリプトがひっくり返る瞬間にちょうど到達することが多い。