バークシャー・ハサウェイが四半期ごとに提出する13F開示は、投資界の注目を集める。今年11月、伝説的な投資家ウォーレン・バフェット率いる持株会社は、第3四半期の取引活動を明らかにし、特にこれは彼の年末引退計画前の最後から2番目の報告となる。この報告が特に興味深いのは、近年のバフェットのキャッシュ積み増しが広く知られているにもかかわらず(市場全体の評価に対して慎重なシグナルを示しているにもかかわらず)、バークシャーは依然として資本投入に値する魅力的な3つの機会を見出した点だ。
この戦略は意図的に見える：完全に傍観しているのではなく、バフェットのチームは内在価値が魅力的な特定のセクターや企業を見極めた。これら3つの銘柄は、今日の市場において伝説的な投資家が潜在性を見ている場所についての洞察を提供している。
Alphabet (NASDAQ: GOOGL, GOOG)は、バークシャー・ハサウェイにとって興味深い変化を示している—第3四半期に新たに設定された完全な新規ポジションだ。Googleの親会社は、インターネット検索の支配、クラウドインフラ、人工知能開発、自動運転車（Waymoを通じて）など、多数の高成長分野で事業を展開している。
ウォーレン・バフェットのテクノロジー投資はこれまで選択的だったため、51億ドルの初期投資は注目に値するシグナルだ。このタイミングは、Alphabetのクラウド事業の加速や、Gemini 3言語モデルや自動運転の拡大など、AIの最近のブレークスルーと一致している。
評価の観点から見ると、Alphabetは2025年の利益見通しの約27倍で取引されている。これは割安とは言えないが、ウォール街のアナリストは今後3〜5年で15〜16％の年率利益成長を予測しており、市場は同社の検索、クラウド、AIの新興分野における構造的優位性を十分に織り込んでいない可能性がある。
これはバークシャーの新規エントリーポイントを示しているため、投資家はバフェットのチームがこのポジションに引き続き資本を追加しているかどうかを注視すべきだ。これは、Alphabetの将来性に対するより強い確信を示す行動となる。
ドミノ・ピザ (NASDAQ: DPZ)は、ウォーレン・バフェットの質の高いビジネスに対する意欲を示している。バークシャーは昨年の第3四半期にドミノ・ピザへの投資を開始し、それ以来四半期ごとに着実に株式を追加している。第3四半期の買い増しだけで、バークシャーの持株比率は13％超拡大した。
長期投資家としてバフェットがドミノ・ピザに惹かれる理由は何だろうか？フランチャイズベースの運営構造は、その経済性において洗練されている。世界中に21,700以上の店舗を持ち、ロイヤルティ収入やフランチャイズ料を獲得し、フランチャイジーは店舗の建設・運営にかかる資本コストを負担する。この仕組みは、企業運営のレストランモデルと比べて、継続的で予測可能な収益と優れたマージンを生み出す。
同社は、12年連続で配当を増やす堅実な配当実績を持つ。現在の株価は2025年の利益の23倍で、今後数年間の成長期待は10〜11％と合理的だ。成熟し、良く管理されたビジネスであり、価格設定力と国際展開の余地もある。
バフェットの四半期ごとの着実な買い増しは、ドミノ・ピザのキャッシュ生成と資本還元の潜在力を考慮すれば、現在の評価は妥当と見ていることを示している。
保険投資は、ウォーレン・バフェットの最も得意とする分野の一つであり、これはバークシャーがGEICOを買収した数十年前からの遺産だ。第3四半期に、バークシャーはチャブ (NYSE: CB)への持株比率を約16％増加させ、昨年初以来最大の四半期増加となった。
チャブは、財産、傷害、事故、補足健康、生命保険などを扱うグローバルな保険大手だ。同社は100年以上の歴史と、連続31年の配当増加を誇り、制度的な質と財務の安定性を示している。これらはバフェットの投資哲学に合致する。
バークシャーのポートフォリオにおける時価総額は91億ドルで、最大の持株の一つだ。株価は過去10年の平均株価純資産倍率をやや上回っているが、バフェットの積極的な買い増しは、保険セクターにおいて耐久性のある競争優位性と価格設定力を見ていることを示唆している。
特に、バークシャーは他の保有株を縮小しつつも、チャブには積極的に買い増しを続けている。この選択的な買い方—全体の株式エクスポージャーを減らしつつ、特定の高確信銘柄を深掘りする—は、長期的な見通しに対して割安とみなす企業を明確に示すメッセージだ。
ウォーレン・バフェットと彼のチームが選んだ3つの銘柄は、微妙な見方を明らかにしている：市場は広く過熱しているように見えるが、持続可能な競争優位性を持つ高品質なフランチャイズは依然として合理的なリスク・リターンの範囲を提供している。成長テックのリーダー (Alphabet)、継続的な収益モデルを持つ (ドミノ・ピザ)、そして金融の要塞 (チャブ)、これらのQ3活動は、不確実な環境下でも規律ある資本配分が可能であることを示している。
バフェットの現在の考えを理解したい投資家にとって、これらの保有銘柄は注視に値する。
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ウォーレン・バフェットの最新株式動向の背後にあるものは？第3四半期に注目すべき3つの保有銘柄
バークシャー・ハサウェイの13F報告から読み取れる投資シグナル
バークシャー・ハサウェイが四半期ごとに提出する13F開示は、投資界の注目を集める。今年11月、伝説的な投資家ウォーレン・バフェット率いる持株会社は、第3四半期の取引活動を明らかにし、特にこれは彼の年末引退計画前の最後から2番目の報告となる。この報告が特に興味深いのは、近年のバフェットのキャッシュ積み増しが広く知られているにもかかわらず(市場全体の評価に対して慎重なシグナルを示しているにもかかわらず)、バークシャーは依然として資本投入に値する魅力的な3つの機会を見出した点だ。
この戦略は意図的に見える：完全に傍観しているのではなく、バフェットのチームは内在価値が魅力的な特定のセクターや企業を見極めた。これら3つの銘柄は、今日の市場において伝説的な投資家が潜在性を見ている場所についての洞察を提供している。
1. Alphabet：バークシャーのポートフォリオにおける新たなテック投資
Alphabet (NASDAQ: GOOGL, GOOG)は、バークシャー・ハサウェイにとって興味深い変化を示している—第3四半期に新たに設定された完全な新規ポジションだ。Googleの親会社は、インターネット検索の支配、クラウドインフラ、人工知能開発、自動運転車（Waymoを通じて）など、多数の高成長分野で事業を展開している。
ウォーレン・バフェットのテクノロジー投資はこれまで選択的だったため、51億ドルの初期投資は注目に値するシグナルだ。このタイミングは、Alphabetのクラウド事業の加速や、Gemini 3言語モデルや自動運転の拡大など、AIの最近のブレークスルーと一致している。
評価の観点から見ると、Alphabetは2025年の利益見通しの約27倍で取引されている。これは割安とは言えないが、ウォール街のアナリストは今後3〜5年で15〜16％の年率利益成長を予測しており、市場は同社の検索、クラウド、AIの新興分野における構造的優位性を十分に織り込んでいない可能性がある。
これはバークシャーの新規エントリーポイントを示しているため、投資家はバフェットのチームがこのポジションに引き続き資本を追加しているかどうかを注視すべきだ。これは、Alphabetの将来性に対するより強い確信を示す行動となる。
2. ドミノ・ピザ：一貫した資本展開
ドミノ・ピザ (NASDAQ: DPZ)は、ウォーレン・バフェットの質の高いビジネスに対する意欲を示している。バークシャーは昨年の第3四半期にドミノ・ピザへの投資を開始し、それ以来四半期ごとに着実に株式を追加している。第3四半期の買い増しだけで、バークシャーの持株比率は13％超拡大した。
長期投資家としてバフェットがドミノ・ピザに惹かれる理由は何だろうか？フランチャイズベースの運営構造は、その経済性において洗練されている。世界中に21,700以上の店舗を持ち、ロイヤルティ収入やフランチャイズ料を獲得し、フランチャイジーは店舗の建設・運営にかかる資本コストを負担する。この仕組みは、企業運営のレストランモデルと比べて、継続的で予測可能な収益と優れたマージンを生み出す。
同社は、12年連続で配当を増やす堅実な配当実績を持つ。現在の株価は2025年の利益の23倍で、今後数年間の成長期待は10〜11％と合理的だ。成熟し、良く管理されたビジネスであり、価格設定力と国際展開の余地もある。
バフェットの四半期ごとの着実な買い増しは、ドミノ・ピザのキャッシュ生成と資本還元の潜在力を考慮すれば、現在の評価は妥当と見ていることを示している。
3. チャブ：保険におけるコア・コンピタンスを反映した投資
保険投資は、ウォーレン・バフェットの最も得意とする分野の一つであり、これはバークシャーがGEICOを買収した数十年前からの遺産だ。第3四半期に、バークシャーはチャブ (NYSE: CB)への持株比率を約16％増加させ、昨年初以来最大の四半期増加となった。
チャブは、財産、傷害、事故、補足健康、生命保険などを扱うグローバルな保険大手だ。同社は100年以上の歴史と、連続31年の配当増加を誇り、制度的な質と財務の安定性を示している。これらはバフェットの投資哲学に合致する。
バークシャーのポートフォリオにおける時価総額は91億ドルで、最大の持株の一つだ。株価は過去10年の平均株価純資産倍率をやや上回っているが、バフェットの積極的な買い増しは、保険セクターにおいて耐久性のある競争優位性と価格設定力を見ていることを示唆している。
特に、バークシャーは他の保有株を縮小しつつも、チャブには積極的に買い増しを続けている。この選択的な買い方—全体の株式エクスポージャーを減らしつつ、特定の高確信銘柄を深掘りする—は、長期的な見通しに対して割安とみなす企業を明確に示すメッセージだ。
これらの動きが市場の機会について何を示しているか
ウォーレン・バフェットと彼のチームが選んだ3つの銘柄は、微妙な見方を明らかにしている：市場は広く過熱しているように見えるが、持続可能な競争優位性を持つ高品質なフランチャイズは依然として合理的なリスク・リターンの範囲を提供している。成長テックのリーダー (Alphabet)、継続的な収益モデルを持つ (ドミノ・ピザ)、そして金融の要塞 (チャブ)、これらのQ3活動は、不確実な環境下でも規律ある資本配分が可能であることを示している。
バフェットの現在の考えを理解したい投資家にとって、これらの保有銘柄は注視に値する。