サザン・コッパー・コーポレーション (SCCO) の株価は、最新の収益発表以降6.1％下落し、より広範なS&P 500指数を下回っています。しかし、この表面上の弱さの背後には、より詳細な検討に値する魅力的な運営ストーリーがあります。同鉱山大手の第3四半期の結果は、市場の変動が続く中でも、特にペルーでの事業において重要な運営上の成果をもたらしました。## 財務結果は予測を上回る同社は2025年第3四半期に1株当たり$1.35の印象的な利益を達成し、アナリストのコンセンサスの$1.25を上回り、前年比で堅調な21％の増加を示しました。売上高は33億8000万ドルに達し、前年比15％増で、予想の31億6000万ドルを上回りました。この好調は、より高いマージンの商品の戦略的ポートフォリオシフトを反映しており、貴金属価格の上昇から恩恵を受けています。## 営業利益率が大幅に拡大営業利益は前年比22％増の17億7000万ドルに急増し、営業利益率は49.5％から52.4％に改善しました。調整後EBITDAは前年比17.3％増の19億7000万ドルに上昇し、調整後EBITDAマージンは57.5％から58.5％に拡大しました。これらのマージン拡大は、コストの増加（前年比11％増の13億6000万ドル）にもかかわらず、卓越した運営レバレッジを示しています。## ペルー事業が戦略的シフトを牽引サザン・コッパーのペルー資産は、伝統的に銅ポートフォリオの中心でしたが、大きな運営調整を経ました。銅の生産量は前年比6.9％減の234,892トンとなり、主にペルーの旗艦鉱山であるトケパラとクアホネの出力削減（7.3％）によるものです。ただし、この減少は運営上の課題ではなく、意図的な資源再配分を反映しています。メキシコの事業も銅の生産を6.5％削減し、ブエナビスタ施設は亜鉛と銀の抽出に焦点を移しました。新しいブエナビスタ濃縮施設は、良好な鉱石品位を活用するよう最適化されており、亜鉛の生産は前年比46％増の45,482トンに急増しました。## 貴金属と工業金属の多角化銀の生産は前年比16.4％増の621万オンスに改善し、ペルーの鉱山の逆風にもかかわらず、メキシコの操業改善によるものです。銀の販売は前年比21.9％増の632万オンスに進み、価格の好調により生産増を上回っています。モリブデンの生産は8.3％増の7,874トンとなり、ラ・カリダとトケパラの出力増に支えられていますが、ブエナビスタとクアホネの削減により一部相殺されています。## バランスシートとキャッシュ創出力の強化2025年第3四半期の営業キャッシュフローは15億6000万ドルに達し、前年同期の14億4000万ドルから増加しました。現金残高は39億5000万ドルに拡大し、2024年末の32億6000万ドルと比較して大きな財務的柔軟性を提供しています。長期負債は67億5000万ドルに増加し、以前の57億6000万ドルから、設備投資における戦略的資本投資を反映しています。## 2025年の生産見通しはポートフォリオの進化を反映同社は2025年の銅生産目標を958,800トンと設定し、ペルーとメキシコの操業の最適化を継続しながら、前年比わずか2％の減少を見込んでいます。亜鉛の生産は174,700トンと予測されており、ブエナビスタ濃縮施設による34％の前年比成長を示しています。銀の生産は2300万オンスに達すると予想されており、2024年から10％増加、モリブデンの生産は3万トンと見込まれ、前年比4％の成長を示しています。## アナリストの見解と評価指標最近の見積もり修正は下方に傾いていますが、サザン・コッパーは引き続きZacksランク#1(強い買い)を維持しています。同株は成長スコアC、モメンタムスコアDを持ち、市場の最近のパフォーマンスの低迷を反映しています。バリュー・スコアDは、価値志向の投資の下位40％に位置し、VGMスコアDの総合は、投資戦略全体で混在したシグナルを示しています。## 投資への示唆短期的な市場の懸念にもかかわらず、サザン・コッパーの運営実行と高マージン商品への戦略的ポートフォリオの再調整は、投資家の検討に値します。ペルー事業は長期戦略の重要な部分であり続けますが、短期的な生産調整は、持続可能で高品質な生産を追求する経営陣のコミットメントを示しています。強固なキャッシュポジションと規律ある資本配分の枠組みは、今後の四半期での潜在的な回復の可能性を支えます。
サザン・コッパーの第3四半期業績：市場の逆風に対して堅調な収益
サザン・コッパー・コーポレーション (SCCO) の株価は、最新の収益発表以降6.1％下落し、より広範なS&P 500指数を下回っています。しかし、この表面上の弱さの背後には、より詳細な検討に値する魅力的な運営ストーリーがあります。同鉱山大手の第3四半期の結果は、市場の変動が続く中でも、特にペルーでの事業において重要な運営上の成果をもたらしました。
財務結果は予測を上回る
同社は2025年第3四半期に1株当たり$1.35の印象的な利益を達成し、アナリストのコンセンサスの$1.25を上回り、前年比で堅調な21％の増加を示しました。売上高は33億8000万ドルに達し、前年比15％増で、予想の31億6000万ドルを上回りました。この好調は、より高いマージンの商品の戦略的ポートフォリオシフトを反映しており、貴金属価格の上昇から恩恵を受けています。
営業利益率が大幅に拡大
営業利益は前年比22％増の17億7000万ドルに急増し、営業利益率は49.5％から52.4％に改善しました。調整後EBITDAは前年比17.3％増の19億7000万ドルに上昇し、調整後EBITDAマージンは57.5％から58.5％に拡大しました。これらのマージン拡大は、コストの増加（前年比11％増の13億6000万ドル）にもかかわらず、卓越した運営レバレッジを示しています。
ペルー事業が戦略的シフトを牽引
サザン・コッパーのペルー資産は、伝統的に銅ポートフォリオの中心でしたが、大きな運営調整を経ました。銅の生産量は前年比6.9％減の234,892トンとなり、主にペルーの旗艦鉱山であるトケパラとクアホネの出力削減（7.3％）によるものです。ただし、この減少は運営上の課題ではなく、意図的な資源再配分を反映しています。
メキシコの事業も銅の生産を6.5％削減し、ブエナビスタ施設は亜鉛と銀の抽出に焦点を移しました。新しいブエナビスタ濃縮施設は、良好な鉱石品位を活用するよう最適化されており、亜鉛の生産は前年比46％増の45,482トンに急増しました。
貴金属と工業金属の多角化
銀の生産は前年比16.4％増の621万オンスに改善し、ペルーの鉱山の逆風にもかかわらず、メキシコの操業改善によるものです。銀の販売は前年比21.9％増の632万オンスに進み、価格の好調により生産増を上回っています。モリブデンの生産は8.3％増の7,874トンとなり、ラ・カリダとトケパラの出力増に支えられていますが、ブエナビスタとクアホネの削減により一部相殺されています。
バランスシートとキャッシュ創出力の強化
2025年第3四半期の営業キャッシュフローは15億6000万ドルに達し、前年同期の14億4000万ドルから増加しました。現金残高は39億5000万ドルに拡大し、2024年末の32億6000万ドルと比較して大きな財務的柔軟性を提供しています。長期負債は67億5000万ドルに増加し、以前の57億6000万ドルから、設備投資における戦略的資本投資を反映しています。
2025年の生産見通しはポートフォリオの進化を反映
同社は2025年の銅生産目標を958,800トンと設定し、ペルーとメキシコの操業の最適化を継続しながら、前年比わずか2％の減少を見込んでいます。亜鉛の生産は174,700トンと予測されており、ブエナビスタ濃縮施設による34％の前年比成長を示しています。銀の生産は2300万オンスに達すると予想されており、2024年から10％増加、モリブデンの生産は3万トンと見込まれ、前年比4％の成長を示しています。
アナリストの見解と評価指標
最近の見積もり修正は下方に傾いていますが、サザン・コッパーは引き続きZacksランク#1(強い買い)を維持しています。同株は成長スコアC、モメンタムスコアDを持ち、市場の最近のパフォーマンスの低迷を反映しています。バリュー・スコアDは、価値志向の投資の下位40％に位置し、VGMスコアDの総合は、投資戦略全体で混在したシグナルを示しています。
投資への示唆
短期的な市場の懸念にもかかわらず、サザン・コッパーの運営実行と高マージン商品への戦略的ポートフォリオの再調整は、投資家の検討に値します。ペルー事業は長期戦略の重要な部分であり続けますが、短期的な生産調整は、持続可能で高品質な生産を追求する経営陣のコミットメントを示しています。強固なキャッシュポジションと規律ある資本配分の枠組みは、今後の四半期での潜在的な回復の可能性を支えます。