## 移行のお知らせ2025年11月10日、ウォーレン・バフェットはバークシャーの公式チャンネルを通じて、会社のステークホルダーに対し最後のメッセージを送り、今後の組織における自身の役割を明らかにしました。95歳の投資の伝説は、2つの重要な変更を発表しました：1977年以来、会社のコミュニケーションの柱であった年次株主レターの執筆を停止し、毎年5月にオマハで開催される伝説的な株主総会への出席も大幅に減少させるというものです。この転換は、慎重に計画されたリーダーシップ継承の正式な始まりを示しています。ウォーレン・バフェットとほぼ20年にわたり協力してきたグレッグ・エイベルがCEOに就任し、コングロマリットの方向性を定める使命を担います。この移行は突然の退任ではなく、むしろ金融界で最も著名な人物の一人の意図的な再調整を意味します。## バフェットの今後のつながり方バフェットは従来のコミュニケーション手段から一歩引く一方で、新たな方法として感謝祭の年次メッセージを強調しました。このコミュニケーション手段は2024年に始まり、今後も彼の主要なフォロワーへの伝達手段として続きます。最新の感謝祭レターでは、彼の幼少期の思い出や、1958年に購入した最初で唯一の自宅についての個人的な背景を語り、また、エイベルが1990年代にファーナムストリートの数ブロック先に住んでいたことにも触れています。これらの選択的なコミュニケーションは、絶え間ない露出よりも意図的なつながりを重視する哲学を示唆しています。バフェットの戦略的な撤退は、頻繁な公の発言に頼るのではなく、深く持続的な関係を築くことを信念としています。## 投資哲学の継続性会社のリーダーシップへの最後のメッセージにもかかわらず、エイベルはバークシャーの基本的なアプローチを維持する意向を示しています。新CEOは、組織を定義してきた投資哲学や資本配分戦略を大きく変更しないと公に述べています。バフェットは、株主の信頼がエイベルの管理に向くまで、(議決権を持つクラスA株式)を大量に保有し続ける計画です。この意図的な資産の保持は、バフェットが引き続き会社のパフォーマンスに関心を持ち、後継者の能力に自信を持っていることを示しています。バフェットは、エイベルがバークシャーを「数十年」率いることを望んでおり、今後の100年でおそらく5〜6人のCEOだけで十分だと考えています。## テクノロジーと多角化の兆しバークシャーの最近の投資は、市場のポジショニングに微妙な変化を示しています。特にAppleに対する大きな持ち分を維持し、最近ではAlphabetにもポジションを築いています。これらの動きは、伝統的に慎重だったバフェットのテクノロジーセクターに対する見方の変化を示唆しています。特にAlphabetへの投資は、デジタルイノベーションへの参加に対する開放性の高まりを示しており、市場全体がAIの構築や暗号通貨の普及を巡る過熱した投機に陥る中での動きです。バークシャーは、米国の主要企業への多様なエクスポージャーを得るための主要な手段であり、市場サイクルを通じて安定性を提供します。## リスク要因と長期的な回復力バフェットは、コミュニケーションの中で市場の現実を認めています。バークシャーの株式は、すべての株と同様に50％の下落リスクに直面しており、これは彼の60年のキャリアの中で3回実現しています。また、「バークシャーの事業は平均以上の見通しを持っているが」、規模の大きさが、以前の小規模な運営段階で達成したレベルでの市場全体を上回るパフォーマンスを難しくしているとも指摘しています。しかしながら、「バークシャーは壊滅的な災害の可能性が他のほぼすべての企業よりも低い」と強調しています。この評価は、組織の構造的な回復力—市場の混乱や経済的ショックに耐えうる能力—を示しています。## 投資への示唆会社の投資家に向けた最後のメッセージは、実務的な示唆を含んでいます。安定した多様化された株式エクスポージャーと下振れリスクの保護を求める投資家にとって、バークシャーは依然として重要です。同社の意図的で保守的なアプローチは、特定の市場セグメントの投機的熱狂とは対照的です。バークシャーを評価する投資家は、バフェットが彼をはるかに超えて存続することを意図して構築した組織であることを認識すべきです。経営の移行は戦略的な衰退を意味するものではなく、むしろ後継計画の成熟を示しています。これは、継続性を重視するか革新を重視するかによって、良い面にも懸念材料にもなるでしょう。今後の運用環境は、エイベルがバークシャーの歴史的なパフォーマンス基準を維持しつつ、変化する市場状況やテクノロジー、その他の新たな機会に適応できるかどうかを試すことになるでしょう。
バフェットの最終株主通信：バークシャー・ハサウェイの次の章に何を示すか
移行のお知らせ
2025年11月10日、ウォーレン・バフェットはバークシャーの公式チャンネルを通じて、会社のステークホルダーに対し最後のメッセージを送り、今後の組織における自身の役割を明らかにしました。95歳の投資の伝説は、2つの重要な変更を発表しました：1977年以来、会社のコミュニケーションの柱であった年次株主レターの執筆を停止し、毎年5月にオマハで開催される伝説的な株主総会への出席も大幅に減少させるというものです。
この転換は、慎重に計画されたリーダーシップ継承の正式な始まりを示しています。ウォーレン・バフェットとほぼ20年にわたり協力してきたグレッグ・エイベルがCEOに就任し、コングロマリットの方向性を定める使命を担います。この移行は突然の退任ではなく、むしろ金融界で最も著名な人物の一人の意図的な再調整を意味します。
バフェットの今後のつながり方
バフェットは従来のコミュニケーション手段から一歩引く一方で、新たな方法として感謝祭の年次メッセージを強調しました。このコミュニケーション手段は2024年に始まり、今後も彼の主要なフォロワーへの伝達手段として続きます。最新の感謝祭レターでは、彼の幼少期の思い出や、1958年に購入した最初で唯一の自宅についての個人的な背景を語り、また、エイベルが1990年代にファーナムストリートの数ブロック先に住んでいたことにも触れています。
これらの選択的なコミュニケーションは、絶え間ない露出よりも意図的なつながりを重視する哲学を示唆しています。バフェットの戦略的な撤退は、頻繁な公の発言に頼るのではなく、深く持続的な関係を築くことを信念としています。
投資哲学の継続性
会社のリーダーシップへの最後のメッセージにもかかわらず、エイベルはバークシャーの基本的なアプローチを維持する意向を示しています。新CEOは、組織を定義してきた投資哲学や資本配分戦略を大きく変更しないと公に述べています。
バフェットは、株主の信頼がエイベルの管理に向くまで、(議決権を持つクラスA株式)を大量に保有し続ける計画です。この意図的な資産の保持は、バフェットが引き続き会社のパフォーマンスに関心を持ち、後継者の能力に自信を持っていることを示しています。バフェットは、エイベルがバークシャーを「数十年」率いることを望んでおり、今後の100年でおそらく5〜6人のCEOだけで十分だと考えています。
テクノロジーと多角化の兆し
バークシャーの最近の投資は、市場のポジショニングに微妙な変化を示しています。特にAppleに対する大きな持ち分を維持し、最近ではAlphabetにもポジションを築いています。これらの動きは、伝統的に慎重だったバフェットのテクノロジーセクターに対する見方の変化を示唆しています。特にAlphabetへの投資は、デジタルイノベーションへの参加に対する開放性の高まりを示しており、市場全体がAIの構築や暗号通貨の普及を巡る過熱した投機に陥る中での動きです。
バークシャーは、米国の主要企業への多様なエクスポージャーを得るための主要な手段であり、市場サイクルを通じて安定性を提供します。
リスク要因と長期的な回復力
バフェットは、コミュニケーションの中で市場の現実を認めています。バークシャーの株式は、すべての株と同様に50％の下落リスクに直面しており、これは彼の60年のキャリアの中で3回実現しています。また、「バークシャーの事業は平均以上の見通しを持っているが」、規模の大きさが、以前の小規模な運営段階で達成したレベルでの市場全体を上回るパフォーマンスを難しくしているとも指摘しています。
しかしながら、「バークシャーは壊滅的な災害の可能性が他のほぼすべての企業よりも低い」と強調しています。この評価は、組織の構造的な回復力—市場の混乱や経済的ショックに耐えうる能力—を示しています。
投資への示唆
会社の投資家に向けた最後のメッセージは、実務的な示唆を含んでいます。安定した多様化された株式エクスポージャーと下振れリスクの保護を求める投資家にとって、バークシャーは依然として重要です。同社の意図的で保守的なアプローチは、特定の市場セグメントの投機的熱狂とは対照的です。
バークシャーを評価する投資家は、バフェットが彼をはるかに超えて存続することを意図して構築した組織であることを認識すべきです。経営の移行は戦略的な衰退を意味するものではなく、むしろ後継計画の成熟を示しています。これは、継続性を重視するか革新を重視するかによって、良い面にも懸念材料にもなるでしょう。
今後の運用環境は、エイベルがバークシャーの歴史的なパフォーマンス基準を維持しつつ、変化する市場状況やテクノロジー、その他の新たな機会に適応できるかどうかを試すことになるでしょう。