コーヒー先物は最近の取引セッションで顕著に下落し、3月アラビカコーヒーは2.30ポイント (-0.66%)、1月ロブスタコーヒーは25ポイント (-0.66%) それぞれ金曜日に下落しました。過去14日間で、両方の契約は急激に調整され、4か月ぶりの安値に落ち着いています。この売りは、良好な作柄の進展と十分な供給予測を中心とした弱気要因の合流を反映しています。## ブラジルの雨量緩和、作柄懸念の軽減ブラジルのコーヒー栽培地域は例外的な降雨を受け、市場のセンチメントを根本的に変えました。Climatempoの月曜日の予報によると、今週も主要な栽培地域で激しく持続的な降雨が続く見込みです。特に、ブラジル最大のアラビカ生産地であるミナスジェライス州は、12月12日までの1週間で79.8mmの降雨を記録し、これは過去平均の155％に相当します。これらの良好な天候条件は、以前の干ばつ懸念を和らげ、作柄の見通しに対する強気の見積もりを抑制しました。## 通貨の弱さが輸出圧力を促進ブラジルレアルのドルに対する価値が4.5か月ぶりの安値に下落したことで、価格への下押し圧力が強まりました。レアルの弱さは、ブラジルのコーヒー輸出業者に販売促進を促し、市場に追加供給をもたらしています。この通貨の動きは、取引を支配していた弱気のトーンを強化しています。## 産出予測は記録的な生産量を示唆ブラジルの作柄予測機関Conabは、2025年の生産見通しを12月に2.4％引き上げて56.54百万袋とし、9月の予測の55.20百万袋から上方修正しました。今後、USDAの外国農業局は、2025/26年度のブラジルの生産量が前年比0.5％増の65百万袋に達すると予測しています。世界のコーヒー生産量は、2025/26年度に記録的な178.68百万袋に達すると見込まれ、前年比+2.5％の増加となります。ロブスタは7.9％増の81.658百万袋、アラビカは1.7％減の97.022百万袋となる見込みです。## ベトナムの供給増加がロブスタに圧力ベトナムの11月のコーヒー輸出は前年比39％増の88,000MTに達し、1月から11月までの出荷量は14.8％増の1.398MMTとなりました。2025/26年度の生産は、天候が良好に推移すれば前年比6％増の1.76MMT (29.4百万袋)に達すると予測されており、4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、天候が良好に推移すれば、前作年度より10％上回る可能性があると示唆しています。世界最大のロブスタ生産国として、増加したベトナムの供給は、ロブスタの見積もりに大きな逆風をもたらしています。## 在庫調整が限定的な支援を提供ICEが監視するアラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に達した後、木曜日には432,672袋に回復しました。ロブスタ在庫は、先週の水曜日に11.5か月ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込みました。在庫の逼迫は価格に対していくつかのポジティブなシグナルをもたらしましたが、より広範な供給見通しがこれらの支援要因を上回っています。## 米国の輸入動向と世界貿易の調整米国のコーヒー買い手は、関税期間中の8月から10月のブラジルからの購入を大幅に削減し、出荷量は前年比52％減の983,970袋となりました。米国の関税はその後緩和されましたが、米国のコーヒー在庫は依然として制約されており、短期的な輸入の加速を制限する可能性があります。一方、現在のマーケティング年度 (10月-9月)の世界のコーヒー輸出は、わずか0.3％減の138.658百万袋となり、生産予測が十分であるにもかかわらず、輸出活動は控えめです。国際コーヒー機関とUSDA FASの予測によると、2025/26年度の期末在庫は4.9％増の22.819百万袋に達し、市場の供給過剰が予想される環境を強化しています。これらのファンダメンタルズは、良好な作柄の進展と生産予測が在庫制約を上回り、最近の価格下落を促している環境を作り出しています。
アラビカコーヒーとロブスタコーヒー市場は供給過剰の兆候により下落へ
コーヒー先物は最近の取引セッションで顕著に下落し、3月アラビカコーヒーは2.30ポイント (-0.66%)、1月ロブスタコーヒーは25ポイント (-0.66%) それぞれ金曜日に下落しました。過去14日間で、両方の契約は急激に調整され、4か月ぶりの安値に落ち着いています。この売りは、良好な作柄の進展と十分な供給予測を中心とした弱気要因の合流を反映しています。
ブラジルの雨量緩和、作柄懸念の軽減
ブラジルのコーヒー栽培地域は例外的な降雨を受け、市場のセンチメントを根本的に変えました。Climatempoの月曜日の予報によると、今週も主要な栽培地域で激しく持続的な降雨が続く見込みです。特に、ブラジル最大のアラビカ生産地であるミナスジェライス州は、12月12日までの1週間で79.8mmの降雨を記録し、これは過去平均の155％に相当します。これらの良好な天候条件は、以前の干ばつ懸念を和らげ、作柄の見通しに対する強気の見積もりを抑制しました。
通貨の弱さが輸出圧力を促進
ブラジルレアルのドルに対する価値が4.5か月ぶりの安値に下落したことで、価格への下押し圧力が強まりました。レアルの弱さは、ブラジルのコーヒー輸出業者に販売促進を促し、市場に追加供給をもたらしています。この通貨の動きは、取引を支配していた弱気のトーンを強化しています。
産出予測は記録的な生産量を示唆
ブラジルの作柄予測機関Conabは、2025年の生産見通しを12月に2.4％引き上げて56.54百万袋とし、9月の予測の55.20百万袋から上方修正しました。今後、USDAの外国農業局は、2025/26年度のブラジルの生産量が前年比0.5％増の65百万袋に達すると予測しています。世界のコーヒー生産量は、2025/26年度に記録的な178.68百万袋に達すると見込まれ、前年比+2.5％の増加となります。ロブスタは7.9％増の81.658百万袋、アラビカは1.7％減の97.022百万袋となる見込みです。
ベトナムの供給増加がロブスタに圧力
ベトナムの11月のコーヒー輸出は前年比39％増の88,000MTに達し、1月から11月までの出荷量は14.8％増の1.398MMTとなりました。2025/26年度の生産は、天候が良好に推移すれば前年比6％増の1.76MMT (29.4百万袋)に達すると予測されており、4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、天候が良好に推移すれば、前作年度より10％上回る可能性があると示唆しています。世界最大のロブスタ生産国として、増加したベトナムの供給は、ロブスタの見積もりに大きな逆風をもたらしています。
在庫調整が限定的な支援を提供
ICEが監視するアラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に達した後、木曜日には432,672袋に回復しました。ロブスタ在庫は、先週の水曜日に11.5か月ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込みました。在庫の逼迫は価格に対していくつかのポジティブなシグナルをもたらしましたが、より広範な供給見通しがこれらの支援要因を上回っています。
米国の輸入動向と世界貿易の調整
米国のコーヒー買い手は、関税期間中の8月から10月のブラジルからの購入を大幅に削減し、出荷量は前年比52％減の983,970袋となりました。米国の関税はその後緩和されましたが、米国のコーヒー在庫は依然として制約されており、短期的な輸入の加速を制限する可能性があります。一方、現在のマーケティング年度 (10月-9月)の世界のコーヒー輸出は、わずか0.3％減の138.658百万袋となり、生産予測が十分であるにもかかわらず、輸出活動は控えめです。
国際コーヒー機関とUSDA FASの予測によると、2025/26年度の期末在庫は4.9％増の22.819百万袋に達し、市場の供給過剰が予想される環境を強化しています。これらのファンダメンタルズは、良好な作柄の進展と生産予測が在庫制約を上回り、最近の価格下落を促している環境を作り出しています。