2022年中にS&P 500が21％下落したとき、金融界は一つのことについて話すのをやめられませんでした：今は弱気市場だと。取引初心者の方はこれらの用語を頻繁に耳にしたことがあるでしょうが、明確に説明されることはほとんどありませんでした。では、強気市場と弱気市場とは正確に何で、なぜあなたのポートフォリオにとって重要なのでしょうか？## 強気市場の定義強気市場は、その名の通り良いニュースのように聞こえます。米国証券取引委員会（SEC）は、少なくとも2か月間にわたり広範な市場指数が20％以上上昇した状態を正式に定義しています。しかし、その本質はもっとシンプルです—株価が着実に上昇し、多くの資産が長期間にわたり上昇している状態です。面白い点は、特定のセクターでは全体の市場が苦戦しているときでも、強気市場が存在し得ることです。S&P 500の11のセクターが時には一緒に動く一方で、テクノロジー株が上昇している間に公益事業が停滞することもあります。これが、経験豊富なトレーダーが見出しの指数だけでなく、個別のセグメントを注視する理由です。強気市場には「富の効果」と呼ばれるものが伴います。あなたのポートフォリオや住宅の価値が上昇すると、あなたはより裕福に感じ、そのように行動します。自信は支出を促し、それが経済成長を促進し、さらに強気市場を加速させるのです。これは自己強化のサイクルで、何年も続くことがあります。## 弱気市場の理解弱気市場はあらゆる面で正反対です。正式には、価格が20％以上下落した状態を指します。しかし、感情的にも経済的にも、それは全く異なる動物です。弱気市場は悲観を引き起こします。人々は貯蓄を守るために資金を市場から引き揚げ、これがさらに価格を押し下げます。この下降スパイラルは深刻になり得ます。大恐慌では50％を超える下落が見られ、また、1929年の大恐慌では驚くべき83％の下落がありました。この区別は重要です：調整は小規模な(10-20％の下落)に過ぎませんが、弱気市場は本物です。## なぜ「強気」と「弱気」と呼ばれるのかこの名前の由来についてはさまざまな説がありますが、最も一般的なのは、それぞれの動物の攻撃方法に由来するというものです。ブルは角を上に突き上げ、クマは爪を下に振るいます。これがぴったり合います。象徴性が非常に強いため、有名なブルの像がニューヨーク証券取引所の近くに立っており、市場の繁栄と楽観主義を表しています。## 歴史的な実績1928年以降、S&P 500は26回の弱気市場と27回の強気市場を経験しています。しかし、重要なのは、強気市場は平均してほぼ3年間続き、弱気市場は平均してわずか10か月であることです。さらに重要なのは、強気市場の利益は弱気市場の損失をはるかに上回るということです。長期的には、強気の勝利です。この歴史的パターンは、何か重要なことを明らかにしています：市場は下落よりも上昇に多くの時間を費やすということです。それにもかかわらず、多くのトレーダーはこの現実を見逃しています。## 2020年の教訓：極端な事態は起こる2020年、トレーダーは稀な光景を目撃しました—弱気市場と強気市場が短期間で連続して起こったのです。2月と3月には、S&P 500がわずか数日で30％以上急落しました。これは株式市場史上最速の30％下落でした。その後、衝撃的な出来事が起こります：わずか33営業日で、市場は完全に反転し、史上最高値に急騰しました。弱気市場はわずか1か月も持たず、記録上最も短いものでした。これは普通の出来事ではなく、「ブラックスワン」イベントでした。予期せぬ外部ショック(パンデミック)が市場を崩壊させましたが、回復は誰も予想しなかったほど早かったのです。## これが実際にあなたの取引にどう影響するのか長期投資家であれば、強気と弱気のサイクルに動揺する必要はありません。歴史は、長期的なトレンドは上向きであることを示しています。ボラティリティは年単位で平滑化されます。本当のダメージは、感情が支配したときに起こります。強気市場の熱狂に乗ってすべてを投入し、弱気市場が到来するとパニック売りをして損失を確定させる—これが最も間違ったタイミングです。逆に、「血の海」の瞬間に買いに入るトレーダーは、最も大きな利益を得ることが多いです。解決策は、一貫性と規律を持った参加です。定期的に取引を行うことで—月次や週次で—価格が低いときにより多くの株を買い、高いときには少なく買うことができます。この平均化によりリターンが平滑化され、感情的な予測の誤りが排除されます。もちろん、すぐに資金が必要な場合は、状況は異なります。数年以内に大きな購入を計画している場合は、リスク計算が変わります。しかし、真の長期投資家にとっては、強気と弱気のサイクルは上昇トレンドのノイズに過ぎません。## 結論一つの弱気市場は、ちょうど悪いタイミングで20-50％の資本を一掃してしまう可能性があります。市場に参入するときは、長期的な視野を持ち、リスク許容度に合わせてエクスポージャーを調整し、専門家の助言を得ることが重要です。歴史的データは明らかです：サイクルを通じて忍耐強くいることが勝利への鍵です。
強気 vs 弱気：市場サイクルの二つの側面を理解する
2022年中にS&P 500が21％下落したとき、金融界は一つのことについて話すのをやめられませんでした：今は弱気市場だと。取引初心者の方はこれらの用語を頻繁に耳にしたことがあるでしょうが、明確に説明されることはほとんどありませんでした。では、強気市場と弱気市場とは正確に何で、なぜあなたのポートフォリオにとって重要なのでしょうか？
強気市場の定義
強気市場は、その名の通り良いニュースのように聞こえます。米国証券取引委員会（SEC）は、少なくとも2か月間にわたり広範な市場指数が20％以上上昇した状態を正式に定義しています。しかし、その本質はもっとシンプルです—株価が着実に上昇し、多くの資産が長期間にわたり上昇している状態です。
面白い点は、特定のセクターでは全体の市場が苦戦しているときでも、強気市場が存在し得ることです。S&P 500の11のセクターが時には一緒に動く一方で、テクノロジー株が上昇している間に公益事業が停滞することもあります。これが、経験豊富なトレーダーが見出しの指数だけでなく、個別のセグメントを注視する理由です。
強気市場には「富の効果」と呼ばれるものが伴います。あなたのポートフォリオや住宅の価値が上昇すると、あなたはより裕福に感じ、そのように行動します。自信は支出を促し、それが経済成長を促進し、さらに強気市場を加速させるのです。これは自己強化のサイクルで、何年も続くことがあります。
弱気市場の理解
弱気市場はあらゆる面で正反対です。正式には、価格が20％以上下落した状態を指します。しかし、感情的にも経済的にも、それは全く異なる動物です。弱気市場は悲観を引き起こします。人々は貯蓄を守るために資金を市場から引き揚げ、これがさらに価格を押し下げます。この下降スパイラルは深刻になり得ます。大恐慌では50％を超える下落が見られ、また、1929年の大恐慌では驚くべき83％の下落がありました。
この区別は重要です：調整は小規模な(10-20％の下落)に過ぎませんが、弱気市場は本物です。
なぜ「強気」と「弱気」と呼ばれるのか
この名前の由来についてはさまざまな説がありますが、最も一般的なのは、それぞれの動物の攻撃方法に由来するというものです。ブルは角を上に突き上げ、クマは爪を下に振るいます。これがぴったり合います。象徴性が非常に強いため、有名なブルの像がニューヨーク証券取引所の近くに立っており、市場の繁栄と楽観主義を表しています。
歴史的な実績
1928年以降、S&P 500は26回の弱気市場と27回の強気市場を経験しています。しかし、重要なのは、強気市場は平均してほぼ3年間続き、弱気市場は平均してわずか10か月であることです。さらに重要なのは、強気市場の利益は弱気市場の損失をはるかに上回るということです。長期的には、強気の勝利です。
この歴史的パターンは、何か重要なことを明らかにしています：市場は下落よりも上昇に多くの時間を費やすということです。それにもかかわらず、多くのトレーダーはこの現実を見逃しています。
2020年の教訓：極端な事態は起こる
2020年、トレーダーは稀な光景を目撃しました—弱気市場と強気市場が短期間で連続して起こったのです。2月と3月には、S&P 500がわずか数日で30％以上急落しました。これは株式市場史上最速の30％下落でした。
その後、衝撃的な出来事が起こります：わずか33営業日で、市場は完全に反転し、史上最高値に急騰しました。弱気市場はわずか1か月も持たず、記録上最も短いものでした。これは普通の出来事ではなく、「ブラックスワン」イベントでした。予期せぬ外部ショック(パンデミック)が市場を崩壊させましたが、回復は誰も予想しなかったほど早かったのです。
これが実際にあなたの取引にどう影響するのか
長期投資家であれば、強気と弱気のサイクルに動揺する必要はありません。歴史は、長期的なトレンドは上向きであることを示しています。ボラティリティは年単位で平滑化されます。
本当のダメージは、感情が支配したときに起こります。強気市場の熱狂に乗ってすべてを投入し、弱気市場が到来するとパニック売りをして損失を確定させる—これが最も間違ったタイミングです。逆に、「血の海」の瞬間に買いに入るトレーダーは、最も大きな利益を得ることが多いです。
解決策は、一貫性と規律を持った参加です。定期的に取引を行うことで—月次や週次で—価格が低いときにより多くの株を買い、高いときには少なく買うことができます。この平均化によりリターンが平滑化され、感情的な予測の誤りが排除されます。
もちろん、すぐに資金が必要な場合は、状況は異なります。数年以内に大きな購入を計画している場合は、リスク計算が変わります。しかし、真の長期投資家にとっては、強気と弱気のサイクルは上昇トレンドのノイズに過ぎません。
結論
一つの弱気市場は、ちょうど悪いタイミングで20-50％の資本を一掃してしまう可能性があります。市場に参入するときは、長期的な視野を持ち、リスク許容度に合わせてエクスポージャーを調整し、専門家の助言を得ることが重要です。歴史的データは明らかです：サイクルを通じて忍耐強くいることが勝利への鍵です。