SAICの爆発的なラリーを引き起こしている要因とあなたが気にすべきかどうか

Science Applications International Corporation (NASDAQ: SAIC)は、2026年度第3四半期の決算発表を受けて、日中17.9％の顕著な上昇を記録しましたが、実際のストーリーは一見すると混合の四半期に見える表面の下に隠れています。

重要な数字

株価の170ベーシスポイントの上昇は、いくつかの懸念される見出し指標にもかかわらず実現しました。売上高は前年比6％減少し、営業利益は20％縮小、営業利益率は120ベーシスポイント圧縮されました。GAAP会計基準による純利益は21％減の1.69ドルに急落しました。表面上は、これらの数字は一般的に弱さを示すものです。

しかし、投資家の注目を集めたのは次の点です：調整後1株当たり利益は2.58ドルに達し、コンセンサス予想の2.15ドルを大きく上回っています。さらに重要なのは、同社が四半期中に$135 百万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、報告された営業利益や純利益を大きく上回ったことです。この会計上の利益と実際のキャッシュ生成の乖離は、投資家が評価している真の財務健全性を明らかにしています。

今後の推進要因

経営陣のガイダンスが、今日の動きの本当の興奮の源です。受注残比率の1.2倍は、同社が将来の収益見通しを十分に持っていることを示しており、現在の四半期売上高の1ドルに対して1.20ドル以上の受注が確保されていることを意味します。この指標は、今後の四半期での収益成長の加速と歴史的に相関しています。

この見通しを裏付ける形で、経営陣は年間売上高の見通しを約73億ドルに引き上げ、フリーキャッシュフローは$550 百万ドルを超えると予測しています。調整後の1株当たり利益のガイダンスは9.80ドルから10.00ドルの範囲です。

バリュエーションに焦点

時価総額49億ドルで、SAICはフリーキャッシュフローの8.9倍で取引されており、防衛およびIT請負業者としてはかなり圧縮された倍率です。負債水準を考慮すると、企業価値対フリーキャッシュフロー比率は13.3倍となり、バリュエーションの妥当性をさらに強化しています。

数学的には、控えめな成長率でも現在の価格を十分に正当化できることを示唆しており、四半期の明らかな矛盾にもかかわらず、経験豊富な投資家が好意的に反応した理由を説明しています。SAICをポートフォリオの潜在的な追加候補として評価する場合、保守的なバリュエーションと強化される受注見通しの組み合わせは、より詳細な検討に値します。