今年の通信機器ラリーを牽引する予期せぬきっかけは秘密ではない：**人工知能（AI）**は、企業やクラウドプロバイダーがインフラ投資について考える方法を根本的に変革しました。2024年中旬まで、投資家の注目は半導体と量子コンピューティングが支配していました。今日では、AIシステムを支える物理インフラを担当する光ネットワーキングの専門企業が、意外な市場の注目株として浮上し、いくつかの主要プレーヤーは年初からの三桁の上昇を記録しています。## AI駆動のインフラの必要性その理由は簡単です。ハイパースケーラーやクラウド大手は、従来の規模を超える計算能力を展開し、大規模言語モデルのトレーニングと推論を支えています。これは、わずか24か月前には理論的だった規模のAI最適化データセンターの構築を必要とし、それには高速でスケーラブルな光ネットワーキングインフラへの巨額投資が不可欠です。数万のGPUをつなぐ装置を製造する企業は、その恩恵を享受しています。特に注目されるのは、Ciena Corp.、Lumentum Holdings、Coherent Corp.の3社で、これらは単なる循環的な通信回復以上の成果を上げているようです。記録的な収益成長、連続したガイダンスの引き上げ、拡大するマージンは、AI駆動の帯域幅需要の数年にわたる拡大の初期段階を示唆しています。## 3つのインフラ勝者の比較**Coherent Corporation**は、年初から72%の上昇を見せ、直近の四半期だけで90%の急騰を記録しています。レーザーおよび光学コンポーネントのメーカーは、2026年度第1四半期の一株当たり利益（EPS）を$1.16と報告し、市場予想を12セント上回りました。売上高は前年同期比17.3%増の15.8億ドルに達し、経営陣はAIデータセンターの拡張と容量需要の強さを明確に指摘しています。PERは235と高めに見えますが、今後の利益拡大とマージン拡大を考慮すると、予想PERの25.5はより理解しやすくなります。**Lumentum Holdings**は、フォトニクスに特化した提供企業として、最も劇的な年初からのパフォーマンスを示し、278%の急騰により時価総額は225億ドルを超えました。2025年度第4四半期のEPSは88セントで、市場予想を9セント上回り、売上高は前年同期比55.9%増の4億8070万ドルに拡大しました。LumentumのクラウドおよびAI関連の収益は非常に高い成長率を示しており、経営陣はAIインフラの投資サイクルが当初の予測を超えて加速し続けていることを確認しています。現在のPERは200超とやや高めですが、今後のPER38は短期的な拡大のより妥当な見通しを反映しています。**Ciena Corporation**は、光ネットワーキングハードウェアとソフトウェアの世界的リーダーであり、2023年第3四半期の調整後EPSは67セントで、市場予想を14セント上回り、売上高は12.1億ドルでした。重要な点は、非通信事業の顧客が総売上の53%を占めるようになり、Cienaがクラウド事業者に軸足を移していることを示しています。最も象徴的なのは、クラウドプロバイダー向けの直接売上が前年同期比94%増となり、今や総売上の40%を占めていることです。これはAI需要の論拠を裏付ける明確な証拠です。年初から136%の上昇とヘッドラインPER207にもかかわらず、予想PER45はより現実的な評価を示しています。## 戦略的展望3社とも共通のストーリーを持っています：AIインフラへの投資は、従来のサイクルでは予想できなかった帯域幅の需要を再形成しています。セクター全体の経営陣のコメントは、投資の加速が過去の予測よりも速く続いていることを裏付けています。ただし、これら3社の評価はかなり拡大しています。基本的なストーリーは変わらず、データセンターの構築需要、容量制約、多年にわたる投資サイクルが続く中、投資家は現価格でのポジション追求には注意が必要です。統合フェーズや健全な調整局面は、これらの光ネットワーキングリーダーからの継続的な好調な決算を通じて、より魅力的なエントリーポイントを提供する可能性があります。より広い教訓：時には最も重要な市場チャンスは、地味でインフラに焦点を当てた市場の隅に潜んでいます。人工知能展開のための物理的基盤を提供する企業は、予想以上に価値が高まる可能性があります。
AIインフラと市場の機会が出会うとき：これら3つの光ネットワーキング企業がテックセクターを再形成する理由
今年の通信機器ラリーを牽引する予期せぬきっかけは秘密ではない：**人工知能（AI）**は、企業やクラウドプロバイダーがインフラ投資について考える方法を根本的に変革しました。2024年中旬まで、投資家の注目は半導体と量子コンピューティングが支配していました。今日では、AIシステムを支える物理インフラを担当する光ネットワーキングの専門企業が、意外な市場の注目株として浮上し、いくつかの主要プレーヤーは年初からの三桁の上昇を記録しています。
AI駆動のインフラの必要性
その理由は簡単です。ハイパースケーラーやクラウド大手は、従来の規模を超える計算能力を展開し、大規模言語モデルのトレーニングと推論を支えています。これは、わずか24か月前には理論的だった規模のAI最適化データセンターの構築を必要とし、それには高速でスケーラブルな光ネットワーキングインフラへの巨額投資が不可欠です。
数万のGPUをつなぐ装置を製造する企業は、その恩恵を享受しています。特に注目されるのは、Ciena Corp.、Lumentum Holdings、Coherent Corp.の3社で、これらは単なる循環的な通信回復以上の成果を上げているようです。記録的な収益成長、連続したガイダンスの引き上げ、拡大するマージンは、AI駆動の帯域幅需要の数年にわたる拡大の初期段階を示唆しています。
3つのインフラ勝者の比較
Coherent Corporationは、年初から72%の上昇を見せ、直近の四半期だけで90%の急騰を記録しています。レーザーおよび光学コンポーネントのメーカーは、2026年度第1四半期の一株当たり利益（EPS）を$1.16と報告し、市場予想を12セント上回りました。売上高は前年同期比17.3%増の15.8億ドルに達し、経営陣はAIデータセンターの拡張と容量需要の強さを明確に指摘しています。PERは235と高めに見えますが、今後の利益拡大とマージン拡大を考慮すると、予想PERの25.5はより理解しやすくなります。
Lumentum Holdingsは、フォトニクスに特化した提供企業として、最も劇的な年初からのパフォーマンスを示し、278%の急騰により時価総額は225億ドルを超えました。2025年度第4四半期のEPSは88セントで、市場予想を9セント上回り、売上高は前年同期比55.9%増の4億8070万ドルに拡大しました。LumentumのクラウドおよびAI関連の収益は非常に高い成長率を示しており、経営陣はAIインフラの投資サイクルが当初の予測を超えて加速し続けていることを確認しています。現在のPERは200超とやや高めですが、今後のPER38は短期的な拡大のより妥当な見通しを反映しています。
Ciena Corporationは、光ネットワーキングハードウェアとソフトウェアの世界的リーダーであり、2023年第3四半期の調整後EPSは67セントで、市場予想を14セント上回り、売上高は12.1億ドルでした。重要な点は、非通信事業の顧客が総売上の53%を占めるようになり、Cienaがクラウド事業者に軸足を移していることを示しています。最も象徴的なのは、クラウドプロバイダー向けの直接売上が前年同期比94%増となり、今や総売上の40%を占めていることです。これはAI需要の論拠を裏付ける明確な証拠です。年初から136%の上昇とヘッドラインPER207にもかかわらず、予想PER45はより現実的な評価を示しています。
戦略的展望
3社とも共通のストーリーを持っています：AIインフラへの投資は、従来のサイクルでは予想できなかった帯域幅の需要を再形成しています。セクター全体の経営陣のコメントは、投資の加速が過去の予測よりも速く続いていることを裏付けています。
ただし、これら3社の評価はかなり拡大しています。基本的なストーリーは変わらず、データセンターの構築需要、容量制約、多年にわたる投資サイクルが続く中、投資家は現価格でのポジション追求には注意が必要です。統合フェーズや健全な調整局面は、これらの光ネットワーキングリーダーからの継続的な好調な決算を通じて、より魅力的なエントリーポイントを提供する可能性があります。
より広い教訓：時には最も重要な市場チャンスは、地味でインフラに焦点を当てた市場の隅に潜んでいます。人工知能展開のための物理的基盤を提供する企業は、予想以上に価値が高まる可能性があります。