Royal Gold, Inc. (RGLD) は、Mount Milliganの寿命延長とFourmileでの探鉱成功により、2025年第3四半期の収益とキャッシュフローの記録を更新しました。Sandstorm GoldとHorizon Copperの買収により、40の生産資産を追加し、2025年には6万5000〜8万ゴールド相当オンスの生産が見込まれ、26％の増産となります。この取引により、収益構成は貴金属の比率が87％に再調整されました。RGLDの株価は過半期で14％上昇しています。
Centerra Gold Inc. $687 CGAU( は、第3四半期の結果が堅調で、収益性も高く、フリーキャッシュフローはほぼ)百万ドルに達しました。Mount Milliganの事前可行性調査は、2045年までの鉱山寿命延長を確認し、規律ある資本投資によって支えられています。現金準備金は(百万ドルに達し、Thompson Creekの再稼働資金を確保しています。CGAUの株価は過半期で86％上昇し、利益予測は26％上方修正され、前年比37％の成長予測も示しています。
金鉱株は、貴金属の需要が新たな高みに達する中、成長の兆しを見せています
金採掘セクターは重要な転換点を迎えています。価格は1オンスあたり4200ドルを突破し、年間を通じて著しい上昇を示しており、投資家の採掘株への関心が高まっています。地政学的緊張、中央銀行の積み増し、構造的な供給制約の収束は、金採掘株が大きなリターンをもたらす魅力的な環境を作り出しています。
市場の勢いを活用できる5つの採掘会社
Newmont Mining Corporation (NEM) は、貴金属の評価額上昇の主要な恩恵を受ける企業として際立っています。同社のガーナにあるAhafo Northプロジェクトは商業生産段階に入り、今年は5万オンスの生産を見込み、2026年には本格的な運用能力を発揮します。年間生産量は560万オンスを目指しており、第3四半期のフリーキャッシュフローは16億ドルに達し、過去4四半期連続で10億ドル超を記録しています。非中核事業の戦略的売却により26億ドルを調達し、負債削減により純負債はほぼゼロの状態となっています。NEMの株価は過半期で70％上昇し、2025年の利益予測も最近数ヶ月で11％上方修正され、前年比74％の成長を見込んでいます。
**Agnico Eagle Mines Limited $1 AEM$2 ** は、トロントに本拠を置き、OdysseyやDetour Lakeなどの堅実なパイプラインの推進に注力しています。第3四半期のフリーキャッシュフローは前年比でほぼ倍増し、約12億ドルに達し、運営の卓越性と金価格の高騰に支えられています。同社は22億ドルの純現金ポジションを維持し、年間生産目標の330万〜350万オンスに向けて順調に進んでいます。AEMの株価は6ヶ月で41％上昇し、2025年の利益予測も10％上方修正され、前年比84％の拡大を示唆しています。
Kinross Gold Corp. (KGC) は、堅実な運営基盤と有望な開発計画の恩恵を受けています。オンタリオのGreat BearやネバダのRound Mountain Phase Xは、今後の生産とキャッシュ生成を促進する重要な成長促進剤です。同社は記録的な第3四半期のフリーキャッシュフローを報告し、長期的な利益成長見込みは41％、過去6ヶ月で株価は79％上昇しており、勢いのある動きが見られます。
Royal Gold, Inc. (RGLD) は、Mount Milliganの寿命延長とFourmileでの探鉱成功により、2025年第3四半期の収益とキャッシュフローの記録を更新しました。Sandstorm GoldとHorizon Copperの買収により、40の生産資産を追加し、2025年には6万5000〜8万ゴールド相当オンスの生産が見込まれ、26％の増産となります。この取引により、収益構成は貴金属の比率が87％に再調整されました。RGLDの株価は過半期で14％上昇しています。
Centerra Gold Inc. $687 CGAU( は、第3四半期の結果が堅調で、収益性も高く、フリーキャッシュフローはほぼ)百万ドルに達しました。Mount Milliganの事前可行性調査は、2045年までの鉱山寿命延長を確認し、規律ある資本投資によって支えられています。現金準備金は(百万ドルに達し、Thompson Creekの再稼働資金を確保しています。CGAUの株価は過半期で86％上昇し、利益予測は26％上方修正され、前年比37％の成長予測も示しています。
金採掘株に有利な市場背景
金採掘セクターは、卓越した構造的追い風を反映しています。過去1年間で113％の上昇を見せており、これはS&P 500 )16％の上昇$100 や、より広範な素材セクター $562 15％の上昇(を大きく上回っています。評価倍率は市場平均と比較して圧縮されたままであり、同セクターは9.45倍のEV/EBITDAで取引されており、S&P 500の18.74倍や基本素材の14.36倍と比べて、かなりの上昇余地を示唆しています。
価格上昇を支える業界の推進要因
供給制約と埋蔵量の枯渇：従来の採掘事業の埋蔵量が枯渇し、新規発見の不足と鉱山開発の高コストが、企業にとってグリーンフィールド探鉱よりも買収による埋蔵量拡大を促しています。この供給側の圧力と、老朽化資産からの生産減少が、貴金属の評価を支える構造的要因となっています。
コスト管理の強化：労働力不足やエネルギー、水、資材のインフレ圧力が利益率に挑戦をもたらしています。これに対応し、採掘企業は再生可能エネルギーへの移行、デジタル効率化の推進、積極的なコスト削減プログラムを実施し、生産量拡大の中でも収益性を維持しています。
多方面からの需要拡大：技術、医療、エネルギー用途を通じた金の消費は引き続き拡大しています。中央銀行は、通貨の価値下落リスクや地政学的不確実性により、準備金の積み増しを加速させています。インドや中国の消費者需要も堅調で、世界の消費の約50％を占め、経済の改善と富の創出に支えられています。
これらの要因—供給の制約、中央銀行の買い増し、地政学的リスクプレミアムの高まり、業界のコスト管理の進展—が、金採掘株が投資サイクルを通じて有意義なポートフォリオリターンをもたらす好ましい背景を形成しています。