## テック懐疑派億万長者のAI戦略ウォーレン・バフェットは数十年にわたりテクノロジー株を避けてきたことで名を馳せた。しかし今日、バークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオのほぼ23%—約$311 十億ドルの株式保有の四分の一に相当—が、人工知能の波に乗る2つの企業に集中している。投資の副官であるテッド・ウェクスラーとトッド・コムズの戦略的影響を通じて、バフェットはバークシャーをAI時代の主要な機関投資家として位置付けており、**Apple** [(NASDAQ: AAPL)](/market-activity/stocks/aapl)や**Alphabet** [(NASDAQ: GOOG)](/market-activity/stocks/goog)[(NASDAQ: GOOGL)](/market-activity/stocks/googl)]に重要な持株を持っている。このポートフォリオの集中は、AIで真に勝利を収めている企業についての説得力のある物語を語っている。しかし現実は、1つはAIの足場を見つけるのに苦労し、もう1つは知能技術の統合を通じて競争優位性を再定義している。## Alphabet：市場を再形成するAIの寵児**Alphabet**は、実験的なAIの試行を超え、完全な市場変革へと進んでいる。同社の深層学習の旅は2011年のGoogle Brainプロジェクトにさかのぼるが、今日の取り組みはあの初期の頃とはまったく異なる。現在、Geminiファミリーのモデルが同社のエコシステム全体を支えている。複雑な質問でGoogle検索を行うと、単純なキーワードフレーズではなく、AI Overview—情報を洗練された要約で統合した高度なサマリー—を受け取ることが多い。これは、検索そのものの根本的な再構築を意味している。しかし、検索は始まりに過ぎない。**Google** Cloudは重要な収益源となり、AIインフラとアプリケーションの需要増に牽引されて、Q3の収益は前年比34%増の$15 十億ドルを超えた。特に、先進的なAIシステムの計算要求に特化して設計されたテンソル処理ユニット(TPUs)は、クラウドサービスとともに企業顧客に直接販売されている。Googleの公開アプリケーション全体でAIの統合はシームレスだ。ユーザーはGoogleドキュメント内で協働パートナーとしてAIを利用し、Googleドライブの保存データを活用している。この技術は生産性を向上させるとともに、AI機能を求める企業クライアントから新たな収益源を生み出している。最も注目すべきは、AlphabetがAIを別の事業部門として分離せず、競争優位性そのものに組み込んでいる点だ。同社のすでに強固な市場地位は、これらのAI能力によってさらに防御力を高めている。## Apple：安全策を取りつつハードウェアの先駆者対照的に、**Apple**は2024年中頃にApple Intelligenceをめぐる盛大な発表とともにAIの議論に参入したが、その実行は大胆な革新で知られる同社にしては控えめに感じられる。展開は一貫性に欠ける。AI機能はより高性能なプロセッサを搭載した新型デバイスに限定され、主に背景で動作する限定的なアプリケーションを強化している。これまでのAppleの革新のように、ユーザーの注目を集めるマーク入りのAI機能は存在しない。たとえば、同社のデジタルアシスタントであるSiriも、変革的なAIアップグレードを約束したが、未だにゲームチェンジャーとしての実現には至っていない。Appleのエンジニアリングの腕とリソースを考えると、この慎重なアプローチは際立つ。社内開発を重視し、システムやハードウェアを主に自社で構築し、選択的にパートナーシップを結ぶモデルは、ためらいの一因かもしれない。また、企業文化も影響している。AppleはiOSエコシステムの滑らかさと信頼性を最優先し、多くの現行AIモデルがまだ一貫してこれらを提供できていない。最近の幹部交代も一つの指標だ。マシンラーニングとAI戦略のシニア副社長ジョン・ジャンナンドレアの早期退任は、内部の再調整を示唆している。**Apple**は、優れたハードウェアとサービスを提供し、顧客ロイヤルティと成長を促進する点では卓越している。しかし、AIの物語と呼ぶには、その現状は過大評価になるだろう。人工知能革命は、今のところAppleのコアバリュープロポジションからは外れたままだ。## ウォーレン・バフェットの投資論：実際のAI統合に賭けるバークシャーのポートフォリオの集中は、AIへのエクスポージャーを真剣に評価する資本の姿勢を示している。**Alphabet**は、技術があらゆるビジネス機能を増幅させるAIネイティブ企業として構築されている。一方、**Apple**はAI機能を試験的に導入しているプレミアムデバイスメーカーであり、これは意味のある違いだ。バフェットのポジションを検討する投資家にとって、教訓は明白だ：AIは単にイニシアチブを発表したり、個別に機能を開発したりするだけではなく、人工知能を競争の堀、収益源、戦略的方向性に織り込んだ企業こそが真の価値を生み出す。これこそが**Alphabet**が優れている点であり、バークシャーのテック投資の大部分を占める理由だ。$311 十億ドルのポートフォリオの持株は、単なる技術への賭けではなく、AIが産業全体を再形成する中で実際に勝者となる企業への計算された賭けなのだ。
ウォーレン・バフェットの$311 十億ドルポートフォリオがバークシャー・ハサウェイをAI革命の中心に位置付ける：二大テック巨人への深掘り
テック懐疑派億万長者のAI戦略
ウォーレン・バフェットは数十年にわたりテクノロジー株を避けてきたことで名を馳せた。しかし今日、バークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオのほぼ23%—約$311 十億ドルの株式保有の四分の一に相当—が、人工知能の波に乗る2つの企業に集中している。投資の副官であるテッド・ウェクスラーとトッド・コムズの戦略的影響を通じて、バフェットはバークシャーをAI時代の主要な機関投資家として位置付けており、Apple (NASDAQ: AAPL)やAlphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)]に重要な持株を持っている。
このポートフォリオの集中は、AIで真に勝利を収めている企業についての説得力のある物語を語っている。しかし現実は、1つはAIの足場を見つけるのに苦労し、もう1つは知能技術の統合を通じて競争優位性を再定義している。
Alphabet：市場を再形成するAIの寵児
Alphabetは、実験的なAIの試行を超え、完全な市場変革へと進んでいる。同社の深層学習の旅は2011年のGoogle Brainプロジェクトにさかのぼるが、今日の取り組みはあの初期の頃とはまったく異なる。
現在、Geminiファミリーのモデルが同社のエコシステム全体を支えている。複雑な質問でGoogle検索を行うと、単純なキーワードフレーズではなく、AI Overview—情報を洗練された要約で統合した高度なサマリー—を受け取ることが多い。これは、検索そのものの根本的な再構築を意味している。
しかし、検索は始まりに過ぎない。Google Cloudは重要な収益源となり、AIインフラとアプリケーションの需要増に牽引されて、Q3の収益は前年比34%増の$15 十億ドルを超えた。特に、先進的なAIシステムの計算要求に特化して設計されたテンソル処理ユニット(TPUs)は、クラウドサービスとともに企業顧客に直接販売されている。
Googleの公開アプリケーション全体でAIの統合はシームレスだ。ユーザーはGoogleドキュメント内で協働パートナーとしてAIを利用し、Googleドライブの保存データを活用している。この技術は生産性を向上させるとともに、AI機能を求める企業クライアントから新たな収益源を生み出している。
最も注目すべきは、AlphabetがAIを別の事業部門として分離せず、競争優位性そのものに組み込んでいる点だ。同社のすでに強固な市場地位は、これらのAI能力によってさらに防御力を高めている。
Apple：安全策を取りつつハードウェアの先駆者
対照的に、Appleは2024年中頃にApple Intelligenceをめぐる盛大な発表とともにAIの議論に参入したが、その実行は大胆な革新で知られる同社にしては控えめに感じられる。
展開は一貫性に欠ける。AI機能はより高性能なプロセッサを搭載した新型デバイスに限定され、主に背景で動作する限定的なアプリケーションを強化している。これまでのAppleの革新のように、ユーザーの注目を集めるマーク入りのAI機能は存在しない。たとえば、同社のデジタルアシスタントであるSiriも、変革的なAIアップグレードを約束したが、未だにゲームチェンジャーとしての実現には至っていない。
Appleのエンジニアリングの腕とリソースを考えると、この慎重なアプローチは際立つ。社内開発を重視し、システムやハードウェアを主に自社で構築し、選択的にパートナーシップを結ぶモデルは、ためらいの一因かもしれない。また、企業文化も影響している。AppleはiOSエコシステムの滑らかさと信頼性を最優先し、多くの現行AIモデルがまだ一貫してこれらを提供できていない。
最近の幹部交代も一つの指標だ。マシンラーニングとAI戦略のシニア副社長ジョン・ジャンナンドレアの早期退任は、内部の再調整を示唆している。
Appleは、優れたハードウェアとサービスを提供し、顧客ロイヤルティと成長を促進する点では卓越している。しかし、AIの物語と呼ぶには、その現状は過大評価になるだろう。人工知能革命は、今のところAppleのコアバリュープロポジションからは外れたままだ。
ウォーレン・バフェットの投資論：実際のAI統合に賭ける
バークシャーのポートフォリオの集中は、AIへのエクスポージャーを真剣に評価する資本の姿勢を示している。Alphabetは、技術があらゆるビジネス機能を増幅させるAIネイティブ企業として構築されている。一方、AppleはAI機能を試験的に導入しているプレミアムデバイスメーカーであり、これは意味のある違いだ。
バフェットのポジションを検討する投資家にとって、教訓は明白だ：AIは単にイニシアチブを発表したり、個別に機能を開発したりするだけではなく、人工知能を競争の堀、収益源、戦略的方向性に織り込んだ企業こそが真の価値を生み出す。これこそがAlphabetが優れている点であり、バークシャーのテック投資の大部分を占める理由だ。
$311 十億ドルのポートフォリオの持株は、単なる技術への賭けではなく、AIが産業全体を再形成する中で実際に勝者となる企業への計算された賭けなのだ。