最近の動揺にもかかわらず自信を示す動きとして、モントリオールを拠点とする投資ファンドのFormula Growthは、証券取引委員会への第3四半期報告を通じて、Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY)の株式を139,195株取得しました。この購入は、2023年9月30日時点で約471万ドルの価値があり、資産クラスが懐疑的に見られる中で、暗号インフラ分野への意図的な参入を示しています。
Formula Growthの決定は、Galaxy Digitalの根底にある価値提案—機関投資家や企業のデジタル資産とブロックチェーンソリューションへの需要に応える包括的なプラットフォーム—が、一時的な資金調達の混乱を上回るとする仮説に基づいています。同ファンドは、アドバイザリー能力、取引インフラ、資産運用プラットフォーム、AI連携のデータセンター運営が、短期的な希薄化のノイズよりも持続可能であると見込んでいます。
モントリオールの投資会社、最近の売りに伴いGalaxy Digitalに470万ドルのポジションを取得
計算されたエントリーポイント
最近の動揺にもかかわらず自信を示す動きとして、モントリオールを拠点とする投資ファンドのFormula Growthは、証券取引委員会への第3四半期報告を通じて、Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY)の株式を139,195株取得しました。この購入は、2023年9月30日時点で約471万ドルの価値があり、資産クラスが懐疑的に見られる中で、暗号インフラ分野への意図的な参入を示しています。
背景：40％の下落と市場の疑問
この投資のタイミングは注目に値します。Galaxy Digitalの株価は、10月下旬のピークからほぼ40％下落し、同社が1億ドルの交換可能債券を発行すると発表した後に急落しました。この資金調達決定は、既存株主の希薄化懸念を再燃させました。この背景の中で、Formula Growthの動きは特に興味深く、同ファンドはリスクと見なされる中に機会を見出していることを示唆しています。
報告時点で、Galaxy Digitalの株価は$1 ドル/株で取引されており、市場全体に比べて大きくパフォーマンスが劣っていました。過去1年間で、GLXYはわずか2％の上昇にとどまった一方、S&P 500は16.5％上昇し、暗号資産セクターの相対的な弱さとデジタル資産に対する懐疑的な見方を浮き彫りにしています。
Formula Growthのポートフォリオ構築の内側
この471万ドルのポジションは、Formula Growthの米国株式報告可能保有額2億8108万ドルの約1.67％に相当し、控えめな配分であり、ファンドの全体戦略に沿ったものです。このポートフォリオアプローチは、バランスと慎重なリスクテイクを重視し、集中投資を避ける傾向があります。
報告時点でのトップ5の保有銘柄は、次の通り多様化された手法を示しています：
Galaxy Digitalのポジションは、これらの保有銘柄よりやや下に位置し、意図的なアプローチを示しており、高い確信を持った投資ではないことを示しています。
ビジネスの根拠：ファンダメンタルズが重要な理由
市場の悲観的な見方にもかかわらず、Galaxy Digitalの運営実績は異なるストーリーを語っています。第3四半期だけで、純利益は)百万ドル、調整後EBITDAは$505 百万ドルを記録し、これは記録的な取引活動と多角的なビジネスモデルからの投資利益によるものです。
同社の財務的な堅牢性は、19億ドルの現金とステーブルコイン、そして四半期末時点での総株主資本32億ドルを含み、市場の低迷時においても相当な流動性のクッションを持っています。
Galaxy Digitalは、デジタル資産取引、デリバティブ構造化、機関投資家向け融資、暗号セクターにおけるM&Aアドバイザリーサービス、資産運用、ビットコインマイニング、ブロックチェーン検証者サービスなど、多様な収益源を展開しています。この多角化は、純粋な取引エクスポージャーを超え、初期段階の暗号企業に共通する単一ポイントの失敗リスクを低減しています。
インフラの野望：Heliosカタリスト
重要なきっかけは、Galaxy DigitalのHeliosデータセンター事業です。これは現在完全に資金調達されており、すべてのフェーズが稼働すれば年間最大$629 億ドルの収益を生み出す可能性があります。このインフラ事業は、AIとブロックチェーンの交差点に位置し、機関投資家の資金流入を捉える二つのテクノロジーの物語を反映しています。
こうしたインフラ資産は、継続的な収益の可能性を提供し、ビジネスモデルを循環的な取引利益からより安定的で拡張性のある運営へと移行させます。
これが暗号投資理解にとって重要な理由
Formula Growthの決定は、Galaxy Digitalの根底にある価値提案—機関投資家や企業のデジタル資産とブロックチェーンソリューションへの需要に応える包括的なプラットフォーム—が、一時的な資金調達の混乱を上回るとする仮説に基づいています。同ファンドは、アドバイザリー能力、取引インフラ、資産運用プラットフォーム、AI連携のデータセンター運営が、短期的な希薄化のノイズよりも持続可能であると見込んでいます。
これは、ボラティリティを狙った投機やギャンブルではなく、Galaxy Digitalが暗号とブロックチェーンエコシステムの主要な金融サービス提供者としての地位を維持し、短期的な逆風にもかかわらず参入に値すると確信していることを示しています。
他の投資家にとっての問い：市場はGalaxy Digitalのビジネスファンダメンタルズを十分に罰しているのか、それともFormula Growthは本物の非対称的な機会を見出しているのか？