## AMDの未来を左右する可能性のあるデータセンターギャンブルLisa Suは、チップメーカーと人工知能に関する従来の見方に挑戦するAMDのビジョンを示しました。誰もがNvidiaがAIハードウェアのレースを支配していると考えていますが、AMDの新しい財務目標は競争が終わっていないことを示唆しており、それは単なる良いニュースではなく、見出しの向こう側を見ようとする投資家にとっては変革的なニュースです。現実はこうです：AMDとNvidiaは同じ市場で活動していますが、同じリスクに対して同じ程度にさらされているわけではありません。2025年第3四半期において、Nvidiaは収益の88%をデータセンターから得ていました。AMDは？わずか49%。残りの51%はクライアントコンピューティング(44)と組み込みプロセッサ(9)から来ています。競争優位性を観察するとき、これは単なる数字のゲームではなく、これらの企業の未来を形作る構造的な違いです。## AMDの多角化が人々が思うよりも重要な理由Nvidiaのデータセンターへの集中は、最大の強みであると同時に弱点でもあります。もしAIハイパースケーラーが突然、兆ドル規模の支出を抑制した場合、Nvidiaは不均衡な影響を受けるでしょう。AMDも影響を受けますが、その痛みは複数の収益源に分散されます。ビジネス用語ではこれを「レジリエンス（回復力）」と呼びます。投資家にとっては、「夜も安心して眠れる」状態です。しかし、ここで興味深い点があります：AMDはデータセンター支出の減速に賭けていません。むしろ、その逆です。## すべてを変える60%成長予測AMDは、Financial Analyst Dayで、まるでSFのような5年間のロードマップを明らかにしました—これらは実際の製品発売に裏付けられた企業の予測であることを無視すればの話です。同社は、データセンタービジネスが60%の年平均成長率（CAGR）で拡大すると見込んでいます(CAGR)。参考までに、2025年第3四半期のデータセンター収益は前年比22%の成長にとどまりました。これは加速ではなく、軌道の完全な変化です。この自信の源は何でしょうか？AMDの最新のコンピューティングユニットと強化されたソフトウェアスタックが、少なくともLisa Suの計算によれば、Nvidiaと対等の立場にやっと立ったことです。同社は、データセンター分野にはまだ巨大な成長余地があると考えています—それはまだ成熟し始めたばかりの分野です。一方、AMDの他のセグメントはより控えめに扱われています：組み込みとクライアント/ゲーミング部門は、それぞれ10%のCAGRで成長すると予測されています。これらを合わせると、全体の企業のCAGRは5年間で35%となり、非GAAP一株当たり利益は20ドルを超える見込みです。## 重要な株価計算20ドル以上のEPSに30倍のPERをかけると、AMDの株価は$600 per shareに理論上到達します。現在の株価は約250ドルです。これは、5年後に約150%の上昇を意味し、1000ドルの投資を2500ドルに変えるようなリターンです。これらの予測を実際にAMDが実現するかどうかは、まさに10億ドルの謎です。同社は他のセグメントの予測において非常に保守的であり、これは経営陣が単に楽観的すぎる見通しを描いているわけではないことを示唆しています。その控えめなアプローチは、データセンターの加速ストーリーに一定の信頼性を与えています。## 誰も話さないトレードオフAMDの戦略には皮肉な側面があります。投資家は現在、AMDがNvidiaよりも多角化しているため、より少ない依存度を持つと評価しています。しかし、AMDがデータセンターの成長計画を完璧に実行すれば、その競争優位性は消え去ります。同社は、より大きなライバルと同じセグメントにますます集中することになるのです。問題は、それが良いことか悪いことかではありません。60%の成長軌道が、事業構成の変化を正当化するかどうかです。そして、AMDが予測している数字に基づけば、その答えは「はい」のようです。## AMDは今後どこへ向かうのか？AMDがこの競争環境でNvidiaを完全に追い越すことはないかもしれません。しかし、成長市場の重要なシェアを獲得しながら、市場を圧倒するリターンを提供することは十分にあり得ます。最新の製品発売は、同社にその技術があることを示唆しています。Lisa Suの予測は、経営陣がそれを信じていることを示しています。投資家が信じるべきかどうかは、あなたのリスク許容度とタイムホライズン次第です。
AMDの成長戦略：リサ・スーの最新予測がウォール街の注目を集める理由
AMDの未来を左右する可能性のあるデータセンターギャンブル
Lisa Suは、チップメーカーと人工知能に関する従来の見方に挑戦するAMDのビジョンを示しました。誰もがNvidiaがAIハードウェアのレースを支配していると考えていますが、AMDの新しい財務目標は競争が終わっていないことを示唆しており、それは単なる良いニュースではなく、見出しの向こう側を見ようとする投資家にとっては変革的なニュースです。
現実はこうです：AMDとNvidiaは同じ市場で活動していますが、同じリスクに対して同じ程度にさらされているわけではありません。2025年第3四半期において、Nvidiaは収益の88%をデータセンターから得ていました。AMDは？わずか49%。残りの51%はクライアントコンピューティング(44)と組み込みプロセッサ(9)から来ています。競争優位性を観察するとき、これは単なる数字のゲームではなく、これらの企業の未来を形作る構造的な違いです。
AMDの多角化が人々が思うよりも重要な理由
Nvidiaのデータセンターへの集中は、最大の強みであると同時に弱点でもあります。もしAIハイパースケーラーが突然、兆ドル規模の支出を抑制した場合、Nvidiaは不均衡な影響を受けるでしょう。AMDも影響を受けますが、その痛みは複数の収益源に分散されます。ビジネス用語ではこれを「レジリエンス（回復力）」と呼びます。投資家にとっては、「夜も安心して眠れる」状態です。
しかし、ここで興味深い点があります：AMDはデータセンター支出の減速に賭けていません。むしろ、その逆です。
すべてを変える60%成長予測
AMDは、Financial Analyst Dayで、まるでSFのような5年間のロードマップを明らかにしました—これらは実際の製品発売に裏付けられた企業の予測であることを無視すればの話です。同社は、データセンタービジネスが60%の年平均成長率（CAGR）で拡大すると見込んでいます(CAGR)。参考までに、2025年第3四半期のデータセンター収益は前年比22%の成長にとどまりました。これは加速ではなく、軌道の完全な変化です。
この自信の源は何でしょうか？AMDの最新のコンピューティングユニットと強化されたソフトウェアスタックが、少なくともLisa Suの計算によれば、Nvidiaと対等の立場にやっと立ったことです。同社は、データセンター分野にはまだ巨大な成長余地があると考えています—それはまだ成熟し始めたばかりの分野です。
一方、AMDの他のセグメントはより控えめに扱われています：組み込みとクライアント/ゲーミング部門は、それぞれ10%のCAGRで成長すると予測されています。これらを合わせると、全体の企業のCAGRは5年間で35%となり、非GAAP一株当たり利益は20ドルを超える見込みです。
重要な株価計算
20ドル以上のEPSに30倍のPERをかけると、AMDの株価は$600 per shareに理論上到達します。現在の株価は約250ドルです。これは、5年後に約150%の上昇を意味し、1000ドルの投資を2500ドルに変えるようなリターンです。
これらの予測を実際にAMDが実現するかどうかは、まさに10億ドルの謎です。同社は他のセグメントの予測において非常に保守的であり、これは経営陣が単に楽観的すぎる見通しを描いているわけではないことを示唆しています。その控えめなアプローチは、データセンターの加速ストーリーに一定の信頼性を与えています。
誰も話さないトレードオフ
AMDの戦略には皮肉な側面があります。投資家は現在、AMDがNvidiaよりも多角化しているため、より少ない依存度を持つと評価しています。しかし、AMDがデータセンターの成長計画を完璧に実行すれば、その競争優位性は消え去ります。同社は、より大きなライバルと同じセグメントにますます集中することになるのです。
問題は、それが良いことか悪いことかではありません。60%の成長軌道が、事業構成の変化を正当化するかどうかです。そして、AMDが予測している数字に基づけば、その答えは「はい」のようです。
AMDは今後どこへ向かうのか？
AMDがこの競争環境でNvidiaを完全に追い越すことはないかもしれません。しかし、成長市場の重要なシェアを獲得しながら、市場を圧倒するリターンを提供することは十分にあり得ます。最新の製品発売は、同社にその技術があることを示唆しています。Lisa Suの予測は、経営陣がそれを信じていることを示しています。投資家が信じるべきかどうかは、あなたのリスク許容度とタイムホライズン次第です。